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《仁寶2324》





圖表資料截至1/19
以上圖表皆由《tivo168》提供
資料整理:鉅豐財經資訊



短評:

1.2008年Q4及2009年Q1為每股獲利谷底期,因此以該公司營收屢創新高之下,2009年整年度EPS應可較過去四季合計數提高不少。

2.但以目前之收盤價而言,其Kn(%)值處中等水準。若調整其本益比為2009年整年度EPS估算,則約11.5倍左右,則其Kn(%)值應可提高至約8.70%左右,投資風險溢酬仍不算太差。

3.但該公司股價淨值比已處相對高檔,投資者應密切逐月追蹤其營收變化,若趨勢轉弱,則投資風險將大大提高。



《個股相關新聞》

陳瑞聰:仁寶要再當20年的NB代工一哥
(2010/01/18 07:35:35)

精實新聞 2010-01-18 07:35:34 記者 何佩珊 報導

首次奪下年度NB代工龍頭,仁寶(2324)今(2010)年旺年會的氣氛也特別高昂,仁寶董事長許勝雄和總經理陳瑞聰整晚臉上都堆滿笑容,並信心十足的表示,今年內部訂下的NB出貨目標是4600萬~4800萬台,但不排除會像去(2009)年一樣逐月墊高,達到水準之上的表現。且陳瑞聰表示:「不只是去年和今年,仁寶還要再當20年的NB代工一哥。」

許勝雄表示,去年整體大環境不佳,在全球經濟普遍呈現負成長的狀況下,仁寶的NB出貨量卻逆勢成長,達到3790萬台,較2008年大幅成長了54%,市佔率達到25%,幾乎每四台NB就會有一台是由仁寶代工。因此他也決定將年終獎金提高為三個月,以獎勵員工的努力。而看好今年全球經濟成長可望由負轉正,在大環境較過去更佳的狀況下,他也期許仁寶可以在今年繼續穩居一哥的地位。

而陳瑞聰在旺年會上更是一吐過去屈居老二的怨氣指出,從去年年中,仁寶單月出貨就開始超越對手,而當時對方還曾表示:「贏了20年,現在只輸幾個月,很快就可以贏回來。」但沒想到,之後仁寶出貨量還是持續走高,將雙方差距愈拉愈大,最終被仁寶以3790萬台拿下年度第一的位置。

而陳瑞聰表示,今年內部雖然將目標訂在4600萬~4800萬台,但這是一個比較謹慎的數字,他相信今年也有機會像去年一樣,出貨量一路墊高,出現超越目標的表現。所以他表示,仁寶不只去年當一哥,今年要當一哥,往後20年都要當NB代工的龍頭。

陳瑞聰指出,仁寶之所以有如此傑出表現的關鍵之一就在於建立了堅強的管理機制,不論是對客戶、料源還是整個供應鏈都有最佳的掌控和即時反應能力,因此今年即使在第三、第四季的出貨高峰,月出貨量達到400萬台以上,產能或材料供應上都沒有發生延誤的狀況,相當順暢,完全沒有往年一到旺季客戶就會抱怨的狀況發生。因此他對於今年仁寶的出貨狀況也相當有信心。

而陳瑞聰也暗指,對手其實是訂單量不如仁寶,但卻以零組件缺料等理由,做為出貨量落後的藉口。

另外,陳瑞聰表示,LCD TV代工將會是仁寶的明日之星。過去幾年都有大幅度的成長,預估今年可以從去年的330萬台再增加到600萬台。因此,未來除了NB之外,仁寶也要當LCD TV ODM的龍頭廠商。


金仁寶集團今年將進一步擴大全球佈局
(2010/01/18 08:48:07)

精實新聞 2010-01-18 08:48:06 記者 何佩珊 報導

仁寶(2324)今(2010)年出貨成長持續看好,仁寶董事長許勝雄表示,位於大陸昆山的第六廠將可在六月完工,趕上供應旺季產能,而除了仁寶在大陸的佈局之外,他表示金仁寶集團也將會在今年前進巴西、美國和歐洲等地設廠,持續擴大生產規模。

因為看好今年NB和LCD TV出貨規模都將有大幅度成長,因此仁寶去(2009)年就已經開始積極進行擴廠的準備,位於昆山的新廠預計在今年六月就可開始運轉,而屆時單月NB出貨產能最高將上看600萬台。

除了大陸的製造基地,許勝雄表示,仁寶目前在巴西也有設廠,美國則有簡易的加工製造廠,另外在歐洲目前也設有修復中心,在今年都會考慮擴大規模。不過對於是否在歐洲地區設生產製造廠,他則表示目前還沒有明確規劃。

許勝雄並指出,除仁寶之外,因為金寶(2312)今年STB預計出貨可達1500萬部,外接式硬碟也會有很大的成長,所以也會考慮進入美國和中南美洲的巴西設廠,以利供貨。還有康舒(6282)也會在相同的考量因素下,計畫進入歐洲地區設廠。

許勝雄表示,除了本業之外,和母公司業務相關,對績效提升有幫助的垂直整合,如在面板、機殼等零組件的整合工作,也會是今年努力的一大目標。還有節能產品如LED燈,以及汽車電子,在今年也將加倍投入。許勝雄表示,在LED這塊業務目前還是會專注在下游的組裝,先打好基礎。







《宏碁2353》




圖表資料截至1/19
以上圖表皆由《tivo168》提供
資料整理:鉅豐財經資訊


短評:

