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《重點及短評》
『國內目前已有日月光、旺宏、力晶、仁寶、聯電、寶成、緯創以及瀚宇彩晶等發行員工認股權憑證。聯發科表示,本次員工認股權憑證發行總額500萬股,每單位認股權憑證得認購股數為1股普通股,得分次發行。』

短評:
1.國內上市櫃公司趕在2007年下半年,2008年初以前,搶發員工認股權證將蔚為風潮,只因目前將員工認股權證中的時間價值完全以零計算,這讓發行此項工具的公司潛在費用被嚴重低估,因為會計39號公報將於2008年上半年正式上路,這些企業都是想規避此一新公報所造成的影響。無非想在員工分紅配股費用化後,趕快找一個替代方案。(請參閱12月Smart月刊獵豹專欄內容)

2.投資人一定要小心,趕在年底前大量發行員工認股權證者,不止上列這些公司,若發行公司無法提出對股東權益稀釋的合理說明,這些公司我一律不買,並列為拒往戶。沒有把外部股東權益擺在平等地位的公司,都一律拒買!

3.台灣的資訊電子產業若總是認為透過資訊不完全對稱可以支稱一個產業,長期而言將使國內一般投資人淪為陪藏品,國內資本市場也將無法與國際市場取得接軌,資本市場恐將長期陷入萎縮!


《市場相關新聞報導》
聯發科 發500萬股員工認股權

員工分紅費用化明年上路,認股權證或員工分紅明年都得認列費用,聯發科昨(6)日董事會通過發行500萬股員工認股權憑證,這是聯發科首度申辦員工認股權憑證,著眼於留住人才,預料將進一步加速科技業在年底前發行員工認股權憑證的風潮。

員工分紅費用化對IC設計類股衝擊最大,大多數IC設計業者都在等待聯發科的因應措施出爐。據了解,聯發科初估,員工分紅配股總額約占年度盈餘的25%到30%,因此配合發行員工認股權憑證,以吸引及留住人才,預計自主管機關申報生效通知到達之日起一年內發行。

國內目前已有日月光、旺宏、力晶、仁寶、聯電、寶成、緯創以及瀚宇彩晶等發行員工認股權憑證。聯發科表示,本次員工認股權憑證發行總額500萬股,每單位認股權憑證得認購股數為1股普通股,得分次發行。

對企業來說,認股權憑證是一種最少可以綁住員工兩年的留才工具。由於實現日期依企業和員工約定,最少兩年後才會執行,分析師表示,此舉對聯發科股本稀釋影響最快是兩年後。待明年員工分紅費用化上路,中小型公司首當其衝,人才可能往大型公司靠攏。

聯發科昨天董事會並通過增加轉投資旭發投資公司12.5億元,旭發為聯發科100%持股公司,掌管中國、新加坡、印度、韓國、美國等海外子公司,以及國內IC設計公司包括絡達、業程、瀚群等。外界推測,聯發科此舉意在為海外布局擴充預作準備。

【2007/12/07 經濟日報】

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