(本文內容並非任何型式之投資建議,內容謹供參考,任何投資決策應自行衡量風險,妥善理財,本部落格不負任何盈虧之責!) 精實新聞 2009-09-22 12:24:25 記者 何佩珊 報導 微軟(Microsoft)於22日起在台北進行為期三天,一年一度的Tech Days(之前叫做Tech‧ed)活動,其主要是透過主題演講、技術課程等方式,揭露微軟未來3至5年全產品線的走向發展及最新技術,也因此在開幕主題演講中,近來備受矚目的Windows 7難得受到冷落,微軟著眼在更大方向的雲端運算。 台灣微軟開發工具暨平台推廣處總經理劉念臻以Microsoft Vision:Three Screens and Cloud為主題,點出其未來3至5年的策略。而這裡所說的三螢幕指的就是PC、手機和TV這三個終端平台。 他表示,微軟未來的願境就是希望透過自身發展出的Windows Azure雲端服務,和這三個終端裝置做到最好的無縫整合,以提供更好的使用經驗。 目前微軟除了在PC端有著名的Windows作業系統及多項軟體工具如文書處理工具office外,手機端也有相對應的Windows Mobile手機作業系統,其最新的Windows Mobile 6.5版即將於下月發表,而在TV的部份,微軟也有Xbox遊戲機可做為家庭娛樂中心。 由此不難看出,微軟為了能在未來充分展現出雲端服務的效果,和這三類終端裝置之間的整合勢必也會更加密切,而台灣的ODM代工大廠廣達(2382)、仁寶(2324),NB品牌廠宏碁(2353)、華碩(2357)、智慧型手機廠商宏達電(2498)等硬體廠商也可望在其中扮演重要角色,掌握未來關鍵商機。 此外,微軟表示,他們正持續進行雲端服務平台投資,每座雲端運算中心耗資五億美元,佔地50萬平方尺,且每個月都以一萬台以上伺服器成長速度增長。
《宏達電單季現金流量表》
資料來源:XQ全球贏家
短評:
該公司2009年Q2財報之中,應收帳款大增122.72億,讓不少頭資人錯愕!但投資人應該有所警惕無可厚非,唯若觀察該公司每年平均應收帳款天數約介於40~60天之間,也就是收帳變現期間約在50天上下,帳款若集中於季底產生,是有可能發生此種暴增情況。
因此,投資人應密切觀察即將於10月底公佈之2009年Q3季報,觀察該公司應收帳款是否能有效降低,若仍續增,則將確定可能是下游市場需求確實轉弱之嚴重警訊!
《宏達年度季累積現金流量表》
資料來源:XQ全球贏家
短評:
若以2009年前兩季累積現金流量表觀察,該公司現金流量表仍在正常範圍之內。
《宏達長年度現金流量總合表》
資料整理:鉅豐財經資訊 程式設計:Tivo168
短評:
該公司長期來自營運現金流量之總額,佔稅後純益比重為114.82%,算是現金流量相當穩健的公司。
長期自由現金流量表現亦相當穩健,其總額與稅後純益金額差距不大,公司創造淨現金流入之能力相當優秀。
該公司目前之營運動能偏弱,且第二季應收帳款大增,這將使人不免對其營運現況產生疑慮。投資人可俟該公司營收動能確實轉強,或是應收帳款疑慮釐清後,再考慮是否介入。該公司目前外部股東權益報酬率(Kn)高達10%以上,若能將上述問題釐清,將有助於其股價的回穩。
《個股相關新聞》
雲端整合電腦、電視、手機 微軟未來三大重心
AT&T傳擬推宏達電兩款手機與華碩nuvifone導航手機
(2009/09/21 09:29:32)
