獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

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《重點及短評》
『大陸去年GDP成長率10.7%傲視全球，康師傅去年的營收23.31億美元，稅後純益2.12 億美元，年增率分別達26.3%以及24.8%，皆較大陸GDP成長率更勝一籌。
康師傅去年稅後純益扣除少數股東應占溢利後，為1.48億美元，每股稅後純益2.66美分，日前康師傅董事會通過，將配發1.38美分股利，加上去年第二次配發的1.07美分股息，累計去年共配發2.45美分，同創新高。』

短評：
速食麵絕對不是高所得者的常態性食品，但由康師傅營收及獲利的成長率相較於其GDP成長率可以知道，中國老百姓對最底層的民生消費品仍需求殷切，並持續維持高速成長型態。
中國內需的消費型態可以說是全面性的，高可以高到到進口高價洋轎車，低可以低到幾塊人民幣的陽春麵，而其成功的關鍵因素，將決定於品牌及通路，誰能成功塑造品牌、鋪陳低成本通路者，誰就是贏家！


《市場相關新聞》
康師傅 去年大賺70億

【經濟日報／記者邱馨儀／台北報導】 2007.04.24 03:27 am

康師傅控股公司昨（23）日公布去年獲利，不靠業外挹注，本業獲利突破2億美元，折合新台幣逾70億元，年增率比大陸國內生產毛額（GDP）成長率10.7%超出逾一倍，並首度打敗世界最大方便麵廠商日本日清，朝國際級食品集團再邁大步。市場預期，康師傅三年內，年獲利就會挑戰百億元大關，凸顯大陸內需市場驚人爆發力。

大陸去年GDP成長率10.7%傲視全球，康師傅去年的營收23.31億美元，稅後純益2.12 億美元，年增率分別達26.3%以及24.8%，皆較大陸GDP成長率更勝一籌。

康師傅去年稅後純益扣除少數股東應占溢利後，為1.48億美元，每股稅後純益2.66美分，日前康師傅董事會通過，將配發1.38美分股利，加上去年第二次配發的1.07美分股息，累計去年共配發2.45美分，同創新高。

康師傅表示，去年原物料價格居高不下，各事業群透過提高高毛利產品比重，改善製程，毛利率逆勢上揚0.9個百分點，達到32.3%，除冷藏事業群因在布建期，且未達規模經濟，還在虧損外，包括方便麵、飲料、糕餅事業群全都獲利。

各事業群中，以飲料獲利1.09億美元占比最高；方便麵因高價麵大幅成長，整體毛利率逆勢上揚2個百分點，達26.6%。據了解，去年大陸方便麵市場表現並不理想，原物料居高不下，不少低價麵廠商虧損連連，部分業者甚至傳出財務吃緊的風聲，康師傅方便麵事業經營績效格外突出。

根據市調公司調查，康師傅方便麵和茶飲料銷售額，分別以市占率43.3%與56.6%居冠，康師傅今年砸下111億元重金擴充產能，其中以低價麵與包裝水線為主。

截至今年第一季，康師傅在包裝水市場，已領先娃哈哈，拿下另一個冠軍。

康師傅預定5月3日參加由群益證券主辦的投資說明會，是康師傅首度在台灣舉辦法人說明會，屆時可能引領相關中概收成股，如大成長城、統一、旺旺、卜蜂等，成為法人關切族群。

【2007/04/24 經濟日報】