獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

《獵豹短評》
1.新公佈的單月零售市場銷售數字優於預期，顯示美國景氣趨緩速度並未失控。
2.但房市下滑及整體油價仍梃堅在每桶75美元以上，使景氣趨向保守一方。

《相關市場新聞》
美股盤後─科技股有溫和賣壓 道瓊收低36點
鉅亨網編譯郭照青／綜合紐約外電．8月11日
2006 / 08 / 12 星期六 04:43

因企業季報令人失望，且股票選擇權分配疑有違規，投資人退出股市，引發了科技股的溫和賣壓，大盤隨之走低。通貨膨脹的擔憂及石油市場震盪，亦增加了華爾街的緊張氣氛。

道瓊工業平均指數收低36.34點或0.33%至11088.03 。

Nasdaq指數收低14.03點或0.68%至2057.71。

S&P 500指數收低5.07點或0.40%至1266.74。

費城半導體指數收低9.33點或2.25%至405.39。

在週二聮邦準備理事會(Fed)政策會議前，股市週一下跌，週二Fed決議維持利率不變，但卻為未來進一步升息敞開了大門，股市擴大跌幅。

擔憂經濟成長減緩，為週三的股市帶來壓力，但英國瓦解了恐怖攻擊圖謀，及油價下跌，則使得週四股市壓力獲得暫時舒解。

本週，S&P 500下跌了0.9%，道瓊下跌了1.4%， Nasdaq指數下跌了1.3%。

分析師說，當股市不再反應利多消息，如Fed停止升息，屬利空訊號。預期下週的股市可能震盪，方向不明。

Apple (AAPL-US；蘋果)下跌0.42至63.65美元，溫和走低。蘋果電腦週五說，因過去股票選擇權分配的問題，將延後申報最近一季的季報，並做大幅改變。

Nvidia公司說，將重新檢查自1999年初次公開發行股票以來的股票選擇權作業方式，因而將延後申報第二季季報。

Nvidia (NVDA-US)下跌0.75至23.41美元，跌幅逾 2%。

Juniper Networks亦說，內部調查顯示，股票選擇權作業方式有誤，將重新申報過去財報。

Juniper (JNPR-US)下跌0.68至12.22美元，跌幅逾 5%。

Pacific Sunwear (PSUN-US)下跌1.57至13.58美元。因同店銷售下降，該公司第二季盈餘低於去年同期，亦低於分析師預估。其股價下跌10%。

股市漲跌比不佳。在紐約證券交易所，下跌家數多過上漲家數，約為2比1，成交量為13億股。在Nasdaq交易所，下跌家數多過上漲家數，亦約為2比1，成交量為 15億股。

紐約9月原油上漲35美分至每桶74.35美元。

股市總結

強勁的零售銷售報告及進口物價上升，引發了經濟過熱的傳言，債券市場受到壓力，殖利率上升3至4基點。

美國7月零售銷售上升1.4%，各類別銷售全面意外強勁。進口物價上升0.9%，顯示除了石油價格上漲外，其餘物價亦有穩定上升壓力。

若下週公布的PPI與CPI指數強勁，將引發Fed很快會恢復升息的傳言。2年期與10年期債券殖利率曲線收盤持平於4.97%，2年期債券殖利率上升5基點，10年期債券則上升4基點。經濟強勢，尤其通貨膨脹，支撐美元上漲。美元兌歐元上漲0.5分至1.2732兌1歐元，美元上漲1日圓至116.28。

Fed再度升息的傳言，對美國股市屬利空。

蘋果電腦承認處理員工股票選擇權違反規定。

黃金今日收低。原油昨日下跌，今日則上漲至 74.31美元。

《綜述:經濟成長憂慮打壓美股下跌》
2006-08-11 13:38:29

　　【MarketWatch紐約8月11日訊】週五美國股市低收，成交量清淡。道指與標普500指數均停止了連續三週上漲勢頭。經濟成長前景的不確定性成為影響今日股市交易的主要因素。

　　道瓊斯工業平均指數下跌36.34點，收盤於11,088.03點，跌幅0.33%。

　　那斯達克綜合指數下跌14.03點，收盤於2,057.71點，跌幅0.68%。

　　標準普爾500指數下跌5.07點，收盤於1,266.74點，跌幅0.40%。

　　紐約證交所成交量19億6600萬股；那斯達克綜合股市成交量14億6200萬股。紐約證交所下跌股與上漲股之比為2230/944；那斯達克下跌股與上漲股之比為2017/826。

