獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

美國和德國7月躉售物價增幅同登27年來新高，顯示大西洋兩岸的決策當局儘管面對經濟走緩的風險，目前仍得按兵不動。美股19日早盤受躉售物價指數（PPI）增幅超出預期、7月新屋開工減少等利空衝擊，道瓊指數大跌逾140點。

美國勞工部表示，7月PPI經季節調整後比6月增加1.2%，是分析師預估0.5%的兩倍多，比去年同期激增9.8%，為1981年來最大。扣除食物和能源的核心PPI比6月增加0.7%，也遠超乎市場預期的0.2%，比起一年前則上升3.5%，為17年來最高。

道瓊指數19日開低走低，早盤最多下跌142點，標準普爾（S&P）500指數和那斯達克指數一度均下跌1%以上。此外，7月新屋開工減少11%，經季節調整後年率為96.5萬戶，是1991年3月來最少，也拖累美股。

美國聯準會（Fed）兩周前聲明，通膨依然是「重大」顧慮，但一般認為，由於油品和商品價格逐漸下跌，且美元轉強，物價飆漲壓力已稍獲紓緩，因此除非接下來物價又開始上漲，否則Fed應該會忽略這些最新的通膨數據，到明年前都會讓聯邦資金利率維持在2%。

資料顯示，美國7月能源價格上漲3.1%，6月漲幅則多達6%；汽油不升反降0.2%，為4月來首度下跌。食物價格上漲0.3%，增幅小於6月的1.5%。不過，原物料價格成長4.2%，6月時漲幅為3.7%。

此外，德國7月躉售物價比一年前上漲8.9%，幅度為1981年10月來最大，也遠高於分析師預期的7.5%。

數據顯示，德國上個月能源價格比一年前上漲25%，電費增加23%，柴油燃料成本暴增30%。

倫敦巴克萊資本公司經濟學家馬修斯表示，躉售物價應已到頂，但歐洲央行（ECB）的空襲警報還沒解除，他們仍擔心先前物價飆漲的影響還會持續一段時間。倫敦花旗集團經濟學家麥卻爾斯認為，經濟環境惡化，ECB不至於升息。

物價上漲會侵蝕購買力、阻礙經濟成長，而歐洲經濟先前已受歐元暴漲和美國經濟減緩衝擊。德國經濟占歐元區三分之一，第二季德國經濟成長萎縮0.5%，歐元區則衰退0.2%。