(本財務分析內容僅為案例研討，並非任何型式之投資建議，內容謹供參考，任何投資決策應自行衡量風險，妥善理財，本部落格不負任何盈虧之責！)
資料來源：合庫金融網
短評：
1.該公司從2006~2008年第一季為止，應收帳款共增加7.11億，成為其來自營運活動現金流量的負面因子。2008年單季，再度增加1.18億。
2.該公司從2006~2008年第一季為止，存貨共增加6.94億，也是其來自營運活動現金流量的重要負面因子。2008年單季，大幅增加3.87億。
3.其營運活動現金流量最大的負向因子則來自「投資收益 ~ 權益法」項目，從2006 ~~ 2008年，共計承認收益高達34.36億，但其中，只有2007年有「現金股利 ~~ 權益法」項目，產生6.48億流入，在這段期間，兩者的落差高達27.88億。這部份的主因，可能有部份來自海外投資收益增加所致，若從子母公司合併報表來看，應可降低，只可惜，在海外投資並不是完全透明下，用子母公司合併報表來看現金流量表，是一種天真的處理方法。
4.憑心而論，從該公司2008年第一季現金流量表來看，盈餘品質並不是十分讓人寬心。但集團過去形象尚稱正面及穩健，在台灣上市櫃公司紛紛增加投資海外部位，加上未來政策又偏向更為開放下，在會計查核及主管機關不同管轄權下，外部投資人也只能自求多幅、求神保佑了！
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短評：
1.該公司從2006~2008年第一季為止，應收帳款共增加7.11億，成為其來自營運活動現金流量的負面因子。2008年單季，再度增加1.18億。
2.該公司從2006~2008年第一季為止，存貨共增加6.94億，也是其來自營運活動現金流量的重要負面因子。2008年單季，大幅增加3.87億。
3.其營運活動現金流量最大的負向因子則來自「投資收益 ~ 權益法」項目，從2006 ~~ 2008年，共計承認收益高達34.36億，但其中，只有2007年有「現金股利 ~~ 權益法」項目，產生6.48億流入，在這段期間，兩者的落差高達27.88億。這部份的主因，可能有部份來自海外投資收益增加所致，若從子母公司合併報表來看，應可降低，只可惜，在海外投資並不是完全透明下，用子母公司合併報表來看現金流量表，是一種天真的處理方法。
4.憑心而論，從該公司2008年第一季現金流量表來看，盈餘品質並不是十分讓人寬心。但集團過去形象尚稱正面及穩健，在台灣上市櫃公司紛紛增加投資海外部位，加上未來政策又偏向更為開放下，在會計查核及主管機關不同管轄權下，外部投資人也只能自求多幅、求神保佑了！
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