獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

精實新聞 2011-08-24 16:57:32 記者 鄧寧 報導

台橡（2103）公布上半年財報，Q2因併購的Dexco加入營運、銷量增加，單季合併營收季增19.3%為147.53億元，但合成橡膠利潤受到原料大幅上漲擠壓，使Q2合併毛利率低於原先預期，僅有24.15%，較Q1少了2.67個百分點；稅後淨利21.34億元，季減3.8%，單季EPS為2.1元，累計上半年EPS則為4.62元。

台橡去年底以1.68億美元100%收購美國Dw Chemical（陶氏化學）及Exxon Mobile（埃克森美孚）合資的Dexco Polymers，並於4/1正式簽約付款，在Dexco加入營運後，台橡5、6月合併營收也正式突破50億元關卡、連兩月創下新高，但管銷費用也同步增加，Q2合併營業費用季增58%達5.88億元，合併營益率也從Q1的23.83%下滑至20%。

台橡上週參與證交所舉辦的業績發表會時，指Q2毛利率會受到原料丁二烯持續上漲侵蝕而下滑，但因Dexco握有低價庫存，且其產品線為較高階的合成橡膠，仍可望高於Q1；最終Q2合併營業毛利35.63億元，雖季增7.4%，但合併毛利率24.15%仍較Q1為低，顯示Q2原料漲幅未能完全轉嫁，情況較預期更為嚴重。

台橡Q1時因原料正處漲勢，需求也能支撐價格轉嫁，獲利反倒較Q2為佳，其Q1稅後淨利為22.19億元，EPS2.52元。上半年合併營收則為271.2億元，年增58.6%；稅前淨利60.24億元，年增1.8倍；稅後淨利43.53億元，年增1.58倍，上半年EPS為4.62元。