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《主題名稱:貨幣的時間價值 》


壹、何以貨幣會有時間價值?

如果有人答應給您100萬,三個問題請先思考一下:

1.若有兩種選擇:
選擇A:10年後再拿
選擇B:現在馬上拿
請問您要選擇A或B?為什麼?

2.若只能10年後才拿到100萬,而有人願意出價向您買這個權利,您要現在拿到多少錢才願意讓出這個權利?

~~~~ 期末現值 ~~~

3.若現在就可取得 100萬,而有人願意出價向您買這個權利,並答應在10年後以額外金額補償您,請問10年後,您要取回多少錢才願意賣出這個權利?

~~ 期末終值 ~~

如果有人答應每年給您100萬,兩個問題請先思考一下:

1.若有人願意現在出價向您買這個權利,您要現在拿到多少錢才願意讓出這個權利?

~~~~ 年金現值 ~~~

2.若有人願意出價向您買這個權利,並答應在10年後以額外金額補償您,請問10年後,您要取回多少錢才願意賣出這個權利?

~~ 年金終值 ~~

貳、貨幣時間價值如何計算?

1.期末現值:未來貨幣在今日之價值

PV(0) = FV(N) / (1+R)^N = FV(N) * PVIF ( R , N )


PV(0) :目前貨幣價值
FV(N) :貨幣期末價值
R:利率水準 N:年(期)數
PVIF(R,N):現值利率因子(Present Value Interest Factor)

2.期末終值:今日的貨幣在未來之價值

FV(N) = PV(0) * (1+R)^N = PV(0) * FVIF ( R , N )


PV(0) :目前貨幣價值
FV(N) :貨幣期末價值
R:利率水準 N:年(期)數
FVIF(R,N):終值利率因子(Future Value Interest Factor)

3.年金現值:未來每年期末貨幣收入在今日之價值

PVOA(N) = PMT * PVIFA ( R , N )

PVOA(N) :普通年金現值
PMT :每期期末貨幣收入
R:利率水準 N:年(期)數
PVIFA(R,N):年金現值利率因子(Present Value Interest Factor for Annuity)

4.年金終值:未來每年期末貨幣收入在最後一年之價值

FVOA(N) = PMT * FVIFA ( R , N )

FVOA(N)) :普通年金終值
PMT :每期期末貨幣收入
R:利率水準 N:年(期)數
FVIFA(R,N):年金終值利率因子(Future Value Interest Factor for Annuity)

參、貨幣時間價值實務案例計算。

1.期末現值:未來貨幣在今日之價值

PV(0) = FV(N) / (1+R)^N = FV(N) * PVIF ( R , N )
= 100萬 * 0.6139
= 61.39萬

2.期末終值:今日的貨幣在未來之價值

FV(N) = PV(0) * (1+R)^N = PV(0) * FVIF ( R , N )
= 100萬 * 1.6289
= 162.89萬

3.年金現值:未來每年期末貨幣收入在今日之價值

PVOA(N) = PMT * PVIFA ( R , N )
= 100萬 * 7.7217
= 772.17萬

4.年金終值:未來每年期末貨幣收入在最後一年之價值

FVOA(N) = PMT * FVIFA ( R , N )
= 100萬 * 12.578
= 1,257.8萬

肆、決定貨幣時間價值之三大因子。

時間的長短→滴水可以穿石!

利率之高低→您的錢價值多少?

本金或年金之高低→您的工資或投資收入每年有多少?



~~ 後語 ~~


您是生命的主人還是錢財的奴隸?您的人生是期末終值或是年金現值?





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