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《鴻海2317》









以上圖表皆由《tivo168》提供
資料整理:鉅豐財經資訊



短評:

最近4個月營收呈現震盪走低格局,短期營收趨勢線連續3個月下滑,幸長期平均營收趨勢線持續上揚。 短期營收轉弱是否形成新的趨勢仍待追蹤觀察。


《相關新聞報導》

鴻海2月業績年成長4成,美林評估將旺三年
(2010/03/11 09:06:15)

精實新聞 2010-03-11 09:06:15 記者 陳祈儒 報導

鴻海科技(2317)公告2月營收為1,214.69億元,儘管受2月工作天數減少影響,比上(1)月營收下滑10.91%,但若與去年同月相比成長46.8%,景氣復甦力道強勁,外資券商美林證券提出報告看好鴻海將旺三年。鴻海家族的2月營收,鴻海、群創(3481)、鴻準(2354)、廣宇(2382)等均較上月下滑,僅有網通廠建漢(3062)月增率上揚10%,表現強勁。

在董事長郭台銘月前於公司尾牙透過今年的成長幅度,鴻海內部仍維持年成長3成目標不變,現在訂單能見度至少已達5月份。該公司表示,2月業績維持一定強度,主要為消費性電子產品成長最快,其次為電腦及通訊產品。

鴻海去年第四季以來恢復成長,今年1月份營收達到1,363.37億元,去年底缺料與今年初的缺工問題,並沒有讓鴻海業績停頓,1月份是該公司第二次1月份營收超出12月份,主要是通路與品牌廠回補庫存的效應。

美林證券並將鴻海目標價調高至160元,並指出鴻海今年不受整體經濟影響,回復往年高成長軌跡,預估全年營收成長33%,且此成長波段將長達三年。儘管外界擔心鴻海毛利率下滑,但美林評估鴻海營益率仍可維持在3.5%~4%之間。




北美、歐亞IPTV服務帶動STB代工需求
(2010/03/22 10:28:19)

精實新聞 2010-03-22 10:28:18 記者 陳祈儒 報導

北美先前受限於美國付費電視市場競爭及法令的羈絆,影響了IPTV的發展速度,不過在美國電信法法令鬆綁後,Verizon、AT&T等業者開始推出Triple Play服務,北美用戶除了Cable有線電視之外,又有更多與價位合理的北美IPTV服務,將帶動IP STB應用的增加,吸引Thomson、Pace、ADB等品牌廠投入北美與歐洲市場。

而這些品牌廠的台灣代工廠商包含正文(4906)、明泰(3380)、鴻海(2317)、華碩(2357)、建漢(3062),以及合勤(2391)的寬頻網路佈建等。

法人也預期,結合影像、數據及語音三合一整合服務(Triple Play)功能的網路電視機上盒(IP STB),市場具成長爆發力,相近的具有存取記憶體的DVR、高畫質HDTV的STB 需求也隨之升高,IP STB 將朝儲存、燒錄與播放等多功能產品發展,未來IP STB可望成為家庭視訊娛樂系統整合中心。

據歐美、亞洲等各國回收類比式訊號的時程表觀察,日本在2011年前回收類比訊號、歐洲各多自2010~2015年將有多數國家要停播類比式訊號、中國大陸在2015年收回類比訊號。這些地區所有節目將採用數位訊號轉播,未來若要使用類比式電視收看數位節目,需透過STB當媒介,因此在各國將停播類比式訊號的帶動下,也讓未來數位機上盒銷售量將逐漸增加。

在歐洲市場,IPTV以法國、西班牙、義大利推動的速度最快,預料像是英國、瑞典、奧地利、瑞士等國在IPTV的需求亦成長。而亞洲市場的寬頻普及率亦高帶動相關IPTV服務,2008年底亞洲有700萬的IPTV用戶規模,集中在日本、南韓、中國、台灣與香港五地,而印度與東南亞部分國家電信業者也將進行IPTV服務部署。


鴻海、偉創力搶單了,NB ODM廠毛利率被看衰
(2010/03/12 15:32:55)

