美國10年期公債殖利率走勢圖:

資料來源:Money DJ



德國10年期公債殖利率走勢圖:

資料來源:Money DJ




債券基金挖戰壕 防希臘債彈

 

圖/經濟日報提供

全球各大債券共同基金正著手保護旗下投資組合,以免受希臘可能退出歐元區拖累。部分經理人正拋售南歐國家債券,一些則搶進較安全的美國與德國公債,也有人放空希臘公債。

 

部分經理人已布局數月之久。上述舉措顯示,專業投資人非常擔心希臘債務危機將引發歐洲與全球市場動盪。

太平洋投資管理公司(PIMCO)共同投資長葛洛斯說,他操盤的總回報基金過去6個月來增持美國公債,且過去1個月逆勢減持德國公債部位。葛洛斯表示,他仍保留對法國與義大利公債一些曝險;他擔心倘若希臘銀行客戶愈來愈焦慮,將迫使「某種結局出現」,例如歐洲央行出手干預,或希臘在6月17日選前突然退出歐元區。

2,590億美元的總回報基金是全球最大債券基金,4月底時持有美債占投資組合的比率已提高至31%,高於去年10月底的19%。葛洛斯表示,美國「並非沒問題,但顯然是一堆爛選擇中最佳的」。美盛旗下資產規模4,470億美元的西方資產管理公司(Western Asset)投資長華許(Stephen Walsh)指出,該公司3月時的歐洲銀行曝險比率已較2月減少1個百分點至1.7%。

資產規模1.6兆美元的富達投資公司固定收益投資組合經理人史都華(Jamie Stuttard)也說,該公司過去1年已避開希、葡與西班牙等負債累累的歐元國家。

管理1,000億美元全球資產的天達固定收益投資團隊主管冼智聰(John Stopford)過去數周也買進美元,賣出歐元與澳元避險。他預測6月希臘大選後金融市場會更加動盪,但短期內決策者會採取措施避免希臘退出。

另一些經理人則放空部分歐洲國家公債。Eaton Vance全球固定收益投資組合經理賽拉米(Michael Cirami)旗下66億美元的全球宏觀絕對回報基金,放空法國與西班牙公債。賽拉米說:「最怕的是手上有一堆最終會離開歐元區、將發生主權違約國家的債券。」

【2012/05/25 經濟日報】









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