獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

《重點及短評》
『美國企業第一季獲利平均成長11%，是連續19季獲利成長逾10%，包括萬事達卡、惠普與保德信金融等公司獲利表現均超越預期。
根據彭博資訊的資料，已發表財報的標準普爾500指數成分股平均季獲利成長達13%。最近一次美國企業季獲利成長率掉到10%以下，已是2002年第二季的事。
美元貶值刺激國際銷售，消費者支出持續強勁，促成企業獲利表現亮眼。房市不振與次級房貸違約率偏高抑制獲利的問題紓解，也有助益。』

短評：
長期間的經濟景氣擴張環境，美國企業配合全球化佈局下，其內部經濟收縮力量對企業獲利之衝擊已明顯降低。企業體獲利連續19季維持在兩位數之成長，對美國這個全球最大經濟體而言，真是叫人匪夷所思，無怪乎，其國內股市要連創新高了！


《市場相關新聞》

美企業首季獲利 成長11%

【經濟日報／編譯謝璦竹／彭博資訊十四日電】 2007.05.15 03:58 am


美國企業第一季獲利平均成長11%，是連續19季獲利成長逾10%，包括萬事達卡、惠普與保德信金融等公司獲利表現均超越預期。

根據彭博資訊的資料，已發表財報的標準普爾500指數成分股平均季獲利成長達13%。最近一次美國企業季獲利成長率掉到10%以下，已是2002年第二季的事。

美元貶值刺激國際銷售，消費者支出持續強勁，促成企業獲利表現亮眼。房市不振與次級房貸違約率偏高抑制獲利的問題紓解，也有助益。

紐約標準普爾證券市場策略師楊恩說，結果「不論從哪個角度看，都是令人驚喜的好消息」，早先對房市與次級房貸的憂慮「判斷錯誤」。

企業第一季獲利成長為分析師預期的四倍。至5月11日止已發表財報的444家標準普爾500大企業中，76%符合或超過預期。27%超出預期10%。

由電信服務與資訊科技業領頭，各產業獲利幾乎都成長。例外的是非必需消費（非核心消費），包括營建商賀頓公司（D.R. Horton）與汽車製造商通用公司。兩者均受到旗下融資部門的壞帳拖累。

企業獲利意外大增，推升道瓊工業指數9日寫下13,369.2點紀錄，同一天，標準普爾距離2000年的歷史高峰不到1%。

上周五，道瓊收13,326.2，標準普爾收1,505.8，今年來分別上漲6.9%與6.2%。

萬事達卡上季獲利激增七成，達2.15億美元，每股盈餘1.57美元，優於預期的1.16美元。

惠普公司上季營收大增，獲利也水漲船高。季營收達255.5億美元，超過預期的245億美元。

保德信人壽營業利益大增三成，達8.68億美元，每股盈餘1.85美元，超越預期的1.65美元。營業利益不計投資收益或保德信上市前售出的保險。

美元貶值有利麥當勞與3M等海外營收比率較高的企業。上季美元兌歐元匯價平均為76美分，遠低於前一年的83美分。

因此，海外銷售換算成美元時，營收也水漲船高。

麥當勞三分之二銷售來自海外，上季獲利成長22%，達7.62億美元，3M海外營收占61%，上季獲利攀升52%，成為13.7億美元。

【2007/05/15 經濟日報】