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重點及短評:

「去年前11月,全體壽險業僅小賺77.89億元;以去年12月市況推估,全年31家壽險公司全部獲利不超過100億元,不到銀行業全年獲利2,000億元的20分之一。

上市的五家壽險公司中,以富邦人壽表現最佳,去年全年賺101.5億元,每股稅後純益(EPS)4.80元。中壽表現居次,賺42.1億元,EPS為2.01元。

國泰人壽僅小賺5.1億元,EPS為0.1元;新光人壽賺24.63億元,EPS是0.45元。台壽則尚未公布去年全年獲利。

壽險業者分析,去年獲利表現欠佳,主要有三個理由,首先是歐債危機造成全球資本市場震盪,台股指數下跌;第二,避險資金湧向美國,造成美國固定收益資產的報酬率下降;第三則是新台幣匯價波動,壽險公司避險成本高昂。

壽險業者指出,即使壽險本業部分還有死差益、費差益,但仍敵不過龐大的利差損。

展望今年,壽險普遍認為,獲利應該會比去年更好。主要有三個原因,一是今年開始實施外匯變動準備金,外匯避險成本可望降低;二是依據以往經驗,台股應不會連續壞兩年,台股表現好,壽險公司的收益就可提高;三是隨著景氣好轉,利率應該可以逐漸回升。」


1.2012年全球利率上調的空間不會太大,以歐、美國家為前導的全球利率走勢應該仍維持在低檔盤整。因此,壽險公司的利差損困境不容易改變。

2.匯率部份,2012年的美元指數以看升機率較高,台幣或許有回貶空間,此對大量資金投資在海外的壽險公司是正向的。

3.2012年開始實施的外匯變動準備金制度,將可大量降低壽險公司的避險成本,但若遇到台幣匯率出現短期大幅升值,壽險公司的外匯變動準備金提存金額是否足以因應匯損,是一個潛在的營運風險。幸好,2012年台幣再度大幅升值的機率應不高。

整體而言,2012年的壽險公司獲利應會較2011年改善,但營運環境仍相當艱困。


《相關新聞報導》

壽險業 去年獲利難看

壽險業市況差,據保險事業發展中心最新統計,去年前11月,全體壽險業僅小賺77.89億元;以去年12月市況推估,全年31家壽險公司全部獲利不超過100億元,不到銀行業全年獲利2,000億元的20分之一。

相較之下,產險業去年前11月獲利90.55億元,還贏過壽險業。預估產險業去年全年獲利應可接近100億元,為史上最佳紀錄。

上市的五家壽險公司中,以富邦人壽表現最佳,去年全年賺101.5億元,每股稅後純益(EPS)4.80元。中壽表現居次,賺42.1億元,EPS為2.01元。

國泰人壽僅小賺5.1億元,EPS為0.1元;新光人壽賺24.63億元,EPS是0.45元。台壽則尚未公布去年全年獲利。

四家壽險公司合計獲利173億元,但去年整體壽險業獲利不到百億元,顯示有很多壽險公司去年是虧損狀態。

壽險業者分析,去年獲利表現欠佳,主要有三個理由,首先是歐債危機造成全球資本市場震盪,台股指數下跌;第二,避險資金湧向美國,造成美國固定收益資產的報酬率下降;第三則是新台幣匯價波動,壽險公司避險成本高昂。

壽險業者指出,即使壽險本業部分還有死差益、費差益,但仍敵不過龐大的利差損。

此外,因為台股表現欠佳,壽險業的淨值也大縮水。99年底,整體壽險業淨值有4,761億元,去年11月底剩下3,544億元,大減1,277億元。

展望今年,壽險普遍認為,獲利應該會比去年更好。主要有三個原因,一是今年開始實施外匯變動準備金,外匯避險成本可望降低;二是依據以往經驗,台股應不會連續壞兩年,台股表現好,壽險公司的收益就可提高;三是隨著景氣好轉,利率應該可以逐漸回升。

產險業部分,產險公會理事長戴英祥表示,去年台灣市場風調雨順,並無特別大的賠案,因此,產險業核保利潤明顯成長,也就是保險本業部分都有獲利,可以彌補在投資部分的損失。

【2012/02/04 經濟日報】



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上課日期:

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