獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

精實新聞 2010-11-15 10:51:46 記者 朱楚文 報導

立錡(6286)公告將以上限41.34億元，自明(16)日起到12月底買回1000張庫藏股，轉讓予員工，每股買回區間價格為179.55元至365.4元。此舉為該公司三年來首度庫藏股計畫，預定買回的股份將佔公司股數達0.67%。此公告一出，激勵今日股價開盤即上漲至265元，漲幅達3.5%。

立錡今(2010)年順利打入大尺寸面板市場，主要產品包含PWM IC及LED驅動IC，通訊部份則切入應用於智慧型手機的類比IC。法人預估，大尺寸面板與通訊產品將是明(2011)年主要營運動能，其中又以TV面板應用成長貢獻最大，預期明年LCD TV及手機應用將可望分別佔營收比重超過15%。

而針對德儀(TI)擴產威脅，法人評估，立錡電腦產品線的PC/NB及VGA上VCORE由於單價較高，成為德儀目標的機率相對大，LED照明也有可能成為德儀12吋廠生產目標之一，但因該產品目前佔立錡營收比較低，因此短期內影響不大；其餘產品則分別因客製化程度高、Die Size小等因素，預期德儀12吋廠生產無優勢，較不會切入競爭。

立錡目前各產品佔營收比重部分，PC相關(包含LFPD、MB、NB及VGA) 居大宗地位、佔59%，通訊別(Mobile及NC)佔營收比重達23%，消費性電子(包含DSC及TV等)佔13%，其他則佔5%。

精實新聞 2010-11-12 11:15:18 記者 朱楚文 報導

類比IC大廠立錡(6286)、致新(8081)近日接續開完法說會，兩家廠商不約而同表示，庫存水位已逐漸恢復甚至低於正常水準，雖然第四季逢淡季，業績衰退明顯，但明年首季有機會出現客戶回補庫存的熱潮，法人推估將可望帶動業績回溫。

類比IC廠10月份營收紛紛出爐，多數廠商業績皆較上月衰退10-20%，如龍頭廠立錡10月業績僅9.13億元，較上月衰退15%，而尼克森(3317)10月營收2.67億元、月減10.33%，聚積(3527)10月營收1.54億元，月減16%，年增21.92%。遠翔科(3291)、安茂(3188)、沛亨(6291)10月份業績則分別較上月衰退10.75%、12.83%、18.29%。而衰退幅度較大的廠商包含富鼎(8261)及點晶(3288)，富鼎10月份營收2.64億元，月減22%，年減1.29%，點晶10月營收較上月衰退逾3成。

但也有廠商10月營收衰退幅度較小，包括致新(8081)10月業績僅較上月下滑7.48%，營收達4.21億元，年增23.3%，及凌耀(3582)10月份營收8,874萬元，月減3.95%，年增63.28%，表現屬相對突出。而通嘉(3588)雖然10月業績月減1.5%，但年減達14%，營收僅1億元水準。

展望第四季，類比IC廠商多表示業績較淡，會較上季衰退。立錡表示，第四季受淡季及台幣升值影響，業績將下滑13-22%；致新則表示第四季雖衰退，但表現比同業好，法人估計約衰退10-15%；類比科則指出，第四季業績預計將逐月衰退，維持往年傳統淡季下滑幅度。而Mosfet廠富鼎表示，11月份業績會較10月份攀升，但整體來看第四季仍淡，且目前庫存仍偏高。

然而，立錡指出目前庫存水位已降到60天，低於正常的80天水準，預計明年首季將有一波庫存回補熱潮。致新則表示，庫存已掉得差不多了，預計第四季將回到正常的90天庫存水位，並樂觀估計同業至11月份庫存水位都會回復正常水準。類比科則表示，目前庫存水位維持約60天的正常水準，而富鼎和尼科森目前庫存水位雖偏高，尤以尼克森目前手中庫存達12-13億元，但明年第一季有機會轉旺，有利去化庫存。

法人表示，依照類比IC廠商第四季庫存水位逐漸恢復甚至低於正常水準，明年首季將可望看見一波庫存回補熱潮，帶動業績回溫，類比IC廠渡過第四季業績的冷冬，明年首季將可望回暖。

精實新聞 2010-11-12 13:38:49 記者 朱楚文 報導

Morgan Stanley表示，考量智慧型手機、TV、LED照明IC未來產業前景看俏，且立錡(6286)在相關市場具有競爭利基，再加上該公司轉進8吋晶圓製程，努力守住明年毛利率不墜，及近期利空消息陸續曝光，市場對立錡期望偏低，該公司股價已相對便宜等因素，決定將立錡投資評等由中立調升至加碼，目標價由250元調高至288元。

Morgan Stanley的肯定，再加上德儀擴產恐為騙局一場的傳聞，抬升立錡今(11)日股價一度飆升至260元，收盤256.5元，漲幅達4.27%。

Morgan Stanley預期，LED照明驅動IC明年產值將達2.12億美元，後(2013)年更可望翻倍成長至4.25億美元，而立錡LED驅動IC可以複製該公司LED面板背光成功模式，營運前景看好；並預期產品逐漸轉至8吋晶圓及銅線製程，明年毛利率將維持37-38%水準，股價可望重回上漲軌道。