連續五年獲利、配息穩並，且上半年獲利成長，但長期現金流量偏弱之公司！－獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

石蓮花

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資料來源：XQ全球贏家

短評：

預期該公司2011、2012年之每股EPS均可達10元以上，本益比並不高，但其現金流量及盈餘品質仍有不少問題存在。

瑞儀(6176)母公司歷年現金流量統計表：

程式設計：Ｔivo168

短評：

自2004 ~ 2011年，來自營運活動現金流量佔稅後純益比率為41.12%，自由現金流量佔稅後純益比率為15.60%，比率偏低。

在上述比率偏低之下，母公司極可能透過理財活動(含現金增資及外部融資)，向股東募資或向外舉債，方能穩定配出現金股利。

瑞儀(6176)母公司單季累計現金流量表：

資料來源：XQ全球贏家

短評：

該公司2012年上半年，稅後純益達29.49億，但蘭自營運活動現金流量3.97億，僅佔13.46%，自由現金流量則為6.31億，佔21.39％，在比率上仍偏低。

該公司長期頭資部位，佔總資產以重高達74.7%，使其來自權益法之投資收益居高不下，但來自權益法投資回收之現金股利，最近三年均為零，這將使該公司現金流量及盈餘品質均大打折扣。

2012年上半年之應收帳款增加7.95億，亦是該公司現金流量相當大的負向因子。