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《雙鴻3324》


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毛利率逆勢下滑 雙鴻Q2獲利掉5成 EPS 0.3元
(2011/08/31 17:27:53)

精實新聞 2011-08-31 17:27:52 記者 鄭盈芷 報導

散熱廠雙鴻(3324)(31)日公布上半年財報,Q2合併營收為9.09億元,季增17.9%;Q2毛利率為11.33%,則較首季的14.14%逆勢衰退近3個百分點;Q2營業利益為0.18億元,季減37%;Q2稅前淨利為0.16億元,則較首季衰退50%;Q2稅後淨利為0.16億元,季減50%;每股盈餘為0.3元,較首季的0.6元下滑。

雙鴻Q2受惠於蘋果、三星等大廠訂單挹注,Q2合併營收較首季增加17.9%;不過,Q2毛利率反逆勢下滑。法人推估,由於蘋果上一代MacBook Air為去年底推出,因此首季產品毛利率仍維持較高的表現,Q2則逐漸走低,致雙鴻Q2毛利率表現較差;而在毛利率衰退的情況下,Q2營業利益僅0.18億元,較首季的0.29億元下滑37%。

在獲利表現部份,受Q2業外收入減少、然支出略增影響,雙鴻Q2稅前淨利為0.16億元,則較首季的0.32億元減少5成;Q2稅後淨利為0.16億元,季減5成。

展望下半年,雙鴻表示,主要客戶如蘋果、三星對於下半年展望依舊樂觀,8月合併營收應可望較7月更上一層樓,下半年仍可望迎接出貨旺季,營收也將有機會逐季走高,整體來看,下半年營收表現將較上半年更為亮眼。

法人則認為,雙鴻今年毛利率低點應落在Q2,隨著蘋果、三星陸續推出新機種,雙鴻下半年毛利率應可望逐季走高;而Q3受旺季效應影響,營收可望逐月走高,Q3營收表現將較Q2亮眼,而Q4隨著歐美聖誕節需求浮現,Q4營收將可望較Q3大幅成長。





《玉晶光3406》

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玉晶光Q2獲利增3成,上半年每股賺3.5元
(2011/08/30 19:03:47)

精實新聞 2011-08-30 19:03:47 記者 許曉嘉 報導

光學鏡頭廠玉晶光(3406)於8/30公布2011年半年報。今年上半年合併營收為35.87億元,年增2.7倍,上半年合併毛利率23.74%,較去年同期提升18個百分點。上半年營業利益3.77億元,較去年同期(營業虧損2.08億元)轉盈。上半年稅後淨利約3億元,較去年同期虧損1.54億元好轉,上半年每股賺3.5元。

其中,今年第二季單季合併營收約20億元,季增約29%,單季毛利率由首季的27.3%、下降至約21.1%,主要係因搭載VCM音圈馬達的產品比重提高。但因第二季營業費用較首季減少,使得第二季單季營業利益仍達2.4億元、季增達79%。單季稅後淨利約1.7億元,季增約30%,第二季單季每股稅後盈餘約1.9元,優於首季每股盈餘1.6元。

截至今年8月份為止,富邦證券對於玉晶光仍持續看好。若根據今年5-7月份券商法人(包括富邦證、凱基證、工銀證等等)之預估,玉晶光2011年每股盈餘上看17-19元。當時對於第二季單季每股盈餘預估值約4-5元。

玉晶光同時於8/30公告將增資中國大陸子公司,包括將以563.5萬美元參與GLOBALIZE INTERNATIONAL LTD.之現增,並由其向關係人立晶光電(廈門)收購其對瀋陽立晶光電100%之股權。並且也將以總交易金額約8057.5萬元、向關係人陳天惠等3人購買其所持有GLOBALIZE INTERNATIONAL LTD.之股權(合計約佔GLOBALIZE INTERNATIONAL LTD.股份之4.52%),提高玉晶光母公司透過GLOBALIZE INTERNATIONAL LTD.對玉晶光電(廈門)及立晶光電(廈門)之持股比例。

