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短評：

美國第一季GDP成長年率下修印證近期美國總體經濟指標再度轉弱的事實。房市及就業市場復甦力量仍相當微弱，將對消費市場持續成長造成壓力，而上游能源及大宗食品價格居高不下，亦恐壓縮企業利潤，最終導致經濟再度收縮之風險，股市投資風險亦提高之中。





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美上季GDP增1.8% 未如預期
 
【經濟日報╱編譯廖玉玲／綜合外電】 2011.05.27 02:25 am  
 
美國上周首次申請失業救濟金人數增加1萬人至42.4萬人，高於市場預期的40萬人，第一季GDP擴張速度也未如市場預期上修，僅維持在一個月前公布的1.8%水準，經濟似乎略顯疲態。

圖／經濟日報提供

跡象已顯示，本季初經濟成長減緩的情況持續存在，例如零售銷售疲軟，加上供應鏈受日本地震影響大亂導致車輛生產下滑，可能讓企業庫存降低，進而拖累第二季的經濟成長。

另外，上周首次請領失業救濟金人數也超乎預期，增加1萬人至42.4萬人，市場原先預估會降至40萬人。上周申請人數是連續第七周多於40萬人，經濟學家普遍認為，初次請領失業救濟金人數要低於40萬，才代表經濟創造出的工作比裁掉的多。

就業機會穩定成長才能支撐消費支出，消費支出占美國經濟產值的七成左右。

最新的GDP報告顯示，美國上季消費支出增幅為2.2%，不如上次公布的2.7%，更不如市場預期的2.8%；去年第四季消費支出成長4%，是2006年底來最高。

上季消費支出增幅不如預期，食物和能源價格上漲是關鍵，通膨率也受其影響，竄升到兩年半來最高。

個人消費支出物價指數（PCE）上季上揚3.8%，也和一個月公布的估計一致，去年第四季僅1.7%。但扣除食物和能源價格的核心PCE，僅上升1.4%，仍在聯準會（Fed）的安全範圍內。

Fed和多數民間部門的經濟學家認為，近來通膨上揚只是一時的現象，商品價格本月確實也從4月底站上的高峰回檔，

商務部的報告還顯示，上季企業庫存從原先公布的438億美元增加到522億美元，為GDP貢獻1.19個百分點，大於原先估計的0.93個百分點，而企業投資增加3.4%，也高於一個月前公布的1.8%，主因是非住宅結構支出縮幅未如先前估計的大，但相較之下去年第四季企業支出成長7.7%。

【2011/05/27 經濟日報】



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