1.2009年Q1為每股獲利谷底期,因此在該公司營收維持穩定成長之下,2009年整年度EPS應可較過去四季合計數提高不少。

2.但以目前之收盤價而言,其Kn(%)值已處相對偏低水準。若調整其本益比為2009年整年度EPS估算,則約23.5倍左右,則其Kn(%)值約提高至約4.246%左右,投資風險溢酬仍偏低。對想長期投資者而言,目前價位之投資風險,顯然已偏高。

3.該公司股價淨值比亦已處相對高檔,投資者應密切逐月追蹤其營收變化,若趨勢轉弱,則投資風險將大大提高。



《個股相關新聞》
施振榮:台灣品牌要跟美國PC廠比氣長
(2010/01/19 07:30:07)

精實新聞 2010-01-19 07:30:07 記者 何佩珊 報導

宏碁(2353)和華碩(2357)是台灣的兩大品牌,且位居全球前十大NB品牌廠,不過基本上都是走低價策略,因此在 18 日舉辦的天下經濟論壇上,就有人當場對有台灣品牌之父之稱的宏碁創辦人暨智融基金會董事長施振榮提出質疑:宏碁、華碩花這麼多時間和資源去做品牌,但最終在美國市場還是只能打低價商品,這是否算是成功的品牌?又這樣做有什麼意義?

對此施振榮反問:「現在那麼多的電視品牌中,有那一個是美國的品牌?」他表示,大家可以想像,未來美國不只沒有自己的TV品牌,甚至在十幾二十年後,現在相當著名的幾大美國PC品牌也很可能會消失。

他指出,美國不願意,也不懂得做大量低價的商品,因此當電視價格愈來愈低時,美國就淡出了TV市場,讓主導權轉向亞洲市場,而同樣的道理也不難想見,在PC價格不斷下降,毛利愈來愈低之後,未來美國PC品牌在市場上逐漸消失也並非不可能的事。

施振榮笑言,薄利多銷是亞洲人老祖先的智慧,台灣的品牌就是要跟他們比氣長,要打的是長期策略。他指出,過去20年,因為美國有廣大的市場,可以當一個創新提供者,而台灣只能當美國的合作伙伴,但很可能在三十年之後,台灣就不再只是扮演各國際大廠合作夥伴的角色,而會轉變為消費者最佳的夥伴,這就是台灣品牌的價值。



Q4美國PC霸主惠普市佔率增幅最大 宏碁減0.5個百分點
(2010/01/14 10:20:58)

精實新聞 2010-01-14 10:20:58 記者 金正平 報導

科技研調機構IDC 13日發佈全球個人電腦(PC)季度追蹤報告指出,根據初步估算結果,2009年Q4美國當地PC出貨量由惠普(HP)拔得頭籌,其餘四大廠商分別為戴爾(Dell)、宏碁(2353)、東芝(Toshiba)與蘋果(Apple)。在市佔率方面,惠普較08年同期擴增4.2個百分點最為耀眼,東芝上升2.3個百分點次之,戴爾與宏碁分別萎縮3.9與0.5個百分點。

以出貨量成長率來看,東芝遙遙領先其他對手,惠普、蘋果則分列二、三名,戴爾僅個位數的表現最差。

以下為Q4美國地區PC出貨量(以千台為單位)詳細資料:

排名 廠商 09年Q4出貨 市佔率 08年Q4出貨 市佔率 年增率
1 惠普   6,047   29.2%   4,166   25.0% 45.1%
2 戴爾   4,622   22.4%   4,391   26.3%  5.3%
3 宏碁   2,452   11.9%   2,074   12.4% 18.3%
4 東芝   1,720    8.3%   1,003    6.0% 71.5%
5 蘋果   1,523    7.4%   1,163    7.0% 31.0%
其他   4,309   20.8%   3,877   23.3% 11.1%
總計  20,673  100.0%  16,674  100.0% 24.0%



三星有意將小筆電引進台灣,直搗雙A大本營
(2010/01/19 07:30:37)

精實新聞 2010-01-19 07:30:36 記者 何佩珊 報導

三星(Samsung)今(2010)年NB出貨目標為1000萬台,其中Netbook估將佔700萬台以上,而為了進一步擴大市佔,據了解,三星今年極有可能會將在歐美熱銷的Netbook引進台灣,直搗雙A大本營。

雖然三星進入NB市場的時間相當晚,一直到2008年下半才開始推出第一台Netbook,不過有了先前銷售手機、相機和電視等商品所打下的通路和品牌基礎,且產品規格佳、價格優,起步雖晚,但追趕的速度卻相當快,在EMEA地區的Netbook銷售甚至一度威脅了Netbook始祖華碩(2357)的地位。而今年三星訂下的Netbook出貨目標更是大幅領先華碩高達百萬台。

而為了達標,三星今年也有進一步擴大全球市場的計畫,雖然台灣市場的量不大,但若能在台灣打下好成績,進一步威脅Netbook龍頭宏碁(2353)和Netbook始祖華碩,將特別具有象徵性意義。

台灣三星方面也表示,確實有過這樣的想法和討論,不過目前為止仍未有確切的商品引進時間和上市規劃。不過,據了解,三星很可能會從一月初發表的幾款Netbook新機種N210、N220、N150與NB30中,挑出幾款引進台灣,做為進攻台灣市場的開路先鋒。

這幾款機種除了搭載英特爾(Intel)最新處理器平台,同時還強調電力時間可長達11~12小時。雖然目前台灣的Netbook市場光是雙A就佔了一半以上,而另外一半市場也已經有聯想(Lenovo)、東芝(Toshiba)、微星(2377)、HP和BenQ等廠商激烈競爭。不過,業者認為,三星的品牌在台灣有一定的知名度,且和電信業者之間也有很好的合作關係,因此若日後真的引進台灣,還是值得觀察對市場可能產生的變化。



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