1726永記
1. 股本僅16.0億，至95年第一季止，每股淨值30.58元，其中自有資本率高達83.26%，流動比率430.63%、速動比率307.89%，帳上長期負債為零，現金及短期投資高達12.88億元，是一家標準之無負債經營的公司。
2. 該公司近五年營收成長高峰期在2004年(成長22.1%)，2005年則僅成長5.68%，但2006年首季營收再度恢復兩位數成長(17.36%)，隨營建推案增加且逐漸完工下，本業成長動能似又恢復高成長期。
3. 產品毛利率自從2000年以來，均在20%以上，低點出現在2005年之20.89%，2006年首季則從2005年第四季之18.10%提升至26.3%，顯示95年來本業獲利能力大幅改善。
4. 2001~2005年平均ROE為13.668%，若以2006年首季換算成年度ROE則可達到19.28%，顯然95年股東權益報酬率亦可望顯著改善！
5. 來自營運活動現金流量連續七季呈現大幅正數，顯示本業現金營業週期(CCC)相當平穩。
6. 該公司持股1000張以上大股東計有22人，總持股佔82.46%，股權集中度在上市櫃公司中十分罕見，顯示大股東長期持股信心堅定，因股權集中，故公司治理之代理成本亦可望降至最低。
7. 2005年全年EPS為4.14元，並已連續五年稅後EPS穩定在3.0元以上，2006年首季EPS更高達1.47元，預期2006年在大陸昆山廠效益持續提升及國內營建案步入完工期下，整年度獲利有希望進一步成長。
8. 以收盤價計算，其P/B為1.35倍，換算成外部股東近五年平均實質ROE為10.12%，若以2006年首季換算則可達14.28%，而若要求之最低報酬率為10%，則股價可分別上修至41.7元(過去五年)及58.95元(2006年)，顯然若以2006年首季之營運績效表現而言，未來其股價上修之可能性及空間均不小！
總結：應持續追蹤其每月營收變化，但以現況而言，股價似有低估之嫌！
(分析若有不完整之處，請指教！本分析僅供參考，進出自決概不負責)
1. 股本僅16.0億，至95年第一季止，每股淨值30.58元，其中自有資本率高達83.26%，流動比率430.63%、速動比率307.89%，帳上長期負債為零，現金及短期投資高達12.88億元，是一家標準之無負債經營的公司。
2. 該公司近五年營收成長高峰期在2004年(成長22.1%)，2005年則僅成長5.68%，但2006年首季營收再度恢復兩位數成長(17.36%)，隨營建推案增加且逐漸完工下，本業成長動能似又恢復高成長期。
3. 產品毛利率自從2000年以來，均在20%以上，低點出現在2005年之20.89%，2006年首季則從2005年第四季之18.10%提升至26.3%，顯示95年來本業獲利能力大幅改善。
4. 2001~2005年平均ROE為13.668%，若以2006年首季換算成年度ROE則可達到19.28%，顯然95年股東權益報酬率亦可望顯著改善！
5. 來自營運活動現金流量連續七季呈現大幅正數，顯示本業現金營業週期(CCC)相當平穩。
6. 該公司持股1000張以上大股東計有22人，總持股佔82.46%，股權集中度在上市櫃公司中十分罕見，顯示大股東長期持股信心堅定，因股權集中，故公司治理之代理成本亦可望降至最低。
7. 2005年全年EPS為4.14元，並已連續五年稅後EPS穩定在3.0元以上，2006年首季EPS更高達1.47元，預期2006年在大陸昆山廠效益持續提升及國內營建案步入完工期下，整年度獲利有希望進一步成長。
8. 以收盤價計算，其P/B為1.35倍，換算成外部股東近五年平均實質ROE為10.12%，若以2006年首季換算則可達14.28%，而若要求之最低報酬率為10%，則股價可分別上修至41.7元(過去五年)及58.95元(2006年)，顯然若以2006年首季之營運績效表現而言，未來其股價上修之可能性及空間均不小！
總結：應持續追蹤其每月營收變化，但以現況而言，股價似有低估之嫌！
(分析若有不完整之處，請指教！本分析僅供參考，進出自決概不負責)
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鉅豐公告 (2)
8. 以收盤價計算，其P/B為1.35倍，換算成外部股東近五年平均實質ROE為10.12%，若以2006年首季換算則可達14.28%，而若要求之最低報 酬率為10%，則股價可分別上修至41.7元(過去五年)及58.95元(2006年)，顯然若以2006年首季之營運績效表現而言，未來其股價上修之可能 性及空間均不小！ 獵豹大哥 請問這是如何推估出來的,可否指教一下
會計ROE/10*每股淨值
我有點疑問,這檔股票的大股東這麼保守,他大可不用上市,股價一直是低估,連散戶都不想玩. 從上市到現在這檔股票要賺波段價差真的很難,但確是非常好的定存概念股.
