美國公債殖利率曲線圖:

資料來源:CNN-Money.com


美國10年期公債殖利率日線圖:

資料來源:鉅亨網


短評:

美國經濟指標近期表現不佳,加上歐債危機悶火中燒,時而竄出苗,讓市場上下劇烈波動,保守型資金再度湧入德國及美國政府公債尋求避險,讓美國10年期指標公債殖利率再度破前低。

這對2012年的全球經濟及股市展望,是相當負面的訊息。



精實新聞 2012-07-23 20:15:05 記者 金正平 報導

歐債危機一波未平一波又起,除了近來的西班牙、義大利成為市場關注的焦點外,希臘方面的狀況也不甚理想。歐盟執委會(European Commission s)23日指出,希臘下一筆金援款在9月前恐怕無法撥發出來,三駕馬車(國際債權人代表)首先要完成對遷延甚久希臘改革狀況的評估。歐盟發言人在記者會上表示,過去幾個月間,春季國會兩度選舉導致改革計畫的執行嚴重落後。對於媒體指稱國際貨幣基金組織(IMF)可能不再貸款給希臘乙事,他不願加以評論,僅重申希臘應會留在歐元區。

西班牙央行23日在季度報告中表示,預估第2季度GDP將較前季萎縮0.4%,較Q1的衰退幅度0.3%更大。彭博社報導,西班牙10年期公債殖利率23日稍早上升至7.565%,進一步刷新歐元史上新紀錄,與德國同天期公債的差距擴大33個基點至643個基點的歷史新高。2年債殖利率飆升99個基點至6.74%,創下歐元史上最大單日盤中升幅。此外,西班牙公債違約交換合約(CDS)價差擴大29.5個基點至635個基點的新紀錄。根據馬德里證交所報價,台北時間晚上8時10分西班牙IBEX 35指數大跌3.05%。

西班牙地方政府陸續傳出要求金援的消息令市場對該國全面金援的憂慮更為加深。西班牙媒體《世界報(El Mundo)》報導,西班牙地方半自治區今年將到期的公債與財政赤字共達264億歐元。西班牙共有17個地方半自治區。

西班牙政府在20日內閣會議結束後發布聲明表示,2013年GDP預估將萎縮0.5%,大幅扭轉原先成長0.2%的看法。不過今年的衰退幅度由1.7%修正為1.5%,2014、2015兩年度可望成長1.2%、1.9%,前者較原先預估的1.4%為低,後者則略高於1.8%。


美英德 公債殖利率創新低

歐元區債務危機的烏雲再度密布,投資人急於尋求避險,使美國、英國和德國公債的殖利率23日跌至歷史新低。由於主要國家公債殖利率頻創新低,部分投資人開始轉向公司債尋求避險。

10年期美國公債殖利率23日在倫敦盤中跌至1.409%,2年期德國公債跌至負0.08%,2年斯英國公債殖利率也跌至0.05%,都是歷來最低水準;挪威5年期公債殖利率則首度跌至1.17%。

倫敦三菱東京日聯銀行外匯策略師哈德門說:「投資人特別擔心歐元區主權債務危機升高。歐洲當局仍未做到至少穩定投資人對歐元區主權債務的信心,這從西班牙公債殖利率創歐元區成立以來最高可見一斑。」

2年期德國公債殖利率已連續12日低於零,美國5年期殖利率也觸抵歷來最低的0.54%,30年期殖利率也跌至2.49%創新低紀錄。反觀10年期西班牙公債殖利率23日勁揚22個基點至7.57%,主要因為西班牙國家報報導,6個地方政府可能尋求中央政府金援。

希臘債權人本周將集會,市場懷疑希臘能否履行紓困案降低赤字的承諾。德國副總理羅斯勒直言「懷疑」歐洲領袖能否救得了希臘,明鏡周刊則報導,國際貨幣基金(IMF)有意停止支付給希臘援助。

在主要國家公債殖利率迭創新低之際,部分投資人開始轉向公司債尋求避險。貝萊德(BlackRock)、Glenmede和至少另外4家公司總共管理逾4兆美元資產,近來把更多資金投向公司債,使公司債價格大幅攀升。

追蹤9,542檔公司債的美銀美林全球廣泛市場公司指數,7月可望上漲3.61%,為1997年該指數創立以來最大單月漲幅。

【2012/07/24 經濟日報】






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