(本文內容並非任何型式之投資建議,內容謹供參考,任何投資決策應自行衡量風險,妥善理財,本部落格不負任何盈虧之責!)

鴻海(2317)

資料來源:XQ全球贏家


資料來源:合庫金融網


《獲利性指標》








《財務結構分析》








 

《盈餘指標》




《ROE細部邏輯分析》


《現金流量表分析》



 
資料來源:XQ全球贏家


《營運週轉天數(CCC)分析》


 

 

 

 

 

 

《投資風險圖》


資料截至11/1

《營業利益與稅後淨利》


圖表由《tivo168》提供
資料整理:鉅豐財經資訊


短評:

1.本業營業利益率持續走低,至2010年Q3,竟只有1.48%,台幣匯率變動將對其財務避險能力及本業成本控制能力,造成極大壓力。

2.2010年前三季應付帳款竟增加高達1384億,母公司自有資本比率,連續兩季明顯下降,財務結構出現轉弱危機。

3.2010年前三季,來自權益法投資認列之投資收益高達352億,但現金股利回收金額卻僅有5.71億,轉投資事業之現金回收能力仍相當弱。

4.整體財務營運數字所呈現者,仍不利股票價值之提升。



《相關新聞報導》

鴻海Q3每股賺2.18元 符預期

全球電子代工龍頭鴻海第三季非合併財報昨(29)日出爐,前三季每股稅後純益(EPS)達5.79元,第三季稅後純益209.84億元,亦較上季成長逾25%,符合法人預期。

值得注意的是,鴻海第三季營收頻創新高,9月營收一舉突破2,500億元大關,達2,534.76億元,帶動單季非合併營收6,644.47億元,創單季新高,第三季獲利卻未隨營收同步創新高。

鴻海昨天公布第三季稅前盈餘222.04億元,稅後純益209.84億元,單季每股獲利2.18元,法人之前預估,鴻海第三季稅後純益在193億至222億元間。鴻海發言人丁祈安表示,雖然市場混沌不清,甚至被稱為極具挑戰,鴻海第三季非合併財報仍符合公司預期。

鴻海昨天僅公布非合併財報,合併財報的毛利率與營業利益率應較非合併財報數字再提升,根據非合併財報,第三季毛利率為4.55%,營業利益率為1.48%,合併財報預計兩周內公告。

法人分析,鴻海第三季營收動能,主要來自蘋果雙i產品(iPad及iPhone),但雙i產品對大幅挹注獲利效益不高,且鴻海大陸廠區內移,加上調漲大陸員工薪資,均衝擊獲利。

瑞銀證券指出,鴻海營收頻創新高,但股價漲幅有限,主因鴻海獲利受勞工成本上升衝擊,鴻海第三季營業利益率恐跌破3%。

法人評估,鴻海營收成長動能不減,在獲利絕對數字持續成長,尤其蘋果產品熱銷,且鴻海確定取得iPad第二代及iPhone CDMA及iPhone 5訂單,明年營收成長依舊強勁。

鴻海昨天股價下跌0.5元,收116元,成交量1.09萬張,外資昨天賣超1,891張,持股比重仍逾51%,達51.24%,投信小賣;三大法人昨賣超1,745張。

【記者魏興中/台北報導】美林證券認為,鴻海第三季每股稅後純益(EPS)略低於市場預期,但仍符合預期美林內部的預估值,維持「買進」評等,目標價130元。美林指出,鴻海第三季每股稅後純益為2.18元,季增率25%,年增率14%,雖然低於市場普遍預期的2.24元。

【2010/10/30 經濟日報】





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