長灘島夕照




重點及短評:

『歐美日等先進國家財政惡化,包括太平洋投資管理公司(PIMCO)等投資業者紛紛開始增持以人民幣計價的資產。PIMCO也認為,先進國家的利率都在歷史谷底盤旋,新興市場債或許是不錯的選擇。

PIMCO的基金經理人戈登上周表示,該公司「看好人民幣」。』

歐洲貨幣可能較美元來得安全一點,但若相較於新興工業國家貨幣,歐元及英鎊的吸引力可能就會降低。新興工業國家有升息誘因,各過外匯存底又持續攀高,政府債務佔GDP比重又遠低於歐美國家。

在國際游資逐利而居之下,資金流向新興工業國家之風潮暫難停歇。





PIMCO 增持人民幣資產

 


圖/經濟日報提供
歐美日等先進國家財政惡化,包括太平洋投資管理公司(PIMCO)等投資業者紛紛開始增持以人民幣計價的資產。PIMCO也認為,先進國家的利率都在歷史谷底盤旋,新興市場債或許是不錯的選擇。

PIMCO的基金經理人戈登上周表示,該公司「看好人民幣」。

距離戈登提出此說法不到一周前,PIMCO創辦人葛洛斯才說他3月押空美國公債,因為美國有預算赤字及通膨加速上升的風險。

信評機構標準普爾(S&P)日前把美國債信評等展望從穩定調降至負向、希臘2年期公債殖利率飆破20%、而另一家信評機構穆迪上個月表示,日本可能會來到財政問題的「引爆點」。

反觀彭博資訊的調查,分析師看好人民幣可望受惠於北京當局允許其升值以抗通膨,預估人民幣兌美元到今年底將升值3.6%,增幅是22種新興市場貨幣中最大。

PIMCO新興市場部門共同主管戈梅玆(Michael Gomez)也在研究報告中指出,相對於美元和歐元,不只是人民幣、許多亞洲貨幣的匯價依然被低估,因為泰國和南韓等政府致力維持出口競爭力。

但這些國家為防堵通膨,都允許貨幣升值,升值潛力愈來愈明顯。

戈梅茲也看好巴西與俄羅斯油氣業的債市,有不錯的投資機會。

根據摩根大通公司(JPMorgan Chase)編纂的指數,中國本幣債券以美元計算的話今年來已上漲2.05%;滙豐離岸人民幣債券指數顯示,以人民幣計價、在香港上市的債券,今年來已上漲3.1%。

吉隆坡RHB研究機構債市研究部門主管喬伊表示,日本以外的亞太地區,某些總體經濟政策健全、殖利率較高的新興市場,可能因世界三大經濟強國信用評等被調降的風險提高而受惠,因此資金流動將加惠管理得當的新興市場經濟體,還有日本以外的亞洲,其中包括中國。

香港摩根大通私人銀行首席投資策略師伊凡.梁(音譯)表示,全球對人民幣資產的需求很大,但市場上的供給有限。

殖利率很低,但如果加上利率和貨幣升值,看起來真的很有吸引力。

【2011/04/21 經濟日報】

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