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精實新聞 2009-09-21 09:29:31 記者 郭妍希 報導 美國知名科技部落格Boy Genius Report 20日引述內部消息來源報導,美國電信業者AT&T即將推出數款智慧型手機,當中包括宏達電(2498)的「Tilt2 (即Touch Pro2)」、「Pure (即Touch Diamond2)」。根據報導,Tilt2在50美元郵寄退款後的綁約價為299.99美元(未綁約價為499.99美元),而Pure的50美元郵寄退款兩年綁約價則為149.99美元(未綁約價為349.99美元)。 除此之外,AT&T也將推出Garmin、華碩(2357)的Garmin-Asus nuvifone G60導航手機,在100美元郵寄退款後的兩年綁約價為299.99美元(未綁約價為549.99美元)。報導指出,目前尚無法確定上述三款手機的推出時點,但應可望在2009年10月底前開賣。 Garmin、華碩(2357)是在2009年行動世界大會(2月16-19日在西班牙巴塞隆納舉行)上發表名為「Garmin-Asus nuvifone G60」的在地服務(LBS)手機。G60就是Garmin在2008年1月發表的3.5G衛星導航照相手機「nuvifone」,使用者可透過3.5G通訊功能連上Garmin Online,接收即時路況、臨近加油站油價、股價、氣象預報等多項資訊。 |
H1手機廠:宏達、華寶領先,英華達Q2成長王
(2009/08/31 09:09:34)
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精實新聞 2009-08-31 09:09:33 記者 陳祈儒 報導 手機終端廠半年報已全數出爐,智慧型手機宏達電(2498)每股獲利14.52元仍是最高;以獲利季成長來看則以英華達(3367)稅後季成長率636.4%最高,主要是單季出現2.21億元所得稅利益挹注。而ODM代工廠的獲利皆較上季衰退,華寶(8078)稅後季減21%,華冠(8101)稅後季減63%。不過,華冠的本業的營益率則出現正數,顯示其營業費用有效降低。 宏達電上半年稅後113.79億元、年衰退16.07%,稅後EPS為14.52元。華寶半年報稅後純益2.61億元,較去年同期衰退63.02%,上半年稅後EPS為0.43元。英華達上半年稅後純益1.85億元,追溯調整稅後EPS為0.35元。華冠上半年稅後8,809萬元,稅後EPS為0.25元。 觀察各公司財報,宏達電、華寶、英華達上半年的營業費用都有升高,這主要營收規模快速下降,而基本的薪資與營運支出無法同步降低所導致,而宏達電還有HTC品牌行銷費用有關。相對的華冠為了提振獲利水準,公司積極瘦身,其費用率較去年同期有明顯的下調。 華寶今年Q2單季業績,稅前盈餘為1.37億元,較上季的1.73億元衰退20.8%;單季稅後純益為1.15億元,較上季的1.46億元衰退21.1%,單季稅後EPS為0.19元,低於上季的0.24元。華寶的智慧型手機與功能手機間的調整仍在持續之中,不過,摩托羅拉下半年的機種是否增加,以及Palm Eos的出貨能否順利,也關係到華寶可否脫離谷底。 華冠在下半年的產品與客戶布局上,華冠的老客戶索愛(SonyEricsson)的機款訂單將逐漸在下半年回復原本的水準,所以儘管華冠的費用與成本下降,但是在新機種的研發資源仍保有一定的水準。英華達則拓展在中國大陸的銷售通路,以及消費性電子客戶的新訂單,以期保持一定的營收成長。 華冠Q2的合併毛利率有8.61%,較上季的7.03%要高,而營益率翻正。從連續近六季的營益率來看,華冠自2008年第1季以來的營益率依序為-7.05%、-3.38%、-0.4%、-3.74%、-1.88%,皆是負數;而第2季則為0.99%,為正營益率。 英華達去年上半年的單季營業費用約14~15億元,今年已作積極瘦身,單季營業費用約10億元左右,不過在營收規模的大幅下滑約60%之後,所以費用率走揚。英華達說,經營規模已作瘦身,惟仍有固定的薪資與研發費用支出,所以單季仍有一定的費用。 英華達目前自有品牌手機與代工手機佔營收比重在10~20%、GPS設備佔15~20%,而音樂類消費性電子代工約30~40%,網通設備佔的比重小。隨著產品單價的下滑,所以合併毛利率仍較去年同期為低。 |
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