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《重點及短評》
『即使十天前才剛調升存放款基本利率,並且大幅降低利息稅,中國大陸人民銀行在經濟過熱的浪潮一波波襲來的疑慮下,昨日仍毅然宣布,將從八月十五日開始,今年第六度調升存款準備率○.五個百分點,從一一.五%提高為一二%。     大陸央行指出,此次調升存款準備率是為了加強銀行體系流動性管理,抑制信貸過快增長。 』

短評:
此項緊縮動作並不令人意外,只是再次證明中國內部經濟景氣仍處於快訴擴張,且仍有過熱之虞!
只要中國政府仍以緩進調控方式,對股票及房市都仍是可以承受的必然壓力,長期多頭仍未出現轉向趨勢。


《市場相關新聞》
工商時報 2007.07.31 
大陸今年第六度 調升存準率
李道成/綜合報導

    即使十天前才剛調升存放款基本利率,並且大幅降低利息稅,中國大陸人民銀行在經濟過熱的浪潮一波波襲來的疑慮下,昨日仍毅然宣布,將從八月十五日開始,今年第六度調升存款準備率○.五個百分點,從一一.五%提高為一二%。

    大陸央行指出,此次調升存款準備率是為了加強銀行體系流動性管理,抑制信貸過快增長。

    人行昨(卅)日調升存款準備率的動作,讓大陸銀行的存款準備率來到一二%,距離歷史高點一三%,只剩一個百分點。由於通貨膨脹壓力仍大,還有房、股市仍有過熱的跡象,經濟學家普遍認為,存準率將至少還有一至一.五個百分點的調升空間

    大陸銀行界認為,繼廿日升息之後,不到半個月時間,人行少見的頻繁運用貨幣工具的動作,充分顯示中國大陸金融監管部門,對市場上流動資金過多的現象仍有很深的疑慮。

    由於今年上半年的中國大陸經濟成長率仍高達一一.五%,同時外貿順差持續擴大,外匯存底的成長也相當快速;即使之前收縮銀根的動作頻頻,然而這種環境醞釀了過多的流動性資金不斷流竄的溫床,逼得人行不得不快速反應

    相對於一九九三年的宏觀調控,目前一二%的存款準備率距離當年一三%差距不大;但基本放款利率,目前調整後來到六.八四%,與當年的一○.九八%的基本放款利率還有很大的距離,經濟學者普遍認為,未來要壓抑景氣過熱,加息將會取代存準率調升,成為主要手段。

    此外,根據彼岸多位知名經濟學家看法,此次調升存準率,對整體市場影響不大。中國國際金融公司首席經濟學家哈繼銘就認為,由於人行縮銀根的動作在預料當中,對市場衝擊不大。

    中國社科院金融研究所研究員易憲容則表示,大陸資金泛濫流竄的亂象,主要還是存放款利率太低,未來要壓抑銀行體系資金過多情況,最有效的方式還是加息,調升存款準備率的效用有限。

    至於未來股市的發展,多數業界人士認為,即使面對加息與調降利息稅的強大利空襲擊,但滬深股市仍明顯作多,卅日的調升存準率,應該不會對股市有太大的影響。

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