精實新聞 2010-03-12 15:32:55 記者 何佩珊 報導

Gartner將今(2010)年PC出貨成長幅度從13.3%大幅上修至19.7%,而高盛也指出,NB出貨狀況比原先預期的更好,上修今年的PC出貨成長預估,從12%提高為17%,其中DT成長4%,NB成長26%。不過出貨狀況雖然樂觀,高盛卻不看好緯創(3231)以外的幾大NB代工廠毛利率表現。

高盛指出,大約在第二季末、第三季初左右,鴻海(2317)和偉創力(Flextronics)就會開始出貨給HP,主要是Netbook。對EMS廠來說,Netbook的研發設計門檻低,且單一機種的量大,是進軍NB代工產業很好的墊腳石。因此供應鏈業者指出,鴻海是以相當低的價格取得訂單。

而如此一來,減少委外代工費用的HP將可有更多降價空間和宏碁(2353)比拼,爭取更多市佔率,同時,感受到競爭壓力的宏碁勢必也會希望有更多降價空間,連帶地,宏碁主要代工廠仁寶(2324)一定會面臨很大的砍價壓力。

其實除了仁寶之外,高盛認為,所有的NB ODM廠都免不了要面對毛利率下滑的壓力,只有緯創(3231)因為Netbook訂單少、商用機種多,以及多元產品線佈局完整,而可以減輕NB毛利率下滑所帶來的影響。

此外,受到工作天數少及缺工影響,NB ODM廠商2月出貨大多出現衰退,不過業者也多指出3月出貨就可以回升。而高盛也表示,根據近期的確認,OEM廠確實持續提高3月的訂單量,看好NB ODM廠3月出貨狀況。不過高盛也指出,受到季節性的影響,在3月達到出貨高峰後,4月出貨就會開始下滑,直到6月才會重新恢復成長動能,估第一季季衰退9%,第二季季成長5%。

同時,也因為季節性因素影響,高盛估缺料的問題應該可以在4、5月舒緩,但是下半年缺料問題可能會再次重演。估繪圖晶片、MLCC、新的CPU、塑膠機殼和MOSFET都有缺料的可能。








《鴻準2354》








以上圖表皆由《tivo168》提供
資料整理:鉅豐財經資訊


短評:


最近4個月營收呈現大幅走低格局,長、短期營收趨勢線已形成空頭排列格局。 營收轉弱現象相當明顯,這對股票價值之評價不利。


《相關新聞報導》

任天堂Wii日本銷量連2週下滑 惟連3週優於Sony PS3
(2010/03/19 11:20:48)

精實新聞 2010-03-19 11:20:48 記者 蔡承啟 報導

日本遊戲產業市調機構Media Create 19日公佈統計數據指出,上週(2010年3月8-14日)任天堂(Nintendo)Wii遊戲機於日本市場的銷售量較前一週(3月1-7日)減少2,420台至31,460台,連續第2週下滑,惟銷售量連續第3週超越Sony PS3。PS3上週日本銷售量為26,481台,較前一週減少2,343台,3週來第2度下滑。

另外,Sony PSP系列機種(PSP現行機種 + PSP go)上週日本銷售量達40,316台,較前一週減少了25,767台,3週來首度下滑,惟連續第2週位居日本市場遊戲機銷售龍頭位置。其中,PSP現行機種銷售量週減25,683台至39,125台,3週來首度呈現下滑;於09年11月1日問世的PSP go銷售量則為1,191台,較前一週減少84台,連續第5週呈現下滑。

DS系列機種(DS Lite + DSi + DSi LL)上週日本銷售量為39,105台,較前一週減少3,839台,連續第2週呈現下滑。其中,於09年11月21日問市的DSi LL銷售量為21,604台,較前一週減少2,007台,連續第2週下滑;DSi賣出13,581台,較前一週減少1,436台,連續第2週呈現下滑;DS Lite銷售量也減少396台至3,920台,連續第4週下滑。

Sony PS2上週銷售量週減14台至1,825台,連續第2週下滑。微軟(Microsoft)Xbox 360銷售量也減少96台至2,668台,3週來首度呈現下滑。

統計數據並指出,上週日本遊戲機總銷售台數為141,855台,較前一週下滑19.55%(減少34,479台),3週來首度呈現下滑。另外,上週日本遊戲軟體總銷售套數為922,882套,較前一週下滑15.77%,連續第2週呈現減少。

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