重點及短評:
全球經濟陷入二次衰退疑慮加深,重創市場信心,全球股市8月大回檔,跌幅可能創5月來最大。而美國和德國公債則是異常搶手,單月價格漲幅同創近兩年來最大,分析師看好還有一波多頭行情。

美國10年期公債殖利率31日下滑三個基點至2.51%,總計8月已下滑41個基點,25日一度跌到2.42%,是19個月來最低。另外,德國10年期公債殖利率31日最低掉到2.087%,是史上最低,整個8月殖利率共跌56個基點;30年期公債殖利率31日也逼近歷史低點。」


影響公債利率之主要因素為:預期未來物價高低、預期未來經濟景氣強弱、公債籌碼之供需力量消長。

在歐、美主要工業國家經濟景氣復甦趨緩,物價情勢由通貨膨脹轉為通貨緊縮壓力,加上美國聯準會擬再度實施量化貨幣政策、大量自市場買進美國政府債券之下,主要國家政府債券利率應聲走低。

公債目前是避險性資金之避風港,但從殖利率月K線圖觀察,目前殖利率水準已處於歷史相對低檔區,公債之長期投資風險正逐日提高之中。



《相關新聞報導》

全球股市挫 德美公債搶手
 

行情看攏嘸全球經濟陷入二次衰退疑慮加深,投資人紛紛撤離股市轉進債市,瞬息萬變的市場讓交易員也看不清行情走向。
(歐新社)
全球經濟陷入二次衰退疑慮加深,重創市場信心,全球股市8月大回檔,跌幅可能創5月來最大。而美國和德國公債則是異常搶手,單月價格漲幅同創近兩年來最大,分析師看好還有一波多頭行情。

MSCI世界指數31日在倫敦午盤下跌0.7%,總計8月來共跌4.3%,是5月來最大跌幅。美國道瓊指數下跌4.5%,創三個月來最大跌幅;道瓊歐洲Stoxx 600指數31日最低下跌1.33%,8月跌幅累計達1.85%,也是三個月來最大。MSCI亞太指數31日下挫1.7%,結束連三天的漲勢。

從美國聯準會(Fed)8月10日表示美國經濟復甦可能比預期「更溫和」至今,全球股市市值已蒸發逾2兆美元。澳洲國民銀行(NAB)礦業和能源經濟學家威斯特摩爾表示,近幾周市場一直籠罩在二度衰退的陰影下,除非更多訊息一致的總經消息出現,否則市場還會震盪一段時間。

法國巴黎銀行投資合夥公司(BNP Paribas)投資專員范林德斯表示,經濟前景不佳所以股市仍被評為「減碼」,預期下半年庫存增加且刺激政策的支出逐漸減少,實際上目前的狀況已比預期差。

不過,美國10年期公債殖利率31日下滑三個基點至2.51%,總計8月已下滑41個基點,25日一度跌到2.42%,是19個月來最低。另外,德國10年期公債殖利率31日最低掉到2.087%,是史上最低,整個8月殖利率共跌56個基點;30年期公債殖利率31日也逼近歷史低點。

東方匯理銀行(Credit Agricole)固定收益策略師查特威爾表示,公債行情反映全球對經濟憂慮。他認為短期內殖利率再低也阻止不了資金湧入,公債還有一波多頭行情。

據美國銀行的美林部門資料,德國政府公債8月的投資報酬率達3.8%,是2008年11月來最高,也就是雷曼兄弟公司倒閉之後的兩個月。美國公債報酬率為1.7%,英國公債報酬率則高達4.2%。

澳洲央行助理總裁德貝爾(Guy Debelle)31日表示,全球最大經濟體有陷入二度衰退的風險。

全球最大債券基金太平洋資產管理公司(PIMCO)執行長埃里恩30日指出,美國經濟正遭遇逆風,不僅是成長遲滯且失業率高,甚至還有更不祥的事情。該公司已改為尋找收益更高的高品質資產。

【2010/09/01 經濟日報】






《美10年公債日線》


《美10年公債週線》


《美10年公債月線》




《德10年公債日線》


《德10年公債週線》


《德10年公債月線》

資料來源:鉅亨網

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