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《重點及短評》
『中國人民銀行今 (5)日宣布,自 4月16日起存款準備金利率上調 0.5個百分點,即多數金融機構存款準備金利率將來到 10.5%。而中國此次升息距離上次調升利率不到 1個月的時間,顯示中國央行擔憂市場目前的流動性。 』

短評:
1.距3月18日上調存放款利率後不到一個月時間,中國人行再度以迅雷不及掩耳的速度調升存款準備率。此再度顯示中國經濟可能因過熱而帶動物價潛存壓力之事實,而另一方面,貨幣供給年增率及貸款總額持續快速增加,更使中國人民銀行寢食難安。

2.中國貨幣供給過量之起因其實並非人民幣利率過低,真正原因乃因人民幣匯價過度低估及因之而起之超額外貿順差;人行持續調升利率並採讓人民幣緩慢升值政策,將直接使資金持續流入中國進行套利並等待人民幣進一步升值,此將使人民幣升值壓力有增而無減。

3.利率走高、外貿順差居不下下、資金持續內流,中國股市及房地產投資將充滿高度投機與貪婪氣氛,歌舞昇平景象短期仍不會迅速褪色,但風險值無異也不斷提高中。


《市場相關新聞》
中國央行:4/16起上調存款準備金利率50點
鉅亨網蔡怡杼/綜合外電報導‧4月5日
2007 / 04 / 05 星期四 18:44


中國人民銀行今 (5)日宣布,自 4月16日起存款準備金利率上調 0.5個百分點,即多數金融機構存款準備金利率將來到 10.5%。而中國此次升息距離上次調升利率不到 1個月的時間,顯示中國央行擔憂市場目前的流動性。

中國央行同時也表示,將繼續執行穩健的貨幣政策,加強銀行體系流動性管理,保持流動性水平基本適度,防止貨幣信貸過快增長。

另外,累計中國今年 1-2月新增的人民幣貸款總額達9814億元,不僅已接近去年全年實際新增總額3.18兆元的1/3的水準,也已經超過今年官方預定新增貸款2.9 兆元的1/3水位。

分析師預估,中國央行此升息將削減市場約1700億元(人民幣,下同)的資金流動。

自去年以來,中國央行已上修 6次存款準備金利率,最近一次為今年 3月18日起存準基準利率上調27個點子。 



工商時報 2007.04.06 
人行今年三度調升存準率
李道成/綜合報導

    中國大陸第一季的外貿順差、GDP、和消費者物價(CPI)的成長率,在各界預估下,可能仍居高不下;為了遏止過熱的經濟,中國人民銀行五日宣布,四月十六日開始調升存款準備率○.五個百分點,這已是今年連續第三次提高存準率。

    經過近一年來連續六次調升存準率後,人行已把存準率提升到一○.五%,距離中國大陸歷史紀錄一三%愈來愈近。根據國務院智庫學者透露,今年底之前,存準率應該會來到一一.五,意即至少可能還有二次調升存準率的機會。

    去年大陸人行也調升了三次存準率,不過今年才剛過了第一季,就已經調整了三次。由於抑制市場游資過多是今年人行的頭號大事,在中國大陸外匯存底持續創新高,同時熱錢不斷湧入的情況下,不少金融學者認為,到了明年,大陸的存準率很可能就會突破歷史高點一三%。

    此外,為呼應三月份出口高成長,人民幣匯率中間價昨日以七.七二六八再創匯改以來新高。






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