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《重點及短評》
『中國大陸股市一年多來熱火朝天的榮景,可能將走到盡頭。從大陸QFII額度首次出現剩餘,以及官方大動作取締基金經理人開設「老鼠倉」等蛛絲馬跡來看,當前A股市場正隱隱處於「風雨欲來、泡沫將至」的詭譎氣氛中。
在大陸曾經炙手可熱的QFII額度,最近首次出現剩餘的情況。里昂證券中國研究部主管劉煒透露,獲取QFII額度的國際投資者最近都有賣出額度的行為,這一現象不僅在一家QFII處出現。在此之前,各家QFII由於額度有限,不能滿足客戶的需求,紛紛要求大陸外管局批准新的額度。
另一家QFII業者也表示,目前確實有不少投資者已選擇獲利退場。』

短評:

外資專業投資法人因早身經百戰,通常有較高的風險意識,但對一個擁有全球最多人口、最高外匯存底的新興工業國,加上初嘗甜味的股民,市場力量有多大沒人知道,高點何在?只有天知道!
但是,可以肯定的是,沒膽者請勿進!免得到時嚇破膽!


《市場相關新聞》
工商時報2007.05.17
QFII額度過剩 陸股現警訊
【李書良/綜合報導】

中國大陸股市一年多來熱火朝天的榮景,可能將走到盡頭。從大陸QFII額度首次出現剩餘,以及官方大動作取締基金經理人開設「老鼠倉」等蛛絲馬跡來看,當前A股市場正隱隱處於「風雨欲來、泡沫將至」的詭譎氣氛中。

在大陸曾經炙手可熱的QFII額度,最近首次出現剩餘的情況。里昂證券中國研究部主管劉煒透露,獲取QFII額度的國際投資者最近都有賣出額度的行為,這一現象不僅在一家QFII處出現。在此之前,各家QFII由於額度有限,不能滿足客戶的需求,紛紛要求大陸外管局批准新的額度。

另一家QFII業者也表示,目前確實有不少投資者已選擇獲利退場。

劉煒表示,今年一到五月份,QFII的A股持有量下降了○.四八%。而根據Wind資訊的統計,今年第一季QFII持有二四三家大陸上市公司二五.二五億股的股票,市值達三六一.三億元人民幣(下同)。與上一季相比,QFII持有一八七家上市公司,持股達到二八.四八億股,市值達三○三億元。

若從市值上來看,QFII持有的公司股票價值在一季裡增加大約六十億元;但從持有股數上看,QFII持有的A股數量其實減少了一一%。

劉煒指出,這種變化不僅說明了QFII對A股市場的態度,而且隨著A股市場本益比的不斷攀高,境外投資者可能會將目標轉移到香港,或其他市場的中資概念股身上。

另外,不少外資機構如高盛、瑞銀、摩根士丹利、摩根大通等,他們在最近的A股報告中都指出了幾個值得關注的信號:

第一是目前大陸證券市場擁有全世界最高的散戶交易量的比率,達六五%到七○%,而香港僅為三五%到四○%。

第二是資金進入流出的平衡被打破。證券業界預估,今年年底前,新進入股市的資金,將低於流出,為往後的發展埋下伏筆。

第三,大陸A股的本益比已經超過五十倍,很多公司未來的成長率雖然不錯,但是目前股價已經提前消化了未來一年半的利多因素。


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