這一波景氣循環，你還要大賠一次收場嗎？－獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

命運真的是天註定嗎？

商周出版社出版之「窮查理的普通常識」，作者為股神華倫‧巴菲特的終身事業伙伴查理‧蒙格，書中查理對大學畢業生的演講內容風趣但卻饒富智慧雋語。其中有一篇，已在創業投資領域卓然有成的查理謙稱，他雖無法教應屆畢業生如何成功，但卻可以告訴大家如何讓自己更容易過悲慘的人生。

查理在文中提到容易過悲慘人生的人有三個重要特點：首先是，個性漂浮不定、身上找不到讓人覺得可靠的地方。其次是每遇到人生挫折便意志消沉、逃避退縮。第三點是，不願意虛心向有豐富經驗者學習。第四點是，自以為是，永遠認為只有自己的看法才是對的。反過來思考可知，其強調個性穩定性高低，積極面對困境的勇氣，還有持續不斷虛心學習對人生的重要性。

筆者年紀雖已過了四十不惑、五十而知天命之年，同樣也無法告訴讀者如何獲得成功，所幸自己的上半生未曾悲慘困頓，卻偷偷看到不少八字本來就不夠重的親朋好友過著近似悲慘人生，綜合其中常見原因，依拙見整理如下：

1.成天怨天尤人，甚至抱怨自己的出身及父母。

2.個性反覆不定，在身上永遠找不到可靠的因子。

3.把好逸惡勞變成一種習慣，追逐享樂變成人生最重要的天職。

4.對於各領域成功的人永遠以輕蔑的眼光說：「他只是因為幸運而已！」。

5.不願意彎腰撿起路邊的一塊錢，卻對花五十元買樂透樂此不疲。
6.以為年輕是揮霍不完的本錢，不願意虛心從成功的人身上累積智慧。

7.每天為自己沒完成計畫中的事替自己找藉口。

8.養成抽煙酗酒吸毒成癮，開快車酒駕自以為威風。

9.讓怨恨與妒忌長期盤繞自己心頭，捨不得遠離！

在股市中，筆者也同樣無法教大家短期致富，但卻可以告訴大家那些人最容易成為賠大錢的人：

1.膽小又貪心，但卻缺乏獨立思考及主見的人。

2追逐市場氣氛及認同感，把股市名嘴及財經媒體觀點當成股市明燈，不願虛心從建立正確投資觀念扎馬步功夫開始。

3.對投資標的未深入了解之前就舉債融資進場一搏。

4.缺乏等待的耐心，以為好運氣會不斷複製，一心想掌握市場短期波動、挖出所有會迅速大漲的股票。

思考一下，或許您也可以告訴我好多！

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作者：查理．蒙格 (Charles Thomas Munger) →我要訂書←

　　　巴菲特50年智慧合夥人

書名：窮查理的普通常識

簡介：

本書匯集查理．蒙格畢生最出色的演講、箴言和思想精華

《窮查理寶典》首次收錄了查理過去20年來主要的公開演講，書中十一篇講稿全面展現了這個傳奇人物的聰明才智。此外，“蒙格主義”一章收錄他犀利和幽默的評論。貫穿全書的是蒙格展示出來的聰慧、機智，其令人敬服的價值觀和深不可測的修辭天賦。他擁有百科全書式的知識，所以從古代的雄辯家，到18、19世紀的歐洲文豪，再到當代的流行文化偶像，這些人的名言他都能信手拈來，並用這些來強調終身學習和保持求知欲望的好處。

