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《美債最新收盤行情》
Bonds
Dec 5 1:40am ET † Price Change Yield Yld Chng

2 yr 100 6/32 0 4.51 -0.01
5 yr 100 17/32 +2/32 4.37 -0.01
10 yr 101 18/32 +2/32 4.42 -0.01
30 yr 99 9/32 +3/32 4.54 0.00

《新聞重點及短評》
1.『高盛公司經濟學家表示低估了公債,如今他們預期明年10年期公債殖利率將由目前的4.45%降至4.30%。雷曼兄弟公司也不再認為Fed明年會調高聯邦資金利率。
愈來愈多交易員覺得Fed明年第一季會調降5.25%的目標利率,市場的預期心理是公債行情搶搶滾的主因之一,即使柏南克不久前才預測經濟可望成長加速,且通膨仍「很棘手」;葛林斯班也提醒交易員別過度樂觀,他預測10年期公債殖利率將回至「合理水準」。』
美國10年期公債殖利率進期再度從約4.80%附近急速下跌至4.42%,創下最近半年來新低(債券價格新高),顯示,債券市場交易員認為美國經濟景氣可能持續趨緩,並促使FED在明年轉向調降利率。

2.近期因10年期債券殖利率之下跌,使美國債券殖利率曲線負斜率之幅度進一步擴大,雖然殖利率曲線負斜率未必代表景氣未來一定會衰退,但對於金融業之貨幣創造動能將產生壓抑作用,使資金流動量下降,間接對經濟發展產生負面效應;因此,長期之負斜率殖利率曲線絕對是經濟穩定擴張之警訊,吾等不應等閒視之!



《市場新聞》

美債驚漲 柏南克擋不住

【經濟日報/編譯林聰毅/彭博資訊四日電】 2006.12.05 03:30 am


公債投資人非常看好美國公債市場,即使是葛林斯班與柏南克這兩位前、現任聯邦準備理事會(Fed)主席也無法阻止美債這波四年來的最大漲勢。

高盛公司經濟學家表示低估了公債,如今他們預期明年10年期公債殖利率將由目前的4.45%降至4.30%。雷曼兄弟公司也不再認為Fed明年會調高聯邦資金利率。

愈來愈多交易員覺得Fed明年第一季會調降5.25%的目標利率,市場的預期心理是公債行情搶搶滾的主因之一,即使柏南克不久前才預測經濟可望成長加速,且通膨仍「很棘手」;葛林斯班也提醒交易員別過度樂觀,他預測10年期公債殖利率將回至「合理水準」。

10年期公債4日在紐約早盤跌3/32,成為101又3/8。由於美國商務部表示,第三季經濟成長力道減弱至今年最低的2.2%,新屋開工率也創1991年最大跌幅,致使10年期公債殖利率已從上月24日的4.55%一路回跌。

美林公司的資料顯示,自去年12月以來美國公債的投資報酬率為4.22%,創2002年以來最高,主要是拜Fed在去年6月結束連續17次升息之賜。今年上半年債券報酬率則是1999年以來最低。Stone & McCarthy研究公司表示,投資人愈來愈看好公債市場。11月29日止的一周,該公司的投資信心指數升抵2003年以來最高的101%。利率期貨也顯示,交易員現在幾乎一致認為,Fed將在明年3月以前把目標利率降至5%。在供給管理協會(ISM )發布的工廠指數顯示,美國製造業出現逾三年來首度萎縮後,加深市場預期心理。

【2006/12/05 經濟日報】





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