獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

　　【MarketWatch紐約6月24日訊】週三美東時間下午2:15，聯邦公開市場委員會(FOMC)宣佈，維持0至0.25%的現行基準利率不變。此舉符合市場的普遍預期。

　　美聯儲在會議聲明中重申，利率可能在相當長時間內維持在低水平。此外，FOMC未對國債採購計劃做出調整。FOMC指出，經濟下滑的速度正在放緩，而通脹不再是經濟的主要風險，在一段時間內仍將比較溫和。FOMC還稱，金融市場的狀況已有所改善，能源和商品價格的上漲值得關注。

　　一些分析師指出，鑒於利率已降至接近零的歷史最低點，而美國經濟尚未擺脫困境，聯儲在利率方面已無調整空間。因此，市場更為關注聯儲在會議聲明中是否暗示將推遲加息和對經濟是否轉向更樂觀的立場。

　　Wrightson ICAP的首席經濟學家盧-克蘭戴爾(Lou Crandall)指出：“我們預計FOMC的聲明將明確指出無意在近期內採取緊縮政策。”

　　巴克萊的經濟學家迪恩-馬基(Dean Maki)表示，他認可上述看法，“我們認為聯儲可能使用更強烈的措辭來表明自己在未來幾個月中將維持利率不變，以打壓市場日益增長的如下預期：近期內央行將轉向緊縮立場。”

　　鑒於目前處境猶如走鋼絲的聯儲必須保持微妙的平衡，聯儲高官在向市場加息預期潑冷水的同時應該會發出對經濟前景更為樂觀的訊號。聯儲對穩健政策前景的強調可能很有必要，目前許多投資者似乎頗為執迷於美國經濟可能在今年夏天或秋天某個時候將恢復正增長的預期。

　　多數分析師認為，樂觀的增長預期可能掩蓋了如下事實：去年冬天的大幅下滑已導致美國經濟千瘡百孔，“產出缺口”意味著經濟需要很長的時間才能復甦，而且經濟並不能保證將出現一次完全的復甦。

　　失業率是一個快速衡量產出缺口的重要經濟指標，今年五月份美國的失業率已高達9.4%，逼近10%的兩位數關口。昨天奧巴馬總統表示，失業率可能在未來幾個月中突破10%大關。

　　一些分析師指出，過去十天中金融市場轉向平靜給聯儲採取穩健政策提供了更多的理由。本月初國債收益率一度大幅攀升，市場也出現了要求聯儲採取激進政策的很大呼聲。

　　分析師還關注一個較偏門的問題：FOMC是否會在聲明中討論其放鬆信貸政策。

　　聯儲此前已承諾將購買1.75萬億美元的證券 -- 其中包括3000億美元的國債證券 -- 來使利率維持在低水平。RBS證券的分析師裡奇-譚(Rich Tang)指出，這方面最可能的一個結果是：聯儲將保持所有行動的可能性，但今天FOMC不會宣佈將採購更多的國債。