美國北加州公路風情






《美股S&P500與採購經理人指數對照圖》









資料來源:XQ全球贏家




重點及短評:
美國供應管理協會(ISM)1日公佈,2010年11月製造業景氣判斷指數由前月的56.9下滑至56.6。根據Thomson Reuters的調查,經濟學家原先預期11月製造業景氣判斷指數將降至56.2。這是ISM製造業景氣判斷指數連續第16個月高於景氣榮枯分界點(50),同時也象徵整體經濟連續第19個月呈現擴張。

根據以往製造業景氣判斷指數與整體經濟的連動關係來看,1-11月指數平均為57.3,相當於實質國內生產總值(GDP)成長5.1%;;若11月數值化為年率,相當於年度實質GDP增加4.9%。過去12個月(2009年12月至2010年11月)ISM製造業景氣判斷指數平均值為57.1。

11月ISM生產指數自前月的62.7降至55.0,但仍為連續第18個月高於50;新接訂單指數自58.9降至56.6。另一方面,供應商交貨指數自51.2升至57.2,表現最為搶眼。

ISM企業調查委員會會長Norbert J. Ore指出,美國製造業持續受惠於汽車業的復甦,但房地產業的不振則是對部分業者帶來挑戰。」


1.ISM製造業指數已連續16個月攀上代表景氣擴張的50以上,整體經濟景氣趨勢持續往正向發展當中。

2.ISM指數下滑是否就代表美股將走空?相信很多市場分析師都會這樣告訴你,但從《S&P500指數與ISM指數對照圖》,將發現2004~2007年之美股多頭走勢之中,美國無論是ISM服務業或製造業指數,趨勢都是震盪走低的,但卻均維持在代表景氣擴張的50以上。


3.由第2點說明可知,股市的多頭走勢中,ISM指數未必要是上升趨勢,但若是ISM指數跌落50以下,並成為趨勢之後,對美股恐怕是很大的空頭來臨警訊!





《相關新聞報導》

美歐PMI報喜 就業市場回溫

 


美歐11月製造業景氣持續同步擴張,美國連續16個月成長,歐元區在德、法帶動下創四個月來最佳成績。美國民間部門就業增幅創三年來最大,加上營建支出意外大增,帶動美股1日早盤最高大漲近2%。

美國供給管理協會(ISM)1日公布的數據顯示,美國11月製造業採購經理人指數(PMI)略降至56.6,但高於分析師預估的56.5。Markit Economics資料顯示,歐元區16國上個月製造業採購經理人指數(PMI)上升到四個月來最高的55.3。

多項數據反映經濟穩步復甦,道瓊工業指數1日早盤最高大漲213點,與標普500和那斯達克指數同樣上漲近2%。

製造業PMI指數是反映產業景氣的重要指標,超過50代表景氣擴張,反之代表萎縮。美國製造業景氣已連續16個月擴張,歐元區則連續擴張14個月。

德國製造業表現居歐元區之冠,也是帶動該區製造業景氣復甦的火車頭,PMI指數從10月的56.6升到58.1,是三個月來最高。亞軍是法國,PMI指數升抵57.9,創十年新高。不屬於歐元區的英國製造業PMI登上16年巔峰。

剛得到歐盟和國際貨幣基金(IMF)同意紓困的愛爾蘭,上個月的製造業PMI升抵四個月高點;義大利雖仍屬於擴張階段,但指數從53下滑至52;西班牙原地不動,希臘甚至仍在萎縮。

Markit首席經濟學家威廉森表示,資料顯示內需是造成各國差異的主因,撙節措施加上政局不穩定,導致內需訂單疲軟,抵銷出口成長和復甦力道。另外,ADP公司調查顯示,美國民營企業11月新增9.3萬名員工,遠優於道瓊社預估的7萬人,增幅創三年來最大,10月新增人數也從4.3萬人大幅上修至8.2萬人,顯示就業市場漸露曙光。美國政府訂3日公布最新失業率數字。

美國商務部資料顯示,10月營建支出成長0.7%,經季節調整後達8,023.2億美元,遠超出路透預估的下滑0.4%。公共和民間部門的投資均見成長,增幅各為0.4%和0.8%,其中民間部門營建支出增幅是9月的兩倍,新屋營建支出增加2.5%。

【2010/12/02 經濟日報】

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