獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

　　【MarketWatch紐約12月16日訊】美東時間下午2:15(北京時間週三凌晨3點15分)美聯儲宣佈，將聯邦基金利率下調至0-0.25%區間。此舉出乎市場的普遍預期。

　　一些分析師早已指出，聯儲將做一切力所能及的事情來幫助美國經濟擺脫低迷，聯邦公開市場委員會(FOMC)將把利率降至盡可能低的程度，但今天的會議FOMC不會轉向零利率立場，本次降息後聯儲將把注意力轉向非傳統的政策手段。

　　德意志銀行的首席美國經濟學家約瑟夫-拉沃格納(Joseph LaVorgna)在一份研究報告中寫道：“市場的底線是，今天FOMC的聲明應給我們留下這樣的印象：政策制定者將移除所有的限制 -- 雖然他們不會說得太具體 -- 來實現金融市場和經濟的穩定。”

　　一些經濟學家預測，身為美國央行的聯儲可能採取激進降息政策。東京三菱銀行的首席經濟學家克裡斯-魯普基(Chris Rupkey)指出：“本次會議成為最後一次降息會議而不是拖到明年一月將具有重大意義。伯南克治下聯儲的一貫特點是行動迅速而積極。”魯普基預測聯儲將降息0.75個百分點至0.25%。

　　美國銀行的經濟學家團隊指出：“其實降息幅度在很大程度上關乎市場心理。”目前的利率已經很低，不太可能再對困擾經濟的信貸緊縮產生很大作用。但是，他們同時表示，投資者應意識到即使在利率已降至零附近的條件下，聯儲仍有很多辦法來刺激經濟。

　　聯儲政策的根本是貨幣供應。通常情況下聯儲的政策指向貨幣價格，但如果價格太低，聯儲將致力於增加其資產負債表上的貨幣量。曾任聯儲高級官員、現任職美國企業協會的文斯-雷恩哈特(Vince Reinhart)指出，聯儲可能會在聲明中做出如下承諾，“將使用貨幣手段來幫助經濟復甦和使市場更好地行使其職能”。

　　德銀經濟學家拉沃格納進一步表示：“我們認為，與預期中的降息相比，FOMC聲明的內容可能對金融市場具有更重要的意義。」