停滯性通膨有兩種現象同時存在,即物價持續上漲,這時利率確實會上漲
(債券價格變便宜了),另一方面,經濟景氣陷入零成長甚至衰退,這是使利率下跌之長期原因。然停滯性通膨最後通常引發另一次更嚴重之經濟衰退,這時
物價終將會恢復平穩,債券利率甚至會出現更低水平。
所以債券長期投資應買在利率盤頭階段(即物價高峰期),而股權投資則最好買在
利率從谷底回升初期。很顯然地,目前並不是股票長期最佳買點,反而債券長期買點似已靠近呢!
當然股票跌深了就會有反彈,先走完反彈波再講吧!

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