獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

亞洲貨幣22日走升，由菲律賓披索和韓元領漲，主要因為日本核災危機可能已過了最壞階段，推升投資人對新興市場資產的胃納。

日本重建需求將進一步刺激通膨，促使亞洲央行升息或允許貨幣升值，亞幣看來還有很大的升值空間。

追蹤十種交易最熱絡亞洲貨幣的彭博—摩根大通亞洲貨幣指數（簡稱亞元指數）22日攀至3月10日來最高水準。日本首相菅直人21日說，福島核一廠1號與2號反應爐已恢復供電，已看到「隧道盡頭的曙光」。

披索兌美元匯價22日挺升0.5%至43.333披索，主因是投資人預期菲律賓央行24日將升息；韓元和印尼盾也各漲0.3%和0.2%。

原本亞洲國家因害怕本幣升值失去競爭優勢，大多不敢大動作升息。但現在，由於日圓匯價仍高於地震之前的水準，亞洲決策官員在對抗通膨壓力上已有較大的迴旋餘地，可升息和允許本國貨幣升值雙管齊下。

分析師說，日本災後重建可望推升能源和原物料需求，由於通膨壓力仍不容忽視，亞洲國家不僅不會暫停緊縮步伐，還可能允許本國貨幣進一步升值。

香港渣打銀行經濟學家崔文生（譯音）說：「通膨問題顯然仍揮之不去，亞洲當局可能日本問題可能是不確定因素，但日本情勢不會改變亞洲經濟體的緊縮道路。」

分析師說，日圓近來急漲很可能使亞洲國家較能容忍本幣升值，因為此時比較不會引起國內出口商反彈，尤其是馬來西亞、印尼、泰國等對日出口占國內生產毛額（GDP）相對較高的新興國家。

Van Eck新興市場基金投資組合經理人桑普說，未來數月亞洲出口到日本的原物料將激增。

桑普特別看好煤炭和天然氣產量豐富的印尼。

印尼和馬來西亞是亞洲各新興國家中「唯二」的淨能源出口國，可望從日本的能源短缺中受益。

根據加拿大皇家銀行（RBC）的資料顯示，對日本出口占馬來西亞GDP的9%以上，印尼出口有15%輸往日本。