獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

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《獵豹短評》
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《新聞報導》
美林：抱股過年 風險太高

【經濟日報／記者陳盈羽／台北報導】 2007.02.01 03:18 am


距離台股封關只剩兩周，外資開始連日小幅賣超台股，美林證券台股研究部主管程淑芬昨（31）日表示，九天過年長假的不確定性高，會讓投資人在年前獲利了結，評估兩岸進一步開放希望不大，台股要等到年後、或從這波高點7,999點回檔10%後，才是買點。

程淑芬指出，台股在8,000點時，以2007年台股企業將員工分紅配股費用計算後的盈餘來看，本益比已經達到16倍，讓她對指數在這個水位感到不安，加上台股兩度挑戰8,000點大關。不過，在過農曆新年長假期間持有台股的風險太高了，投資人會選擇先獲利了結。她估計，要等到年後，或是台股從高點回檔10%以上，也就是從7,999點下滑到7,200點以下，才是買進的時點。

其實早就有外資券商發出警語，認為台股第一季會下跌到7,500點以下，只是程淑芬把時間點移到農曆年前。

法國巴黎證券台股研究部主管王嘉樞曾表示，台股第一季在季節性淡季影響下，有可能會修正到7,400點左右；摩根大通台股研究部主管劉至昱指出，台股第一季從這波高點，會有5%到8%的修正空間。

程淑芬進一步表示，國民黨主席馬英九的民調下降，而行政院長蘇貞昌和前高雄市長謝長廷可能組成民進黨總統大選正副候選人，這對國民黨來說是很強勁的對手。她認為，民進黨的兩岸政策不會出現太大的突破，因為在選舉前必須尋求獨派人士支持。程淑芬建議，先別對國民黨贏得2008年大選有太大的期待。

不過，各大外資券商對台股今年還是信心滿滿，目前外資對台股的持股水位，還是低於摩根士丹利資本國際公司（MSCI）新興市場指數的標準，估計外資將持續匯入。

程淑芬則認為，外資從台股最低檔已經買入了170億美元，將台股推升至8,000點，現在將會休息一陣子。

在操作策略上，程淑芬建議投資人應該選股不選市，大型股首選華碩、宏碁、聯發科、友達、華寶和遠紡，而金融股雖有利多，但漲幅可能會小於10%；中小型股則看好中砂、神達、長興、新普、中壽、頎邦、和大、榮剛、康那香、茂順和華紙；並建議避開長虹和威力盟。

【2007/02/01 經濟日報】