(本文內容並非任何型式之投資建議，內容謹供參考，任何投資決策應自行衡量風險，妥善理財，本部落格不負任何盈虧之責！)
台橡(2103)
資料來源：XQ全球贏家
資料來源：合庫金融網
短評：
1.產品下游產業需求依舊殷切，而處於替代性之天然橡膠因氣候因素而減產，促使合成橡膠價格維持於相對高檔。
2.該公司股價走勢自2008年以來，與橡膠價格高度相關，而2010年初以來，股價漲幅則明顯落後於橡膠價格漲幅。
《獲利性指標》
短評：
1.以年度而言，代表本業獲利能力之毛利率及營業利益率自2008年以來持續攀高，稅前純益率則在98年攀抵高峰，獲利能力明顯轉強。
2.以季度觀察，毛利率及營業利益率之高峰出現在2009年第2季，2009年Q3以來，則恢復平穩水準。
短評：
營業外收支佔稅前純益之比重因中國地區收益成長而提高，中國地區投資收益對該公司獲利之影響性逐年提高之中。
短評：
1.每股盈餘自2003年開始，即逐年向上遞增，至2007年因中國地區收益提高，達到最高峰，最近兩年獲利稍降，但依舊處於相對高檔。
2.就季度而言，2008年Q4每股盈餘達到谷底，2009年Q4及2010年Q1，每股獲利則維持相對穩定。
《財務結構分析》
短評：
2010年Q1之自有資本比率76.95%，無論代表財務結構穩健度高低的自有資本比率，或是代表短期償債能力之流動比率與速動比率，均維持在良好狀態。整體財務狀況表現良好。
短評：
長期投資佔總資產之比重，至2010 年Q1佔41%，主要為轉投資中國地區的轉投資。
《盈餘指標》
短評：
五大盈餘品質指標，銷貨毛利指標呈現負向反應，顯示可能為上游原料價格上漲，使其毛利率下降所致。
《ROE細部邏輯分析》
短評：
以年度觀察，2007年之股東權益報酬率為其高峰；以季度觀察，其最近4季亦則維持平穩。單季純益率最高峰在2009年Q2，最近3季則明顯回落，應緊密追蹤產品及上游原料價格走勢。
《現金流量表分析》
短評：
該公司長期來自營運活動現金流量之合計數，佔稅後純益之84.8%，歷年現金流量並不是相當平穩。2010年Q1之應收帳款及存貨，分別增加1.26億及2.67億，應列入持續追蹤項目。
《營運週轉天數(CCC)分析》
短評：
以年度觀察，其2009年之現金轉換循環天數(CCC)明顯走高；所幸，以季度觀察，該公司現金轉換循環天數(CCC)自2009年Q2後，即震盪走低，公司營運及周轉效率明顯好轉。
《投資風險圖》
資料截至5/14
圖表由《tivo168》提供
資料整理：鉅豐財經資訊
短評：
1.公司財務結構健全，現金流量尚稱平穩、獲利能力則小幅轉弱。
2.與過去年度相較，以過去四季計算之外部股東權益報酬率(Kn)維持在相對較低位置，但外部股東權益報酬率(Kn)絕對數則尚屬高檔。原物料及產品價格之後續追蹤，對其而言益顯重要！
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