　　本週內，道指總共下跌了1.4%，標普500指數下跌了1%，那斯達克綜合指數下跌了1.3%。

　　今天投資者們再度將注意力集中在通貨膨脹問題之上，他們猜測聯儲政策制定者在下個月會議上將採取何種利率政策，並且從目前的經濟數據來研判經濟成長減速會不會造成“硬著陸”。

　　Cowen & Co機構美國市場分析師麥克爾-馬龍(Michael Malone)表示，“投資者們越來越擔心經濟成長減速狀況比第二季度所見到的還要嚴重。經濟成長前景方面存在著非常令人擔心的問題。”

　　商務部宣佈，七月份的零售業銷售收入成長了1.4%，為最近六個月以來的最大漲幅；電子產品和服裝行業的銷售收入漲幅最為明顯。此前經濟學家們平均預期該指數將成長0.8%。

　　零售業銷售收入大概佔到了美國最終需求的三分之一。消費狀況的健康程度已成為美國經濟中的最大疑問。

　　High Frequency Economics機構美國經濟學家伊恩-謝潑德森(Ian Shepherdson)表示，“從整體而言，這個報告比我們所預計的要利好一些。零售業銷售保持了較高的水準，但是我預計未來幾個月內零售業銷售收入將會持續下滑。”

　　勞工部宣佈，受油價上漲推動，七月份進口物價指數上漲了0.9%。市場平均預期該指數將成長0.8%。

　　S.W. Bach.機構首席市場策略師皮特-卡狄羅(Peter Cardillo)表示，“進口物價指數大幅上漲。現在市場再度關注聯儲下一步將會如何行動。這些都與通貨膨脹相關。”

　　但是這份報告也顯示了一些對通貨膨脹觀察家利好的消息。扣除汽油價格上漲因素不計，七月份的進口物價指數下跌了0.1%，而六月份的相應進口物價指數上漲了0.4%，五月份的相應漲幅為0.7%。這是三月份以來該指數首次下跌。

　　通貨膨脹形勢的緩解，為聯儲結束加息政策提供了支持。聯儲在上次議息會議上決定維持利率不變，此前該機構從2004年六月份開始已經連續17次調升利率。但是投資者們並不確定聯儲是暫停加息還是停止了本輪加息週期。

　　商務部宣佈，六月份商業庫存增加了0.8%，而市場平均預期值為0.6%。同時，六月份的銷售成長率涇渭0.2%，較五月份的1.6%大幅下滑。

　　據報導，美國大使約翰-博爾頓(John Bolton)表示，聯合國談判代表即將獲得以色列與真主黨之間達成停火協議的草案。市場對這個報導反應平淡。

　　S.W. Bach機構的卡狄羅表示，“這了無新意。我們知道會達成某種協議。問題是這個協議會不會管用，會不會生效？時間會回答一切。”

　　一些分析師認為，投資者們已經學會在恐怖主義襲擊風險中生活了。他們相信，即使發生了嚴重的襲擊，或者是襲擊企圖，也不能像2001年的九一一事件那樣打壓股市重挫。

　　Jefferies & Co. 機構首席市場策略師亞特-霍甘(Art Hogan)表示，“市場已經成功注意到經濟的基本面因素，而不在乎恐怖主義襲擊威脅。”霍甘表示，“那是一次失敗了的襲擊企圖，因此這次是個利好消息。而且我們也習慣了恐怖主義，因此我們意識到它並不一定是可以影響經濟的力量。”

　　其他市場

　　九月份交割的原油期貨價格上漲35美分，收盤於73.35美元/桶。

　　十二月份交割的黃金期貨價格下跌1.60美元，收盤於644.40美元/盎司。本週內金價下跌了1.8%。

　　日本國內生產毛額報告疲軟，推動美元兌日元匯價上漲至2週新高。該匯價上漲了0.8%，至116.32。

　　歐元兌美元匯價下跌0.6%，至1.2723。英鎊兌美元匯價上漲0.3%，至1.8897。

　　基準的十年期國債價格下跌8/32點，至99-9/32點，殖利率為4.958%。

　　焦點關注股

　　蘋果電腦(Apple Computer) (AAPL)表示，由於股票選擇權開支項目影響，須要重新公佈盈餘，因此其季度盈餘報告的公佈時間將會推遲。蘋果電腦股價下跌0.7%。

　　Inco (N)股價上漲，此前巴西採礦企業Companhia Vale Do Rio Doce (RIO)宣佈已加入收購這家加拿大金屬鎳生產商的行列。Inco股價上漲3.4%。

　　週四盤後，狀況不佳的道指成份公司通用汽車(General Motors) (GM)執行長里克-瓦格納(Rick Wagoner)表示，由於公司將在下半年著手解決庫存量增加的問題，因此將減緩新型全尺寸運動休旅車的生產進度。通用汽車股價下跌1.6%。