獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

喜歡你的財務分析,或許是因為本身學商的,看到數字較熟悉, 總大的總經太艱深,我有看沒有懂,只能憑感覺, 雲大的分析也很讚, 每天必逛您三人的blog, 加油!

豹大您好: 很榮幸買到您剛出的書籍-獵豹財務長投資魔法師-，真是一本值得一看再看，思考再思考的書籍 了~~ 小弟有幾個問題想請教您: 1. 請問書中說的年化(例如138頁中海韻電的2007年的ROE`總資產周轉率及權益乘數，可否讓小 弟知道如何年化)(因為不是整個年度的)~~~如ROE為54.24，總資產周轉率為13.47，權益乘 數為17.00，可否為小弟解惑一番~~因為我數據好像兜不出來... 2. 其他在2003~2006年，所謂(期初+期末)/2，我大概知道，如2006年不知是否就是資產和股 東權益個別取06年Q4及05年Q4的數值下去計算，想請教豹大，以當期和取平均會不會影響到 對一家公司評價?~~(當期例如06年的ROE就以06年稅後純益去除以06年的股東權益)(平均為 06年的稅後純益/06及05年的股東權益加總除以2) 3. 對盈餘品質的分析，小弟看了也是當期數據/前兩期的平均，因為一般我是用當期與前期的變 動率，不知道這兩者有何不同(如應收帳款`存貨)等，自己有點思索不出來? 最後，非常感謝豹大出了這本書，讓我有醍醐灌頂的感覺~~~

1.如第3季年化，就是 (96Q3 / 3) * 4。 2.兩者都可，但採期初期未平均數是為了避免該年度有進行非營業項目的重大異動，如：增、減資。 3.應該是更保守，避免單一期異常的影響。 如有不足，再請豹大補充。有興趣可以再看看「財務分析及企業評價教室」、「上市櫃公司財務分析」兩個分類的文章。