這黃金又漲不少了吧?










《黃金每盎斯價格月線圖與美元指數》

資料來源:XQ全球贏家    資料整理:鉅豐財經資訊



重點及短評:

「全球央行對買進黃金重拾興趣,已造成近幾年黃金價格屢創新高,原因是經濟的不確定性久未消退,而且決策者推出寬鬆貨幣政策,讓黃金成為替代性投資的需求增加。

全球央行在2008年第二季首度成為淨買家。但如果以年度為準,官方部門在2010年轉為淨買入,為20年來首見。」


1.美國經濟轉弱,國際美元匯率疲弱不振,國際美元指數處於長期相對低檔,都是國際黃金價格持續創新高的最主要原因。

2.外匯存底淨增加的國家,在美元匯率履創新低,歐洲及日本經濟高度不穩定情況下,加上國際商品及能源價格飆高,各國央行只好為求自保,改增持黃金部位以分散外匯資產風險。

3.從上面美元指數與黃金價格走勢對照圖可知,在大部份時間內,美元指數與黃金價格基本上呈現逆相關,但在2009年11月 ~ 2010年5月之美元指數上漲過程中,黃金價格卻僅在2010年12月、2011年1月兩個月下跌,隨即持續展開多頭上升走勢,這個例外情況,應與歐債危機、國際原油價格上漲有高度相關。

4.由上面分析,國際美元指數之強弱仍與黃金價格有高度的反向關係。最近3個月,國際美元指數已出現谷底盤整態勢,追高買進黃金的投資風險已然大幅提高。



《相關新聞報導》

全球央行 上半年大買黃金

世界黃金協會(WGC)14 日表示,全球央行上半年購買黃金的數量超越2010年全年的水準,主要是「官方部門」拋售的情況已加速反轉。

世界黃金協會並未公布具體數字,但全球央行黃金購買量攀升並不令人意外,因為所謂的「官方部門」去年成為金條的淨買家,為20年來首見,各國央行以買進黃金做為分散美元外匯存底的手段,此潮流也助長金價的長期漲勢。

該協會投資研究經理阿蒂加斯(Juan Carlos Artigas)表示:「這並非突然逆轉。歐洲出售的黃金開始減少,加上新興市場和開發中國家開始加碼買進,加速這股潮流。」

墨西哥5月初買進逾40億美元的黃金,是今年為增加黃金準備打頭陣的國家。國際貨幣基金(IMF)為期一年出售黃金庫存計畫也在去年底結束。

貴金屬研究業者GFMS公司指出,全球央行2010年買進黃金總量約為73公噸,今年的數字尚未出爐。官方部門在2009年和2008年的黃金淨賣出分別為34公噸和235公噸。

全球央行對買進黃金重拾興趣,已造成近幾年黃金價格屢創新高,原因是經濟的不確定性久未消退,而且決策者推出寬鬆貨幣政策,讓黃金成為替代性投資的需求增加。

全球央行在2008年第二季首度成為淨買家。但如果以年度為準,官方部門在2010年轉為淨買入,為20年來首見。

阿蒂加斯說:「同樣地,投資人也尋求將資產組合多元化,找尋有效管理風險的方法。對於央行來說,黃金是個好選擇,特別是那些想取得資產平衡的開發中國家。」

世界黃金協會報告顯示,黃金價格第二季的平均波動率為13.4%,低於20年長期平均波動率的15.8%。

阿蒂加斯表示,官方部門近期內可能延續淨買入黃金的態勢。他說:「我們認為整體來說,央行的資產準備管理出現結構性調整,是導致淨買入黃金的主要原因。」

 


圖/經濟日報提供

 

【2011/07/16 經濟日報】


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