您的貨幣時間價值有多少？您的人生價值是期末終值或已貼現完的年金現值？－獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

柯羅拉多州旅店

《主題名稱：貨幣的時間價值》

壹、何以貨幣會有時間價值？

如果有人答應給您100萬，三個問題請先思考一下：

1.若有兩種選擇：
選擇A：10年後再拿
選擇B：現在馬上拿
請問您要選擇A或B？為什麼？

2.若只能10年後才拿到100萬，而有人願意出價向您買這個權利，您要現在拿到多少錢才願意讓出這個權利？

~~~~ 期末現值 ~~~

3.若現在就可取得 100萬，而有人願意出價向您買這個權利，並答應在10年後以額外金額補償您，請問10年後，您要取回多少錢才願意賣出這個權利？

~~ 期末終值 ~~

如果有人答應每年給您100萬，兩個問題請先思考一下：

1.若有人願意現在出價向您買這個權利，您要現在拿到多少錢才願意讓出這個權利？

~~~~ 年金現值 ~~~

2.若有人願意出價向您買這個權利，並答應在10年後以額外金額補償您，請問10年後，您要取回多少錢才願意賣出這個權利？

~~ 年金終值 ~~

貳、貨幣時間價值如何計算？

1.期末現值：未來貨幣在今日之價值

PV(0) = FV(N) / (1+R)^N = FV(N) * PVIF ( R , N )

PV(0) ：目前貨幣價值
FV(N) ：貨幣期末價值
R：利率水準 N：年(期)數
PVIF(R,N)：現值利率因子(Present Value Interest Factor)

2.期末終值：今日的貨幣在未來之價值

FV(N) = PV(0) * (1+R)^N = PV(0) * FVIF ( R , N )

PV(0) ：目前貨幣價值
FV(N) ：貨幣期末價值
R：利率水準 N：年(期)數
FVIF(R,N)：終值利率因子(Future Value Interest Factor)

3.年金現值：未來每年期末貨幣收入在今日之價值

PVOA(N) = PMT * PVIFA ( R , N )

PVOA(N) ：普通年金現值
PMT ：每期期末貨幣收入
R：利率水準 N：年(期)數
PVIFA(R,N)：年金現值利率因子(Present Value Interest Factor for Annuity)

4.年金終值：未來每年期末貨幣收入在最後一年之價值

FVOA(N) = PMT * FVIFA ( R , N )

FVOA(N)) ：普通年金終值
PMT ：每期期末貨幣收入
R：利率水準 N：年(期)數
FVIFA(R,N)：年金終值利率因子(Future Value Interest Factor for Annuity)

參、貨幣時間價值實務案例計算。

1.期末現值：未來貨幣在今日之價值

PV(0) = FV(N) / (1+R)^N = FV(N) * PVIF ( R , N )
= 100萬 * 0.6139
= 61.39萬

2.期末終值：今日的貨幣在未來之價值

FV(N) = PV(0) * (1+R)^N = PV(0) * FVIF ( R , N )
= 100萬 * 1.6289
= 162.89萬

3.年金現值：未來每年期末貨幣收入在今日之價值

PVOA(N) = PMT * PVIFA ( R , N )
= 100萬 * 7.7217
= 772.17萬

4.年金終值：未來每年期末貨幣收入在最後一年之價值

FVOA(N) = PMT * FVIFA ( R , N )
= 100萬 * 12.578
= 1,257.8萬

肆、決定貨幣時間價值之三大因子。

時間的長短→滴水可以穿石！

利率之高低→您的錢價值多少？

本金或年金之高低→您的工資或投資收入每年有多少？

~~ 後語 ~~