《獵豹短評》
諸多訊息顯示美國經濟景氣可能放緩，若非能源價格居高不下干擾市場對通膨預期心理，FED可能在六月此次會議中暫停升息，然五月無論消費者物價及生產者物價均指向FED將在六月會議中再度升息一碼至5.25%。
金融市場早從五月便開始反應此項預期，六月份更引發全球股市狂洩，然短期金融市場往往隨時在反應參與者當下之心理預期，且當所有參與者對原先預期狀況已做出反應後，市場短期價格卻有可能在事實真正發生後產生異於原來狀況之市場行情。
那麼請問此時十個人中有多少個人對於六月FED調升利率會產生問號，比例恐怕已不到十分之一，這意味金融市場可能已提前反應對此項變化之影響，且短期市場悲觀氣氛可能已過度推低短期股價，當FED真正調升利率時，市場可能先放下原先不確定心理之狐疑，先展開一段反彈行情。獵豹認為這種可能性正增加中！
但我關心的是反彈行情之後，美國經濟景氣循環是否有改變其所處循環位置的能力，我想恐怕沒那麼容易，企業資金成本已從1.0%上揚到5.0%上，消費者借貸之資金成本也上揚了，而最終消費品的價格更因上游供給者無力再完全吸收成本而使標售價格出現調高現象。如果上述情況並無改變，則投資策略思考便無改變之迫切性！
全球股市隨時可能出現反彈，但我猜不準也不想猜！因為短期指數變動很少人可以長期準確預期到。如果無此能力何不拉回思緒以逸待勞，一段時間後，有部份股票會開始慢慢進入合理價位區，甚至可以拉大買進價位之安全邊際，屆時再出手尚為時不晚！
《新聞內容》
美領先指標 連二月走跌
■ 編譯林聰毅／綜合紐約二十二日電
美國最新出爐的5月經濟領先指標下滑0.6%，跌幅創去年9月以來最大，顯示美國經濟將由年初穩健成長降溫為緩慢成長。
繼4月下跌0.1%後，紐約經濟研究聯合會（the Conference Board）22日發布領先指標連續第二個月下滑的訊息，0.6%的降幅比經濟學家預期的0.5%略高。領先指標預示未來六個月的經濟走向，上次連兩個月走跌發生於2001年2月和3月。
經濟學家說，美國5月的消費者信心、建照發放數，以及股市等指標均走弱，這項報告是聯邦準備理事會（Fed）兩年升息之旅即將喊停的跡象。
波士頓美國銀行（BOA）投資策略集團首席經濟學家李瑟說：「房市逐漸冷卻、油價居高不下，以及利率上揚等因素的效應開始侵蝕經濟成長。」西南航空公司執行長凱利說：「現在經濟依舊強勁，但我認為即將出現許多警訊。」
雖然5月的領先指標跌幅超出經濟學家預期，但並未衝擊美元匯價，反而是北韓警告美國間諜飛機入侵，引發朝鮮半島軍事緊張升高的疑慮，激勵美元走強。
美元兌日圓匯價22日在紐約早盤由前市尾盤的114.90日圓升至115.91日圓；兌歐元匯價也由前市的1.2660美元漲至1.2551美元兌1歐元，漲幅創兩周最大。
【2006/06/23 經濟日報】 ＠ http://udn.com
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鉅豐公告 (2)
看不懂 ★ 巴克萊資本Maki談該公司預測聯儲會利率年底升至6％ 記者 Millie Munshi , Ellen Braitman 6月23日【彭博】-- 巴克萊資本紐約首席經濟研究員 Dean Maki 評論 該公司決定把美國聯邦儲備理事會(Fed)年底升息的預測水準由5.5% 調 高至6%。 「我們預料核心CPI年底會漲到3%，遠超過聯儲會目標。」 「把這些不利的通膨數字和我們預料相較強勁的成長環境，我們認為聯 儲會勢必會進一步升息，超過市場目前反映的。」 「聯儲會要看到的經濟走緩到足以控制通膨壓力。我不認為聯儲會下半 年來會看到這個情形。這也是為什麼我們認為聯儲會會繼續升息。」 談經濟成長： 「我們認為，若聯儲會果真如我們預期升至6%，經濟會走緩下來。我們 認為明年經濟成長會降至2%，我認為某方面這是聯儲會此刻要看到的軟 著陸。」 JJS 於 June 23, 2006 11:02 AM 回應 |
花旗集團稱 聯邦儲備理事會8月會升息到5.5％ 記者 Annie Pinkert 6月22日【彭博】-- 全球最大金融服務公司花旗集團提高聯邦儲備理 事 會指標利率8月的預估水準。 花旗表示，聯儲會會在8月將指標利率提高為5.5%，下周先升息0.25 個 百分點。花旗原本預估，聯儲會8月會維持利率在5.25%。 花旗集團首席全球經濟師Lewis Alexander在昨天發給客戶的研究報 告 指出，「聯儲會可能會持續升息，到確定景氣減緩可壓制通貨膨脹壓力 為 止。」 花旗也預測，聯儲會會維持5.5%的指標利率到2007年第二季。先前， 花 旗預估，這個利率到年底都會維持在5.25%。 在22家初級公債交易商中，UBS Securities LLC及JPMorgan Securities Inc.在6月16日提高預估，認定聯邦資金利率8月會攀 抵5.5%。巴克萊資本今天提高年底聯邦資金利率目標，成為第一家將 聯邦 資金利率目標提高為6%的初級交易商。 JJS 於 June 23, 2006 11:06 AM 回應 |
那麼請問此時十個人中有多少個人對於六月FED調升利率會產生問號，比例恐怕已不到十分之一，這意味金融市場可能已提前反應對此項變化之影 響，且短期市場悲觀氣氛可能已過度推低短期股價，當FED真正調升利率時，市場可能先放下原先不確定心理之狐疑，先展開一段反彈行情。獵豹 認為這種可能性正增加中！ 非常同意豹大這個看法...其實今天指數大跌時早已經低掛ㄌ搶短的多單..只是掛的很低沒有成交... 這幾天把過去10多年來LIBOR的走勢圖調出來仔細研究..幾乎已經可以說接下來若有大漲.將是景氣反轉前的 大逃命波.從LIBOR的歷史走勢看出來.在FED將利率升至頂峰前.通常股市已經早開始大震盪盤頭...斯乎這 一次也極相似.... 不知豹大對利率與指數連動先後性的看法.....?
