(本文內容並非任何型式之投資建議,內容謹供參考,任何投資決策應自行衡量風險,妥善理財,本部落格不負任何盈虧之責!)


《台橡2103》













以上圖表皆由《tivo168》提供
資料整理:鉅豐財經資訊



短評:

1.單月營收仍於相對谷底區盤整,顯示短期營收仍不穩定。

2.累積營收年增率衰退幅度反向提高,對股票評價不利。

3.短期營收趨勢線雖出現反彈,但長期營收趨勢線持續下滑,對股票價值評價仍屬不利。



《相關個股新聞》

臺橡上半年財報獲利11.8億元,每股稅後1.82元
(2009/08/26 14:23:57)
證交所重大訊息公告

(2103)台橡-本公司董事會通過98年上半年度財務報告

1.事實發生日:98/08/26
2.公司名稱:台橡股份有限公司
3.與公司關係(請輸入本公司或聯屬公司):本公司
4.相互持股比例:不適用
5.發生緣由:
本公司98年上半年度財務報表及與子公司合併之合併財務報表,業經安侯建業會計師事務所陳雅琳會計師與張惠貞會計師查核完竣,出具無保留意見查核報告,並經本公司98年08月26日董事會通過及監察人承認在案。
6.因應措施:無
7.其他應敘明事項:
本公司98年上半年度合併營業收入為新台幣9,806佰萬元,營業淨利為2,225佰萬元,稅後純益為1,180百萬元,稅後每股盈餘為1.82元。其他詳細數字請至公開資訊觀測站查詢。




丁二烯報價高漲,台橡Q3獲利受波及
(2009/09/22 07:51:10)

精實新聞 2009-09-22 07:51:10 記者 賴建勳 報導

台橡(2103)表示,今年Q3營收應可較Q2微增,惟在上游原料BD(丁二烯)近期價格大漲、而台橡的SBR(苯乙烯-丁二烯橡膠)產品售價漲幅遠不若BD漲幅大的情況下,Q3合併毛利率將較Q2為少,獲利也將較Q2滑落。

台橡說明,其產品主要用途為輪胎原料、佔營收比重約60~70%,目前下游輪胎需求受惠車市火熱而暢旺,帶動公司合併營收已連續三個月維持今年高檔、達近20億元的水準,9月份業績亦可維持在20億元附近,使今年Q3合併營收在55~60億元間,季增約5~10%。

不過,台橡指出今年Q2受惠大陸申華廠於首季大量購入約2萬噸的低價BD原料(成本在每公噸400~500美元間),使Q2合併毛利率走揚到31%的歷史新高水準,惟低價庫存已於5月份用盡,而BD合約價自6月份的約700美元以下開始飆升、最高曾逾1700美元/噸,目前則為1600美元/噸,近一季漲幅逾倍,在其SBR報價調漲幅度(近一季漲幅才逾一成多)不若BD飆升幅度大下,台橡坦言Q3合併毛利率將較Q2下滑,稅後每股獲利也應較Q2的1.15元為低。

台橡的產品結構及營收佔比分別約為:SBR約45%、BR(聚丁二烯橡膠)約30%、TPE(熱可塑性橡膠)約20%,其他橡膠產品約5%。其中,SBR與BR主要原料均為BD,業績深受BD報價起伏影響。而BD近期漲勢驚人,台橡在無法將成本完全轉嫁的情況下,獲利將受到影響,惟公司指出,近期有消息指出BD新產能即將開出,應可對BD價格起降溫作用,舒緩近期原料高漲壓力。



正新Q2業績季增逾3成,毛利率續揚
(2009/07/27 07:44:57)

精實新聞 2009-07-27 07:44:57 記者 賴建勳 報導

輪胎大廠正新(2105)表示,09年Q2在各類輪胎產品皆成長的帶動下,合併營收達228億元,季增約33%,優於外界預期;而合併毛利率受惠原料成本與售價間價差擴大,以及工作日數增加挹注,有機會較首季的20.73%為佳。展望下半年,正新認為傳統旺季到來,業績應可持續增溫,惟上游成本傳漲價,對獲利影響尚待觀察。