目前瀋陽立晶光電實收資本額約1.79億元,主要營業項目包括LED路燈、LED燈具及相關產品品與零部之生產、組裝、安裝、維修,包含自營和代理各類商品和技術之進出口。

玉晶光電(廈門)目前實收資本額分別為21.3億元,主要業務為光學透鏡、鏡頭、光學組件等光電產品之製造及銷售。立晶光電(廈門)實收資本額2.89億元,主要經營光學電子器件和非金屬製品模具之設計、加工、生產及銷售。






《崧騰3484》

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模具沖壓廠Q2零星突圍,下半年仍相對樂觀
(2011/08/31 18:14:06)

精實新聞 2011-08-31 18:14:05 記者 蕭燕翔 報導

模具沖壓廠商半年報有零星佳作;其中受惠金屬機殼經濟規模改善的濱川(1569)單季由虧轉盈,英濟(3294)及同協(5460)則在產品結構及製程改善,帶動毛利率走揚,單季獲利季增率都超過五成。以上半年獲利看來,年增率維持正數的廠商包括谷崧(3605)、東浦(3290)及同協,英濟則較去年同期轉虧為盈。

模具沖壓件廠商有分為金屬及塑膠兩大主流,應用領域則依下游客戶構件需求,以往模具沖壓件廠商並不特別受到市場關注,但近兩年在不少廠商憑藉自身優勢開始整合內外觀件領域後,加上3C產品吹起的美型風潮,開始受到市場關注,第二季相關廠商獲利也見改善,且因應用領域及客戶群增加,廠商對下半年營運也相對其他電子廠樂觀。

以第二季報表看來,雖多數廠商因成本增加、匯兌由盈轉虧或產業陷入淡季,單季獲利多較首季減少,不過仍有異軍突起者,包括金屬機殼達經濟規模、營收逐月創高的濱川,第二季順利由虧轉盈,且單季獲利也彌平首季虧損;英濟今年則是間接打入智慧型手機大廠的雷雕天線供應鏈,首季順利轉盈後,第二季獲利持續成長五成以上,上半年也較去年同期由虧轉盈。

第二季獲利較首季成長的還有嘉彰(4942)、同協及建通(2460),前者因打入美系3C大廠平板電腦供應鏈,單季合併營收較首季成長兩位數,獲利季增率也近兩成。同協則因兩岸生產製程持續改善,合併毛利率突破兩成,單季獲利較首季大增七成;建通主攻家電市場,第二季營收較首季成長18%,獲利也增加近15%,表現相對突出。

第二季獲利衰退的模具沖壓廠則有胡連(6279)、鉅祥(2476)、力瑋(5398)、崧騰(3484)、健和興(3003)、東浦、金利(5383)、谷崧等,其中東浦第二季營收雖創新高,但因營業費用增加,獲利反較首季下滑17%;胡連、金利及谷崧則分別因汽車、LED照明及任天堂3DS陷入庫存調整或進入淡季,單季合併營收較首季走跌,獲利季減率也各有33%、32%及98%。其他獲利衰退則多因匯兌衝擊或毛利率走降。

不過即便大環境乏善可陳,上半年嘉彰及胡連每股稅後盈餘仍維持2元以上。英濟、東浦及谷崧上半年累計盈餘也還能較去年同期成長。

展望下半年,雖電子業普遍預期旺季不旺,不過,不少沖壓件廠商都有新的營收成長動能挹注,如濱川、嘉彰力拼的金屬機殼擴產;鉅祥透過日廠切入美系3C大廠新款智慧型手機供應鏈;東浦則藉由子公司擴大供貨美系遊戲機鏡頭保護片;同協則因STB訂單相對穩定;英濟9月起AIO訂單增溫;谷崧則配合日商於智慧型手機滲鈄率增加,觸控貼合製程跟進成長。相關廠商都預期下半年營收可望優於上半年,看法相對樂觀。






《誠研3494》

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誠研 100年上半年損益表,每股盈餘0.13元


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