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外資上週狂賣1748張 宏達電跌深 GDR將成反彈關鍵
鉅亨網記者陳瑩欣／台北． 5月29日
2006 / 05 / 29 星期一 09:35
對於滿手宏達電 (2498-TW下單)卻未棄守的投資人來說，上週可算是大失血的一週！由於宏達電受到眾多利空紛擾影響，5月24日成交量達15660張，週五(26日)盤中再跌停，加上今(29)日跌破每股 900元，套牢壓力更加沉重；法人認為，宏達電破千元關卡後，獲利了結賣壓本來就已蠢動，預期未來在 GDR充斥「賣老股換新股」的市場氣氛下，賣壓恐將擴散。

宏達電日前獲證期局通過募集5.3億美元的GDR，雖然有法人評估宏達電近期海外GDR股價稀釋程度最多4.5% ，惟分析師認為在股價突破千元後，每股減損程度將逾 45元，仍有「傷本」的疑慮，宏達電雖未公佈海外 GDR 採取溢價法或折價法，惟市場已預期宏達電海外籌資能力優 GDR預估吸金能量在百億元以上，促使籌碼提前釋出等待套利，同時可藉由此波震盪順勢壓低轉換價。
市場認為宏達電除息行情可望啟動，惟部份分析師則認為，宏達電自 5月 2日股東會後，順利通過去年度股利16元，包括現金股利14元、股票股利 2元，為上市櫃公司中配股最高，同時也為除權行情留下新的變數。
回顧宏達電去(2005)年 8月 4日除權前後走勢，由於當時每股配發 2元股利，股價由前一日的收盤價每股 469元跌至402元，隨後更曾一度跌破每股 400元的價位，惟去年下半年因獲利連創歷史新高，優於法人預期，股價於年底飆破每股 600元的價位，如今股價飆高，未來除權與填權行情更難預期，造成股價滑落。


《獵豹新聞評析》
宏達電屬高成長股票，因此也享有很高之股價本益比，但其2005年稅後純益中，員工分紅擬配股8000張，現金紅利4.51億元，若以每股市價906元計算，則其合計高達84.51億元，佔2005年稅後純益之71.72%，宏達電內部高級雇員成為資本市場重分配下的最大受益者。高成長股票因可享有高媒體暴光度，因此可輕易推高其股價，但員工配股對外部股東之權益稀釋將如溫水煮青蛙般，若營收成長趨緩或出現變數，則股價修正幅度將十分驚人，高價追進者不可不察！