嘿嘿嘿...證券市場像一台公車 明明知道公車的路線,卻要懷疑是不是走錯路!!! 那清清楚楚的路標跟公車路線圖不看,卻ㄑ看路人的指指點點!! 南門商會投機定律: 解讀市場本身,不要只聽聽別人對市場的意見!!! 美股昨晚做正常的回測跟修正卻被一堆人解釋成悉八濫!!! 你看看!歐市跟亞股今天哪個股市敢在跳空下跌後不拉回的? 昨天就知道今天會修正,下棋不是只看三不後喔!!!
鉅亨網程慧博/上海．6月23日 有消息顯示，GOOGLE已計劃出售其所持百度749625 股股票。這些股票價值6000多萬美元，銷售工作將在今 後的三個月內完成。此消息發佈後，百度股價下跌5％。 之所以有這一舉措，一方面，應該是由於GOOGLE覺 得目前百度的股價已經到了一個較為合適的出售價格， 80美元左右一股的價格在中國概念股中已經達到峰值； 另一方面，也應該與GOOGLE在中國市場的近期表現有關 。其中後者的可能性更大。畢竟，出售百度股票所帶來 的價值，對於GOOGLE龐大的市值而言，不過是九牛一毛 。 不過，GOOGLE在中國大陸所採取的特殊策略卻遭到 了美國投資者和輿論的質疑。GOOGLE中國遭遇的牌照危 機、李開複離職和GOOGLE可能退出中國大陸的傳言，都 讓GOOGLE頗受煩擾。 在種種壓力之下，GOOGLE出售百度股票，一方面能 夠給投資者放出信號，表明在中國大陸市場的決心，另 一方面，也可以增強中國團隊的信心。不過，這一舉措 似乎並沒有受到投資者的認可。消息發佈後，GOOGLE的 股價也下跌了2.18美元至399.95美元。
投資情報雙周刊提供 副標：寫下歷史的個股中 電子股就佔了20檔 淡淡5月天，電子業進入五窮六絕，不過興櫃市場中仍有 22家公司，營收創下歷史新高，其中以台灣類比(3438) 連續三個月創下新高，表現最突出。此外，鑫創(3259) 、力致(3483)、佑華微(8024)營收也都連續兩個月創下 新高，在淡季中異軍突起。 在類股族群方面，電子股依舊獨領風騷，有高達20檔個 股營收創下歷史新高，包括FLASH控制IC設計公司鑫創、 類比IC設計公司尼克森(3317)及台灣類比，以及消費性 IC設計公司佑華微(8024)等IC設計公司陣容最為整齊。 設備類股中，TFT設備製造商東捷(8064)及PCB設備廠商 大量科技(3167)，在各項設備進口替代的趨勢下，5月營 收同時創下新高，其中東捷更高達4.38億，較前月一舉 增加219%，爆發力驚人，在富爸爸奇美電(3009)的照顧 下，未來營運前景可期，大量則也有一倍以上的月成長 。 積體電路IP股創意(34430)及力華(3482)也連袂創下新高 ，同樣也有母公司台積電(2330)及力晶(5346)的牽成， 富爸爸效應未來仍是選股時重要的參考因素。除了上述 較具族群性的個股外，其他營收創新高的個股分佈在各 次族群，以電子零組件為主，傳產則有漆包線製造商風 青(2061)及寶來期貨(6023)創下新高。 在操作方面，由於近期集中市場受國際股市不佳拖累而 大幅回檔，興櫃股票由於成交量較小，流動性風險較高 ，介入時宜以中長線佈局為主，切勿以短線心態操作。 在選股方面，由於全面上漲的機會甚低，宜以營收表現 良好、掛牌進度明確、產業前景無虞及具備集團色彩的 個股為佳，以利風險的控管，隨著下半年電子業傳統旺 季的到來，目前應是相當適合逢低佈局的時點。 文／劉乃棠
Acer, 不同的景氣循環階段之投資策略我在先前之PO文已談論過，您可參閱便是！ 謝謝大家對此議題提出之看法！
德意志證券指出，由於第三季的營運前景不佳，雖然不預期友達(2409)第三季將出現虧損，但預估友達第三 季的淨獲利將僅有11億元，較上季大幅衰退42％，鑑於第三季營運不若預期，德意志將友達今年EPS從4.27元 調降38%至2.64元，並認為短期友達股價不易上漲，將在區間盤整，目標價從70元降至62元，投資評等維持買 進。 籌碼面方面，瑞士信貸週四買超13,766張，德意志買超1,220張，高盛買超1,079張，雷曼賣超2,530 張，荷銀賣超1,680張，瑞銀賣超1,607張，美林賣超1,327張；最近十日進出部份，瑞士信貸買超38,122 張，瑞銀買超9,796張，美林買超8,860張，德意志買超8,625張，高盛買超7,820張，花旗買超4,534張，里 昂賣超13,798張，荷銀賣超9,142張，摩根添惠賣超7,202張。 (摘自財訊)
面板真的很慘捏 搞不懂ㄝ 我的同事,朋友很多手中都有面板股 唉...