雷凌(3534)全智科(3559)10月份營收追蹤－獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

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《雷凌3534》

以上圖表皆由《tivo168》提供
資料整理：鉅豐財經資訊

淡季+庫存+匯率+毛利率危機，雷凌股價躺平

(2010/11/10 13:07:39)

精實新聞 2010-11-10 13:07:38 記者萬惠雯報導

網通晶片廠商雷凌(3534)於昨(9)日召開法人說明會，然由於同時釋放出包括Q4為產業淡季、客戶庫存水位高、台幣升值以及價格競爭且產能供應正常所帶來ASP下跌等因素，再加上10月起合併誠致後股本擴大、以及單季毛利率難守四成等多重利空因素，法人對雷凌的展望評價多拉回保守看待，雷凌今股價也在早盤就跌停躺平。

雷凌表示，因上半年客戶過度備貨，Q3 Wifi晶片出貨量僅微?3%，但Q4為傳統淡季以及庫存仍待去化，Q4預估Wifi晶片出貨量將有10-20%的季衰退，且因為產能供應恢復正常，Q3雷凌出貨量雖有2.6%的季成長，但ASP下滑幅度達6%，預估Q4在價格壓力下，ASP仍會有5-8%的下降幅度

另外，雷凌於10月份合併誠致，由於過去誠致主打的有線網通晶片xDSL晶片的平均毛利率不如原先雷凌的平均毛利率表現，再加上Q4毛利率較高的Wifi晶片出貨下滑，故合併誠致後對雷凌Q4的毛利率更顯壓力，法人評新雷凌毛利率將難守穩在四成以上的水準。

依雷凌預估，Q4營收將季成長5-10%，合併毛利率目標守穩40%，營業費用將微幅成長，稅率維持4-5%。

在產品應用市場上，雷凌第三季在Retail占比重下滑至42%、Broadband升至29%、PC/NB比重占20%、CE占6%，另外，截至第三季，雷凌在802.11a/g占比重僅12%、802.11n占比重拉升至88%。

《全智科3559》