本書首次完整、翔實、權威地披露了素來“以低調為樂”的投資大師查理‧蒙格的人生智慧。

第一章　傳略篇

知名人物談蒙格──巴菲特．比爾蓋茲．比爾葛洛斯
查理．蒙格傳略──蒙格的成長．家庭．求學．職業

第二章　蒙格主義

蒙格的生活．學習和決策方法：投資思維模型．能力圈理論．個人行事風格和人生哲學

第三章　思想篇

查理十一講：含蒙格過去20年來主要的公開演講內容11篇，講稿全面展現了這個傳奇人物的聰慧、機智，其令人敬服的價值觀．百科全書式的知識，和深不可測的修辭天賦。

其中篇幅最大一篇(58頁)是”人類誤判心理學”,為整併三次演講內容,並大量增補,針對人類為何犯錯, 形成25種心理分析論述。

窮查理的普通常識

對哈佛、史丹佛、加州大學、慈善圓桌會等分享的人生智慧

■人類誤判心理學

聰明人為什麼會犯錯？答案是：人們傾向於積累大量僵化的結論和態度，而且不去經常檢討，更不願做改變。蒙格親筆闡述25種人類誤判的心理傾向。

■畫定你的能力圈

你必須弄清楚自己有什麼本領。如果要玩那些別人玩得很好、自己卻一竅不通的遊戲，那麼，你注定一敗塗地。要認清自己的優勢，只在能力圈裡競爭。

■如何讓自己生活悲慘？

只要懂得妒忌、怨恨、反覆無常、意志消沉、不屑客觀、不從其他人的經驗學習，保證可以輕鬆擁有悲慘的一生。

■普通常識的多元應用

在手裡拿著鐵錘的人眼中，世界就像一根釘子。大多數人試圖以一種思維模型來解決所有問題，而其思維往往只來自某一專業學科；但你必須知道「各種重要學科的重要理論」，才能洞察問題本質。

■沒有必定賺錢公式

在98%的時間裡，我們對股市的態度是：保持不可知。賺錢，靠的是記住淺顯的，而不是掌握深奧的。波克夏只尋找那些不用動腦筋也能賺錢的機會。

■耐心等待一記好球

只要以耐心、紀律和客觀為指導原則，你可以將90%財富都投到一家偉大的公司。不需要頻繁的買賣，只要幾次決定便能造就投資財富。蒙格的這一特點，徹底改變了巴菲特的投資策略。

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獵豹推薦序文

「以靜制動」的哲學　　　　　　　　　　　　　郭恭克

這是近一兩年來我難得看到的好書。

雖然在台灣已有不少書籍介紹過巴菲特的價值投資，但查理．蒙格與眾不同的是，他出身法學背景，念法律的人，思考邏輯特別嚴謹，這對投資市場而言是很重要的。不管是在總體經濟、企業經營，或財務分析，都需要有邏輯的思維貫穿。特別的是，蒙格還會從人文、社會、尤其行為心理學的層面，來探討各種投資市場上的心理和行為，這對台灣投資人而言，是很好的學習。

蒙格從心理學的角度，來解釋人為什麼容易做出錯誤的投資決策。其實，每個人的行為模式是一致的，只是當市場發生偏離時，投資人的行為往往會與市場背道而馳。而很大的原因是，投資人把事情想得太複雜！蒙格不會去猜測市場，他說：「在九八％的時間裡，我們對股市的態度是：保持不可知。」他認為投資市場沒有必定的賺錢公式，所以他不猜測市場，對市場保持謙虛的態度，只隨市場的變動，採取因應的作為，我稱之為「以靜制動」的哲學。這一點，與現在市場上充斥的半調子分析師，是截然不同的。

蒙格強調的另一點，就是找出自己的優勢，他稱為「能力圈」（circles of competence）。從投資的角度而言，現今市場的產業太多元，你不可能全部熟悉，所以只要做你能了解的領域、能了解的公司或行業，聚焦去培養或精進自己的能力，去熟悉你的工具（以投資而言就是企業財報），這樣就夠了。

我們從許多位長期成功的投資者身上，像是蒙格、巴菲特（Warren Buffett），以及價值投資之父約翰‧坦伯頓（John Templeton,1912-）、日本股神是川銀藏（Ginzo Korekawa,1987-1992），甚至德國股神科斯托蘭尼(André Kostolany, 1906-1999)身上，發現了一些共同特質，包括：好的個性、好的修養和行為、紳士的風範。這些人都有正當的投資信仰，所以不會像金融巨鱷索羅斯（George Soros）一般，不斷猜測市場、從事頻繁的投機。有趣的是，這些人也都相當長壽，包括蒙格在內，都活了八、九十歲以上，可見得，用長期理性的投資思考，不必在市場殺進殺出，壓力反而沒有那麼大，人才活得久！

這也是我在離開職場以後才有的體會：投資市場不是用數字可以算出來的，市場是經濟、社會與人文的綜合物，充滿了邏輯性的過程。而「以靜制動」，往往才是最好的方式。

此外，蒙格也重視從成功者身上學習，包括學習態度、方法和生活的價值觀。這些前輩崇尚主流的價值，像儉樸、生活或投資紀律，他們的核心價值也反映在其投資取向上，所以，選擇經營者和好的公司，長期而言，才是決定報酬率的關鍵。而專注、耐心等待市場的波動，和勤奮不懈的學習，則是所有投資人都該修煉的功課。

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