獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

(圖片為Justin原創並分享，特此致謝！)

《重點及短評》
『 房仲人士估計，二○○七年租金報酬率大幅跌落到三％、四％，三十年公寓住宅出租報酬率更滑落到二％左右，這是十年來最低的租金報酬率，比二千年股市重挫以及SARS時還低。 』

獵豹短評：
1.除非您所投資的房子是自住(其實也有機會成本)，或您根本是錢太多無處擺，否則投資不動產若不能產生價差或租金收益，就跟買進一檔本業虧損而股價持續低靡的股票沒有兩樣。

2.當正常實實租金回報率(扣除正常等待出租期及相關費用)低於相對投入資金機會成本時，往往也代表此項投資之風險溢酬已偏低，甚至可能是負值。

3.如果大家想投資不動產，尤其是一般房屋，建議您先去標的物週邊地段，了解一下房屋租金行情，便可推出大約之投資租金回報報率，若低於3.0%者，則房價均有偏高之嫌了！


《市場相關新聞》
房租報酬率 10年來新低
【本報訊~~中時電子報】　

正當小超人李澤楷來台（旅遊），引發香港首富之子將進軍台灣房市的聯想，房市行情再掀熱潮之際，國內房價由於漲幅大、動輒三成、五成，租金卻只是持平或小漲，使得出租報酬率大幅滑低。

房仲人士估計，二○○七年租金報酬率大幅跌落到三％、四％，三十年公寓住宅出租報酬率更滑落到二％左右，這是十年來最低的租金報酬率，比二千年股市重挫以及SARS時還低。

房屋出租的收益率，大概是多少？信義房屋協理張欣民指出，看地段、產品，以往，大概在四％至八％之間。這五年來，房價大幅上漲，以北市北縣而言，不少地區漲幅三成、五成，台中市、台南市、高雄市區的房地產，也都有走高的表現。倒是，租金金額成長不多，永慶房屋人員指出，在房價上漲這幾年，一般民眾的薪資沒什麼增加，偏偏物價又上漲，民眾的消費能力大打折扣，同時，想要買個房子出租、當房東的人大增。

在房客能力受限、房東相對增加的情況下，租金一直上不來，如果房東要漲房價，房客多會搬家另覓新居。影響所及，以房價和租金換算的租金報酬率，明顯下降，張欣民說，收益最低的是一般住宅、整層出租，像一戶一千多萬元、三十來坪的住家，有的月租金只有二萬出頭。

年化報酬率來算，只有二％左右，如果再扣掉稅、費用、修膳支出，搞不好全年的租金收入剛好打平，房東根本沒賺頭。對於持有房子十數年、甚至數十年的房東而言，由於當年介入成本相對低還比較沒關係，張欣民建議，這三、五年進場，已有獲利的房市投資人而言，不妨考慮適時獲利了結賣出。

至於現在才想到，要買房出租的人？張欣民說，投資成本已大幅上升，租金收益下降，最好多考慮。

面對房市、租金行情的現況，中信房屋副總劉天仁說，投資人期待的是未來房產的增值收益，以目前情勢看，租金收入能打敗一年二至三％左右的台幣定存利息收入就很不錯了。