重點及短評:
『中國大陸上周末宣布擴大人民幣匯率彈性,顯然並未就此澆熄美國要求人民幣升值的聲音。美國商務部長駱家輝表示,總統歐巴馬將於本周末舉行的G20領袖高峰會中,向中方提出人民幣匯率與美中貿易等問題。

對此,大陸外交部發言人秦剛回應,美國經濟問題是無法靠人民幣匯率重估來解決的。

美聯社與新華社報導,駱家輝23日出席美國參議院金融委員會聽證會時表示,人民幣匯率依然低估,而美國將趁著本周末參加在加拿大多倫多舉行的G20高峰會之際,向中國官方提出上述問題。駱家輝說:「中國的貨幣(價值)被低估,這點沒有人有任何異議。」』


中國人民銀行原先打的如意算盤是想在G20會議召開之前,透過對市場“宣示”擬放寬人民幣匯率彈性機制,但卻未明顯針對人民幣匯率低估問題表態,甚至被市場解讀為其擬對緊釘美元而導致人民幣匯率對其它貨幣之實質升值,進行彈性調控,並不排除對美元採反向貶值動作。

中國官方此一說唱戲碼,看在山姆大叔眼中,恐怕將引爆其隱忍已久的火苗,美國對中方的態度更顯不奈。

對美國而言,其關心的是美元與人民幣的匯率問題,而不是歐元對人民幣大幅貶值的問題。中國終將明瞭,緊釘美元匯率也將要付出代價,只是何時清償的問題而已。


《相關新聞報導》

大陸匯改 美國說… 還不夠

 

美商務部長駱家輝指出,歐巴馬會在G20峰會,向中方提人民幣問題。
(新華社)
中國大陸上周末宣布擴大人民幣匯率彈性,顯然並未就此澆熄美國要求人民幣升值的聲音。美國商務部長駱家輝表示,總統歐巴馬將於本周末舉行的G20領袖高峰會中,向中方提出人民幣匯率與美中貿易等問題。

對此,大陸外交部發言人秦剛回應,美國經濟問題是無法靠人民幣匯率重估來解決的。

美聯社與新華社報導,駱家輝23日出席美國參議院金融委員會聽證會時表示,人民幣匯率依然低估,而美國將趁著本周末參加在加拿大多倫多舉行的G20高峰會之際,向中國官方提出上述問題。駱家輝說:「中國的貨幣(價值)被低估,這點沒有人有任何異議。」

大陸外交部發言人秦剛指出,人民幣重估無法解決美中貿易問題。
(中新社)
部分美國國會議員一再敦促歐巴馬,要宣告中國大陸為貨幣操縱國家,而這種結果可能導致美國對大陸祭出貿易制裁。美國財政部原訂4月向國會公布主要貿易夥伴的定期貨幣關係報告,而美國媒體向來傳言,該報告會認定大陸有操縱貨幣的事實。

23日同樣出席參議院聽證會的美國貿易代表柯克指出,自從2001年加入世界貿易組織以來,中國大陸在開放市場上確實有進展,像2009年美國就對中國大陸出口了價值850億美元的貨物及服務,但大陸仍對美保有龐大貿易順差。

柯克提到,近來美國與中方的優先談判議題之一,就是大陸所謂「自主創新政策」,即在大陸國內鼓勵更多本土企業投入科技發展,但美方擔心這其實將排擠美商軟體、電腦與潔淨能源產品在大陸的市場。

北京當局昨天立即回應美國可能再度提出人民幣議題。大陸外交部發言人秦剛在例行記者會回答提問時表示,美方將人民幣議題政治化,對大家都沒有好處。

秦剛說:「人民幣匯率問題不是造成中美貿易不平衡的主要原因。中美貿易不平衡主要是由經濟全球化條件下國際產業分工所造成的。」

「同時,另一個重要原因是美國對華實施高技術產品出口限制。人民幣升值既解決不了中美貿易不平衡問題,也解決不了美國內儲蓄率過低、借債消費和失業等問題。」

【2010/06/25 經濟日報】


人民幣的一籃子 裡面裝啥?

中國人民銀行上周末在各方期待已久的聲明中,將人民幣匯率與一籃子貨幣聯在一起,而金融市場對中方這番說法的懷疑態度,可能不無道理。

華爾街日報在分析中指出,中國大陸上次在2005年7月的匯制改革時的說法是,只開放人民幣對美元穩步升值,而沒有明確提到一籃子貨幣。

這次則有各種跡象顯示,人行可能是認真的,其新政策甚至可能仿效新加坡,因為星元匯率與全球一籃子貨幣掛鉤,但新加坡一籃子貨幣的組成內容無法窺知。

若人行開始把人民幣與一籃子貨幣掛鉤,那麼瞭解一籃子貨幣的構成與運作方式,將是預估人民幣價值的關鍵所在。

北京當局可能把人民幣兌一籃子貨幣,設定升值或貶值目標,就像新加坡政府一直以來的做法。

2005年7月,中國大陸宣佈結束11年來緊盯美元的政策聲明,之後人民幣對美元匯率一路穩步上升,幾乎沒有間斷。

這可能顯示,中共官方可能一直在「參考」一籃子貨幣,但沒有真正採取行動。

分析指出,人民幣一路升值帶來預料之外的結果。投機資本從海外流入中國,希望從可以預見的人民幣升值中獲利。這些流入資金並不穩定,且帶動通膨加劇上升,並導致資產泡沫,抵消了北京當局採取緊縮貨幣政策的效果。

美林證券中國區經濟學家陸挺表示,中共官方意識到這些成本後,似乎在2008年4月起的短時間內調整方向,人民幣似乎開始對一籃子貨幣波動,但這種做法因金融而叫停。

在上周末的聲明中,人行小心翼翼地強調,人民幣將在擴大漲跌彈性,並重申人民幣不應只盯住美元。

但市場研究機構Capital Economics經濟學家威廉斯認為,在當前政治環境下若中方允許人民幣對美元走跌,無疑將「極具挑戰性」。

威廉斯說:「如果他們採納一籃子貨幣,我認為籃子裡可能幾乎全是美元。很明顯的,中國關於貨幣政策的重大決定既是經濟的﹐也是政治的。」

美林證券的陸挺指出,還得再觀察大約兩個月的人民幣走勢,才能確定人民幣是否真的與一籃子貨幣聯繫。

【2010/06/25 經濟日報】

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