郭大，早安 請問您永記是否可參與除息（2.2元）？如何評估？ 為何永記是以會計ROE推估合理股價？ 謝謝！
只要您有足夠耐心應可以！
嗯 耐心 感謝！
填權成功！ 價值型投資需要耐性 不過比想像的要快 再次感謝
http://tw.news.yahoo.com/article/url/d/a/060815/2/25kz.html 永記相關新聞 它的油漆 造船也是他的大客戶
換第二代接手 股價應該會開始活潑
在這裡潛水已久, 一直想搞清楚豹大對某些公司的評估. 直到看到這篇文章才恍然大悟. 會計ROE/10*每股淨值 我不明白的是這個股價評估是否假設未來成長性為0%. 以此評估所有公司會不會低估股票價值. 如果可以幫我解答這個問題, 我會很感激.
那個10%是兩種報酬的總合： 1.無風險報酬。 2.風險溢酬。 無風險報酬可以用美國10年期的債券利率；至於「風險溢酬」則決定於投 資人對這個投資標的物的瞭解─標的物獲利之成長性、穩定性及透明度。 因此，並不必然是10%。
我也很想知道豹大目前的必要報酬率是否仍為10%，亦是有所變動
盈餘成長率小於20%者，我喜歡用至少10%，成長性越高者，可依續降低！ 但風險溢酬至少要大於0，因此，以目前而言，只要本益比超過20倍者，我完全捨棄。 股價越漲，我越不買。 留一點時間渡假、讀書、看電影不是很好嗎？ 找不到符合您自己的條件之公司，何必非買股票不可呢？ 96年我早就賺了一票，現在何必太費心去思考是否非買一缸股票不可呢？ 我目前還有不少股票！但我不會有太大壓力，也不會去計較短期股價漲跌，除非公司營運數字有變或與自己預期有延重落差， 否則，何必每天庸人自擾呢？
股價的評價，我一定會先看盈餘品質與現金流量，最後再扣除員工分紅及配股(含董監酬勞)， 我可以容忍漲的股票我沒買到；但我更必需努力避免買進的股票，其長期股價下跌的風險！ 以2498(宏達電)而言，我可以冷眼旁觀其從400元到1,220元上漲的過程；但我絕不會在其1,220元下跌過程中參與其中！ 長期存有“劫貧濟富”本質的股票，只要股票超過評價模式的，我絕不買！ 因為可以買的公司還多的是；無聊時，可以做的事也還多的是，何必跟自己的錢包過不去；況且，“沒事做總比(長期)賠錢好！”(這句話真正 的原創 者是獵豹本人喔)
當美國10年期債券殖利率往上走高，我的要求報酬率只會調高而不會調低！
請問大家會在7,000點以下一路把投資股票部位的資金壓滿嗎？那時，我的股票焦點絕不超過5檔！ 哈哈！不怕您笑，我報明牌的能力真的不足喔。 那時遍地黃金任您挑，又沒人搶；這時才去猜股市是否會破萬點？這種事不是我的專長，我也想身體健康一點， 可能會比較長壽！身體健康，賺來的錢才有實質意義！