短評:

美股指數上週收盤創今年新高,顯示雖然美國經濟景氣復甦力道仍弱,但在市場資金面仍相當充沛之下,市場投資人對股市整體展望仍充滿樂觀期待。

美股各期平均週均線,一年期(52週)以內,已全部轉為走揚,無論市場爭論的二次衰退市否將會發生,但股市慢慢走出空頭格格局似已越來越明顯。

在FED未連續性祭出升息動作之前,美股將在景氣偏弱,但資金充沛之下,驚驚地上漲,此趨勢暫時仍未改變。


《相關新聞報導》
柏南克:適時收緊貨幣政策
 
美國聯準會主席柏南克明白表示,Fed必須繼續提供經濟復甦的柴火,但經濟前景一旦大幅好轉,就準備實施緊縮政策,收回市場游資,以免點燃通膨大火。
歐新社

美國聯邦準備理事會(Fed)主席柏南克表示,一旦經濟前景「大幅改善」,將準備收緊貨幣政策。白宮首席經濟顧問桑莫斯也重申,美國政府堅持強勢美元政策。美元9日一掃陰霾,兌日圓漲幅創兩個月最大。

柏南克8日在Fed理事會議上表示,Fed務必再支撐經濟一段時間,但不能無限期地這麼做下去,以免引發通膨竄高。他明確指出,一旦經濟確定復甦,就必須緊縮貨幣政策,避免往後通膨問題浮現。當經濟前景大幅改善,聯準會就準備緊縮。

追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數,8日一度跌到14個月來最低。但美元在柏南克這段話的激勵下止跌回升,9日兌日圓最高上漲1.17%至89.43日圓,漲幅是8月初來最大;美元兌歐元最高上漲0.6%,報1.4704美元。

桑莫斯同日在另一個論壇上重申,美國堅持有強勁基本面做為基礎的強勢美元政策。財長蓋納日前說,堅持強勢美元,對美國而言非常重要。

柏南克表示,決定政策時,Fed會一併考慮政府先前推出的減稅和擴大支出等刺激經濟的措施。除了升息,還有許多工具可用以緊縮貨幣政策。

截至9月30日止,美國銀行業者存放在Fed的準備金,從2007 年中金融風暴前的160億美元暴增至8,500億美元。

柏南克說:「實施緊縮政策的時間一到,我們可以提高支付這些準備金的利息」,誘使銀行繼續把資金放在Fed,不讓這些資金流入市場,釀成通膨。

Fed還可設立相當於定存單的工具,同樣能鼓勵讓銀行把錢留在Fed。

若要收回金融體系內的資金,Fed也可以透過附賣回協議,出售證券。

柏南克說,這種大規模的附賣回協議,可以和銀行、房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)等房貸機構以及其他機構進行。部分分析師曾指出,Fed也可能和貨幣市場共同基金進行這類交易。

另外,Fed還能直接出售持有的證券。

柏南克強調,Fed會善加運用這些工具,衡量緊縮政策實施的時間和速度,以達到最大就業和價格穩定的雙重目標。

為解決金融危機,Fed推出一系列借貸方案,以至於其資產負債表膨脹至2.1兆美元,是金融風暴前的兩倍以上。隨著危機逐漸解除,部分借貸方案的需求也開始減少。

柏南克表示,希望這種趨勢能持續。

【2009/10/10 經濟日報】



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