正新指出,今年Q2合併營收達228億元,季增約33%,也較去年同期成長約17%,優於外界普遍預期的200億元出頭。累積今年上半年合併營收為399億元,年增幅度則約8%。

在合併毛利率部分,公司認為由於原物料仍處低檔水準、與消費端價格價差持續擴大,因此Q2合併毛利率也可望優於首季的20.73%。不過,法人則指出,受惠中橡(2104)的碳煙、台橡(2103)BR(聚丁二烯橡膠)合約價自今年1月份落底後,分別於5月份與7月份才出現調漲,而正新的庫存約2個月左右,顯示Q2使用的原料成本較首季為低,同時輪胎售價近期持平,推估正新Q2毛利率將大幅走揚到28%以上。

據悉,正新的輪胎原料成本佔銷貨成本比重約58%,而以輪胎成本結構觀察,天然膠、合成膠各佔25%、尼龍簾布15%、碳煙10%,因此毛利受原物料價格波動影響不小。而傳言台橡、中橡將於近期調漲價格,正新則表示對獲利將產生不利影響,惟影響程度及時點,目前尚無法判斷。

在獲利部分,外資法人則推估,正新Q2稅後獲利應可達逾24億元、年增逾100%、季增逾50%的水準,稅後EPS為1.6元,創近九季來新高水準。

正新的產品結構中,汽車胎約佔65%,其餘機車胎、自行車胎各佔10%,公司說明,今年上半年各輪胎產品都有成長,尤以汽車胎受大陸車市火熱帶動,成長最為明顯;而下半年為傳統旺季,業績應可持續增溫。





《統一1216》












以上圖表皆由《tivo168》提供
資料整理:鉅豐財經資訊


短評:

1.單月營收連續6個月成長,整體短期營收表現不弱。

2.累積營收年增率衰退幅度緩緩縮減,對股票屬中性偏多。

3.短期營收趨勢線出現第4月回升,長期營收區勢線則接近走平,營收動能出現轉強徵兆!


《相關個股新聞》
統一 98年上半年合併損益表,每股盈餘1.31元 

統一夢時代購物中心擬進駐大陸海西
(2009/09/14 07:45:53)

精實新聞 2009-09-14 07:45:53 記者 方巧文 報導

看好大陸海西地區的未來發展,據了解統一集團(1216)已與廈門官方簽訂合作意向書,雙方將先在福州等地合資開發大型購物中心,其中,統一夢時代購物中心將是佈局重點之一。若統一夢時代在海西地區佈局成功,預期將可有效降低統一(1216)、統一超(2912)的轉投資虧損。

統一夢時代購物中心由統一、統一國際與統一超各持股40.5%、40.5%與19%。據財報顯示,今年上半年統一夢時代共虧損4.09億元,由統一認列之虧損為1.66億元,統一超認列虧損金額推估為約近7,800萬元。統一夢時代由統一集團投資138億元打造,於2007年5月12日正式開幕,是目前全台最大的購物中心。

另外,位在夢時代內的統一阪急百貨(統一百華),則由統一與統一超分別持股30%與70%。今年上半年統一百華共虧損1.7億元,統一超認列虧損1.19億元。統一阪急百貨除了目前在高雄夢時代的據點外,其並預計在2010年進駐台北市政府轉運站。

若是統一夢時代在大陸海西地區的佈局,將循其在台灣的模式,引進統一阪急百貨,待整體營運成績步上軌道後,將對統一、統一超業外轉投資的認列狀況有相當正面的挹注。另外,今年上半年的統一超直接轉投資中,除了投資公司統一超維京控股、統一超中國控股外,虧損幅度最大的就屬統一阪急百貨,其次為持股49%、認列虧損3,871萬元的台灣樂天。








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