美國舊金山港口海灣













資料來源:MONEY DJ,XQ全球贏家


重點及短評:
美國供應管理協會(ISM)1日公佈,2010年8月製造業景氣判斷指數由前月的55.5上升至56.3,結束連續3個月走低的局面。根據Thomson Reuters的調查,經濟學家原先預期8月製造業景氣判斷指數將降至53.0。這是ISM製造業景氣判斷指數連續第13個月高於景氣榮枯分界點(50),同時也象徵整體經濟連續第16個月呈現擴張。

在各分項指數方面:生產指數自57.0升至59.9,連續第15個月高於50;庫存指數自50.2升至51.4,連續第2度高於50;供應商交貨指數自58.3降至56.6,連續第15個月高於50;就業指數自58.6升至60.4,連續第9個月高於50;透露通膨動向的支付價格指數自57.5升至61.5,連續第14個月高於50;新訂單指數自53.5降至53.1,連續第14個月高於50;出口訂單指數自56.5降至55.5,連續第14個月高於50。

另一方面,積壓訂單指數自54.5降至51.5,連續第8個月高於50;進口指數自52.5升至56.5,連續第12個月高於50。

根據以往製造業景氣判斷指數(即PMI)與整體經濟的連動關係來看,1-8月指數平均為57.8,相當於實質國內生產總值(GDP)成長5.3%;若8月數值化為年率,相當於年度實質GDP增加4.8%。過去12個月(2009年9月至2010年8月)ISM製造業景氣判斷指數平均值為56.6。」(XQ全球贏家)

「中國官方公布的8月製造業PMI也從前月的51.2增至51.7,擺脫一年來最低的表現。另一項廣為用做國際比較基準的指數,由豐集團與Markit集團共同調查的豐中國製造業PMI,也顯示從7月的49.4衰退數字回升至51.9的擴張局面。」


1.ISM製造業指數已連續13個月攀上代表景氣擴張的50以上,整體經濟景氣趨勢持續往正向發展當中。

2.ISM指數下滑是否就代表美股將走空?相信很多市場分析師都會這樣告訴你,但請大家看看上列《S&P500指數與ISM指數對照圖》,將發現2004~2007年之美股多頭走勢之中,美國無論是ISM服務業或製造業指數,趨勢都是震盪走低的,但卻均維持在代表景氣擴張的50以上。

3.由第2點說明可知,股市的多頭走勢中,ISM指數未必要是上升趨勢,但若是ISM指數跌落50以下,並成為趨勢之後,對美股恐怕是很大的空頭來臨警訊!

4.由美、中兩國製造業ISM指數可以看到,兩國之製造業活動仍處於經濟景氣擴張之中。



《相關新聞報導》

G2製造業報喜 美歐股飆
 

中國製造業在內需拉動下於8月恢復增長,美國製造業也意外在8月加速擴張。製造業在全球兩大經濟體「G2」仍然扮演經濟復甦的火車頭,但歐洲出現景氣回弱、德國獨強的憂慮。

G2的好消息使「二次衰退」的疑雲頓時煙消雲散,全球股市一掃本周以來的陰霾,歡聲雷動。道瓊工業指數早盤暴漲251點至10,266點,輕易收復近兩周的跌幅,主要歐洲股市也跟著猛漲3%。

美國供給管理協會(ISM)1日公布,8月美國製造業採購經理人指數(PMI)從前月的55.5續增至56.3,不但穩居顯示景氣擴張的50以上,也遠優於分析師預估的跌至52.8 。

中國官方公布的8月製造業PMI也從前月的51.2增至51.7,擺脫一年來最低的表現。另一項廣為用做國際比較基準的指數,由豐集團與Markit集團共同調查的豐中國製造業PMI,也顯示從7月的49.4衰退數字回升至51.9的擴張局面。

保德信金融集團駐紐澤西分析師寇斯比說:「和中國、澳洲及德國與印度的數據綜合起來,這顯示全球經濟復甦的趨勢依舊向上。原本一般預料美國製造業的8月景氣應會大滑,結果不減反增。所以這是個非常、非常強而有力的數據。」

Markit集團統計的歐元區製造業PMI呈現下滑,儘管仍維持景氣擴張。8月Markit歐元區製造業PMI從前月的56.7降至55.1。

不過,德國的製造業PMI繼續維持在58.2的高檔,與7月相同。豐印度製造業PMI從57.6小降至8月的57.2 。澳洲的AiG製造業指數從54.4降至51.7。整體而言,全球製造業景氣在8月仍持續擴張。

另一項就業數據卻顯示,美國民間企業意外地仍在裁員,失業沒缺乏改善跡象。ADP公司統計,美國民間企業在8月裁員1 萬人,一反7月增聘3.7萬人的局面。

本周最受投資人關注的數據是美國3日公布的就業狀況,分析師預測8月非農就業人口可能減少10萬人,失業率升至9.6%。

【2010/09/02 經濟日報】







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