美國北加州公路風情
《美股S&P500與採購經理人指數對照圖》
資料來源：XQ全球贏家
重點及短評：
「 美國供應管理協會(ISM)1日公佈，2010年11月製造業景氣判斷指數由前月的56.9下滑至56.6。根據Thomson Reuters的調查，經濟學家原先預期11月製造業景氣判斷指數將降至56.2。這是ISM製造業景氣判斷指數連續第16個月高於景氣榮枯分界點(50)，同時也象徵整體經濟連續第19個月呈現擴張。
根據以往製造業景氣判斷指數與整體經濟的連動關係來看，1-11月指數平均為57.3，相當於實質國內生產總值(GDP)成長5.1%；；若11月數值化為年率，相當於年度實質GDP增加4.9%。過去12個月(2009年12月至2010年11月)ISM製造業景氣判斷指數平均值為57.1。
11月ISM生產指數自前月的62.7降至55.0，但仍為連續第18個月高於50；新接訂單指數自58.9降至56.6。另一方面，供應商交貨指數自51.2升至57.2，表現最為搶眼。
ISM企業調查委員會會長Norbert J. Ore指出，美國製造業持續受惠於汽車業的復甦，但房地產業的不振則是對部分業者帶來挑戰。」
1.ISM製造業指數已連續16個月攀上代表景氣擴張的50以上，整體經濟景氣趨勢持續往正向發展當中。
2.ISM指數下滑是否就代表美股將走空？相信很多市場分析師都會這樣告訴你，但從《S&P500指數與ISM指數對照圖》，將發現2004~2007年之美股多頭走勢之中，美國無論是ISM服務業或製造業指數，趨勢都是震盪走低的，但卻均維持在代表景氣擴張的50以上。
3.由第2點說明可知，股市的多頭走勢中，ISM指數未必要是上升趨勢，但若是ISM指數跌落50以下，並成為趨勢之後，對美股恐怕是很大的空頭來臨警訊！
《相關新聞報導》
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美歐11月製造業景氣持續同步擴張，美國連續16個月成長，歐元區在德、法帶動下創四個月來最佳成績。美國民間部門就業增幅創三年來最大，加上營建支出意外大增，帶動美股1日早盤最高大漲近2%。 美國供給管理協會（ISM）1日公布的數據顯示，美國11月製造業採購經理人指數（PMI）略降至56.6，但高於分析師預估的56.5。Markit Economics資料顯示，歐元區16國上個月製造業採購經理人指數（PMI）上升到四個月來最高的55.3。 多項數據反映經濟穩步復甦，道瓊工業指數1日早盤最高大漲213點，與標普500和那斯達克指數同樣上漲近2%。 製造業PMI指數是反映產業景氣的重要指標，超過50代表景氣擴張，反之代表萎縮。美國製造業景氣已連續16個月擴張，歐元區則連續擴張14個月。 德國製造業表現居歐元區之冠，也是帶動該區製造業景氣復甦的火車頭，PMI指數從10月的56.6升到58.1，是三個月來最高。亞軍是法國，PMI指數升抵57.9，創十年新高。不屬於歐元區的英國製造業PMI登上16年巔峰。 剛得到歐盟和國際貨幣基金（IMF）同意紓困的愛爾蘭，上個月的製造業PMI升抵四個月高點；義大利雖仍屬於擴張階段，但指數從53下滑至52；西班牙原地不動，希臘甚至仍在萎縮。 Markit首席經濟學家威廉森表示，資料顯示內需是造成各國差異的主因，撙節措施加上政局不穩定，導致內需訂單疲軟，抵銷出口成長和復甦力道。另外，ADP公司調查顯示，美國民營企業11月新增9.3萬名員工，遠優於道瓊社預估的7萬人，增幅創三年來最大，10月新增人數也從4.3萬人大幅上修至8.2萬人，顯示就業市場漸露曙光。美國政府訂3日公布最新失業率數字。 美國商務部資料顯示，10月營建支出成長0.7%，經季節調整後達8,023.2億美元，遠超出路透預估的下滑0.4%。公共和民間部門的投資均見成長，增幅各為0.4%和0.8%，其中民間部門營建支出增幅是9月的兩倍，新屋營建支出增加2.5%。 【2010/12/02 經濟日報】 |
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