《台塑四寶2011年前三季財報》

資料來源:工商時報



《台塑四寶各單季每股獲利》

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重點及短評:

受到麥寮六輕廠區事故停工衝擊,台塑四寶第三季營運悉數衰退,合計獲利194.8億元,季減47%,台塑化 (6505)更因煉油、石化產能同步受阻,營運轉盈為虧。

 

  綜觀前三季獲利表現,台塑四寶前三季合計獲利1209.85億元,年減5.22%;其中,台化以EPS6.16元蟬聯冠軍,台塑以5.7元居次,南亞、台塑化EPS各為3.23元、2.71元。

  第四季大陸銀根緊縮狀態未有鬆動,加上歐債疑慮、泰國水患等利空因素籠罩,塑化報價多處低檔下滑窘境,利差遭逢明顯壓縮,台塑、南亞及台化營運保守因應。反倒是,台塑化因煉油、石化產能同步復工運作,搭配油價反彈,營運可望擺脫虧損,增添轉機題材。」


台塑四寶為眾多傳統產業的中、上游產業,當總體經濟轉弱之際,對其產品的需求自然亦將轉弱,而其生產成本則因先期購買之原油價格仍居高檔,將壓縮其獲利水準。

塑化產業為景氣循環型產業,尤其台塑集團產品幾乎涵括所有塑化原物料的中、上游生產,產業景氣很難以避免不受總體經濟強弱之衝擊。因此,較佳的買進時點,應伺整體總體經濟循環接近轉折或復甦初期,才是較穩健的操作策略。



《相關新聞報導》
《業績-塑膠》台塑四寶Q3獲利,季減47%

  • 2011-10-29 10:37
  • 時報資訊
  • 【時報-台北電】

受到麥寮六輕廠區事故停工衝擊,台塑四寶第三季營運悉數衰退,合計獲利194.8億元,季減47%,台塑化 (6505)更因煉油、石化產能同步受阻,營運轉盈為虧。

 

  綜觀前三季獲利表現,台塑四寶前三季合計獲利1209.85億元,年減5.22%;其中,台化以EPS6.16元蟬聯冠軍,台塑以5.7元居次,南亞、台塑化EPS各為3.23元、2.71元。

  第四季大陸銀根緊縮狀態未有鬆動,加上歐債疑慮、泰國水患等利空因素籠罩,塑化報價多處低檔下滑窘境,利差遭逢明顯壓縮,台塑、南亞及台化營運保守因應。反倒是,台塑化因煉油、石化產能同步復工運作,搭配油價反彈,營運可望擺脫虧損,增添轉機題材。

 

 

  台塑第三季VCM、液鹼、PVC及ECH等廠歲修,加上台塑化乙、丙烯原料供應減少,以及認列南科資產減損,獲利季減20%。台化也因產能因素干擾,第三季獲利衰退30%。

  第四季台塑化OL-3已恢復供料,台塑、台化稼動率回升,營收重啟動能。不過,大陸需求依舊疲軟,包括PVC、AN、PP、PTA等產品報價跌跌不休,台塑、台化第四季獲利保守看待。

  此外,伴隨柴油需求旺季、國際油價彈升,加上先前新加坡SHELL煉廠事故催化,台塑化每桶煉油價差一度從14美元彈升達18美元,增添收益復甦能量。

  法人推估,台塑化第四季營運可望回復去年第三季水準,單季獲利約60至70億元。(新聞來源:工商時報─記者彭暄貽/台北報導)

 

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