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正新(2105)

資料來源:XQ全球贏家

 
資料來源:合庫金融網


《獲利性指標》


《財務結構分析》


 

《盈餘指標》




《ROE細部邏輯分析》


《現金流量表分析》



 
資料來源:XQ全球贏家


《營運週轉天數(CCC)分析》


 

 

 

《投資風險圖》


資料截至11/1

《營業利益與稅後淨利》


圖表由《tivo168》提供
資料整理:鉅豐財經資訊




天然膠飆漲 正新建大短空長多

全球最大產膠國泰國水災災情加劇,當地天然膠市場全面停止交易,法人估,天然膠供應突劇減下,勢必帶動天然膠與具替代效果的合成橡膠價格飛漲,將加速亞洲區輪胎小廠淘汰,對正新(2105)、建大(2106)等具規模的輪胎廠,將是「短空長多」。

泰國為全球最大天然膠產國,年產量約300萬公噸,占全球的三分之一強,近日泰國南部主要天然膠交易市場宋卡省合艾市,因洪水氾濫、公路遭淹沒,當地天然膠已全面停止交易,預計至少尚需一周以上洪水方可消退,泰國南部其他地方的天然膠交易也很清淡。

當地貿易商認為,泰國南部正屬天然膠採收淡季,供應量原本就低於平日,加上洪水重創,預期未來天然橡膠價格將居高不下,受此因素影響,新加坡交易所基準橡膠RSS3上周已頻頻突破歷史新高價,周四報價每公噸4,220美元,預期本周價格會再續創新高價位。

國內券商認為,目前天然膠價格已攀至歷史高檔,國內輪胎廠正新、建大等儘管積極提高原料庫存水位因應,但這次預期此次的天然膠價格飆升,亞洲區輪胎市場將出現許多小廠倒閉的情況,短期間來看,對輪胎業是一項負面的消息,不過長期間來看,輪胎市場則將進入大者恆大的局面,這對近期積極布局大陸有成的正新、建大最終將是一次利多。

另外,近期大陸政府要求未來新建、改擴建載重汽車子午胎項目的輪胎廠,其一次性產能應達到年產120萬條以上;輕型載重汽車子午胎和轎車子午胎項目者,一次性產能須達年產600萬條以上,相關政策將進一步壓縮小廠生存空間,大廠將可受利。

正新認為,大陸新政策長期來看是正面的,外界推估,由於未來競爭對手減少,預期正新在大陸的市占率將可提升。據瞭解,正新在大陸轎車胎市占率長期維持在前五名,若以所有產品總營業額計算,正新在大陸輪胎市場排名第一。

【2010/11/08 經濟日報】





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