智原(3035)10月份營收追蹤－獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

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《智原3035》

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資料整理：鉅豐財經資訊

智原10月營收小減5%，今年Q4營運相對不淡
(2012/11/07 16:49:56)
精實新聞 2012-11-07 16:49:56 記者王彤勻報導

智原(3035)10月營收出爐，月減5.36%來到7.77億元，已是連2月呈現下滑。惟隨著Q4進入傳統淡季，營收雖有走軟趨勢，但公司發言人顏昌盛表示，受益於消費性電子的需求和Q3相當、且通訊的訂單也持穩，因此估計智原Q4跟往年同期的季節性水準相比，營收下滑幅度已是和緩許多，估計僅將季減個位數百分點。法人則普遍預估，智原Q4營收約季減5-10%。

而在智原Q4毛利率、營益率方面，顏昌盛則指出，均約略維持與Q3的38%、15%持平之水準。

關於智原後續成長動能，法人則分析，最強勁的仍是來自三星的eMMC控制晶片大單，Q3就已佔到智原整體營收比重的40-45%，Q4需求也仍持穩，不過，更值得關注的是，明年三星的拉貨動能，在慧榮等競爭對手低價搶單影響下能否延續。同時隨著eMMC訂單增加、ASIC比重拉高也將會衝擊智原的毛利率，因此三星的eMMC訂單可說對智原是一把雙面刃，後續變化仍待觀察，就看智原能否有效控制生產成本。

此外，法人也指出，智原的第2個智能電網客戶將在Q4開始小量出貨，明年智能電網放量的情形將更顯著，可望在eMMC之外，成為智原的另一股成長動能。惟在LED照明用產品的導入進度，則是較為遲緩，目前還在交由客戶驗證中。

智原Q3營收季增22.8%、年增70.6%來到23.38億元，繼Q2營收創高後，Q3再度創下單季營收歷史新高。而單季毛利率、營益率各為38%、15%，由於毛利較低的ASIC出貨增加，故較Q2的41.6%、16.5%小滑，單季稅後淨利為3.22億元，季增11.9%，則為2008年Q1以來單季獲利新高，單季EPS則為0.8元，總計智原今年前3季EPS為2.13元。