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先探/謝金河:尋找過關斬將的新黑馬
 
謝金河.專欄;先探周刊授權刊載

 

這一周來,台股的表現可用「石破天驚」來形容,因為內外在環境變數與壓力都很大,可是台股卻發揮了過五關斬六將之本事。尤其如果把八月八日的莫拉克颱風重創台灣以來,台股的表現「精彩絕倫」。八月的台股,堪稱是金融海嘯以來最精彩的一段。



說台股過五關斬六將,第一個是莫拉克重創台灣,台股卻在全民同悲、國際聲援中,自力自強爬起來,股市沒有因為天災而崩潰。二是達賴喇嘛來台訪問,有人認為這是民進黨將了馬總統一軍,刻意激化兩岸的關係,讓兩岸交流倒退的瘋狂行徑。達賴來台,中國必拉高分貝抗議,甚至各項制裁行動都可能出籠,台股必然應聲大跌。可是八月三十日深夜達賴來台,八月三十一日開盤台股不跌反漲。

除了這兩個變數外,第三個是中國股市在八月的狂跌,上證在八月下跌二一.八四%,深滬股市市值少了四.八七兆人民幣,比起四兆人民幣擴大內需方案還可怕。八月三十一日上海股市暴跌逾六%,深圳股市大跌逾七%,但是台股不為所動,居然上漲一六.0九。今年以來,兩岸交流頻繁,台股逐漸與中國股市連動,這回中國股市大跌,台股只下殺到六六二九就完成回檔交待,可說是可圈可點。

上證不致回到起漲點

 

到目前為止,上海股市最大回檔幅度大約二三%,深市回檔二五%,上證,深證、滬深三00都跌破季線與半年線,經濟專家謝國忠最近又有驚人之言,說上證必跌破二000點,且會一路下跌,這是一時悲觀的情緒用語。這回上證是從一六六四漲起來的,如果破二千點,那等於直接跌回金融海嘯坐在地上的起漲位置,中國經濟會那麼不濟?我是不相信。

當然中國股市季線、半年線都跌破,年線至少會有撐吧。最壞的情況退守到年線,上證目前在二四0一,深滬三00在二五00點,換句話說,中國股市頂多再承受一0%的下跌空間。如果上證破二000,那代表金融海嘯以來,全世界政府用最低利率,大量放錢,寬鬆量化貨幣政策完全無效,那麼全球經濟災難勢必重臨。這是「末日博士」的專利,以目前全球經濟情勢,應該慘不至於此。

 

台股勇闖第四個關口是九月一日美國道瓊指數大跌一八五點,道瓊指數從九六三0.二回挫,歐洲股市也跟著大回檔,這是今年三月美股大舉反彈近半年,累積彈幅逾五二%的良性回檔。照理說,中國股市大跌,美股也大跌,台股總該回檔了吧,可是九月一日台股卻大漲一九三.八;美股大跌,次日台股應理折腰才對,但是九月二日的台股仍然上漲二0.0二,台股再度展現韌性。

台股勇闖的第五關是財報考驗。0九年首季財報讓所有投資人臉色青筍筍,但是Q2財報卻可說是捷報頻傳,好消息不斷,重量級的大績優股聯發科上半年EPS一五.一五元,股價一路往前走,三日再創五一八元新高,給台股拉了更大的比價空間,不過九月一日台股大漲一九三.八,最大功臣則是郭台銘。

鴻海最後一刻端出財報,上半年純益二八三億,Q2純益一五0.三一億元,比去年同期成長二五.九%,一掃可能衰退的陰霾。鴻海財報交出好成績,市場不吝給予最大掌聲,次日鴻海股價漲停,外資大買超之後,又將鴻海目標價調升到一五0元。鴻海吃下定心丸,台股有如搭上順風車一般。

 

台股在周KD指標反轉空頭排列的壓力中,面臨那麼大的利空,居然還能過關斬將,財報幫了很大的忙,半年報公布後,交易所說台股本益比達九0倍,創下空前新高。但這個數字一點意義也沒有,例如,OTC的部分,0八年全年虧損七二七億,是因為茂德、力晶把那些小公司獲利都吃掉了;今年上半年店頭市場又虧二七五億,仍然是DRAM賠掉的。

NB族群成中流砥柱

 

今年上半年,國內DRAM廠合計賠掉五五五億,TFT︱LCD五家大廠賠掉八百多億,拉低了整個產業獲利,也使DRAM,TFT︱LCD及太陽能,成為今年三大最慘澹的「慘業」。DRAM、面板是全盤皆墨,沒有一家賺錢公司,而太陽能只有中美晶一家獨賺,其餘都賠。益通、新日光,及昱晶虧損都超過半個股本,全年有可能賠掉一個股本。對照去年強力的獲利能力,真是倒轉乾坤的一面。

不過,除了這三個產業外,台股今年有很多奇兵,像是輪胎、自行車,所有公司獲利都很亮眼。

 

NB族群成為台股今年最有活力的類股,廣達今年氣勢最旺,這些個股拉高了股價空間,等到鴻海財報掀開謎底,整體力道更強,九月一日的一九三.八長紅是化解台股頹勢的神來一筆佳作。因為這一記長紅,已經化解了台股破底的疑慮,更重要的是,大家最害怕的周KD指標反轉向下壓力,這個禮拜在七0以上完成空翻多的多頭排列,使技術面呈現更完美狀態。

目光轉向下半年成長股

 

還有今年股市誕生了很多較少人注意的黑馬,例如,彩色雷射卡匣的上福全球因為日系大廠轉單效應,今年上半年EPS一.七元,下半年仍然很旺,EPS可能在三.五至四元之間,結果今年就從九.六五元漲到四一.一元,這是大家不注意的黑馬。還有在OTC很少人知道的不織布廠富堡,上半年EPS二.四二元,股價也從九.五八元狂飆到三七.七元。另一匹黑馬是南僑,這家長年虧損的公司,第二季交出一.一九億的佳績,餐飲開花結果,讓陳飛龍今年可以安心享受收成。

 

不過半年報的仗已打得差不多,進入九月,眼光應放在下半年哪些族群業績會勁爆?今年上半年,線上遊戲、LED、觸控面板、山寨機、DRAM模組無疑是最尖峰的主流。電子書今年貫穿全局,現在很多公司包括鴻海都宣示加入電子書行列,而國內最具代表性的兩檔電子書概念股已經漲翻天了。

 

目前全球股市仍然震盪,台股這一周格外神勇,不過七千點以上壓力仍然不可忽視,台股技術面好轉,不過上檔賣壓也很大,在九月一日的一記長紅大漲後,台股可能出現緩步盤整格局,這時候下半年第四季誰是贏家?才是未來選股決勝的關鍵。

 

本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1533期 




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