短評：
1.道瓊指數已連續三個月跌破年線 (12月線)，是否代表道瓊將就此走入較長的空頭走勢？恐怕純就線型來分析，證據仍不充份。

2.2008年2月收盤指數，與年線的負乖離率為7.1%，是否足以說明道瓊已走入空頭？圖中1998年8月的乖離率就達負9.3%，比目前還大，但仍不是有效跌破。

3.再就年線目前的漲跌情形，只有在2008年2月小幅下滑，顯然，尚不構成十足的空頭條件。

4.因此，若就現況而言，道瓊指數無疑地，並非全面肯定已是空頭市場。這與目前經濟景氣現況相較，真是讓人匪夷所思，不得其解。然相較過去兩年，年線出現接近走平則是不爭的事實，因此，倘若美國經濟持續下墜，難保目前的美股只是起跌前的首波，果若如此推論，則美股真的的空頭恐怕才剛要開始而已！




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    獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

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