獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

大陸第二季經濟成長率達到7.9%，優於市場預期。但6月CP下跌1.7%，同樣超出外界早前預估。圖為廣州一處傳統市場。 （新華社）

大陸的擴大內需政策還不打算退場，國統局發言人李曉超指出，下一階段還將堅持積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策。他指出，經濟企穩回升，但當前經濟發展面臨的困難和挑戰仍然很多，經濟回升基礎尚不穩固。

經濟日報／提供

上半年經濟成長率達7.1%，距離政府「保八」目標不遠。市場普遍認為，大陸經濟觸底回升態勢已基本確立，未來兩季經濟成長率都將繼續走高，全年實現「保八」問題應該不大。

大陸發電量和用電量在6月雙雙由負轉正，顯示大陸工業生產正在加快回升，6月大陸規模以上工業增加值較去年同月成長接近一成一，上半年較去年同期增長7%。統計數據也表明大陸工業利潤降幅減緩，1至5月，全國規模以上工業企業實現利潤較去年同期下降22.9%。

物價是「唯二」令人悲觀的數字。今年6月，消費者物價指數（CPI）較去年同期下降1.7%，工業生產價格指數（PPI）下降7.8%，不僅雙降，而且降幅擴大，已超出市場預期。

李曉超解讀，當前大陸價格仍面臨下降的現實，總需求仍顯不足，經濟增速仍低於潛在增速，部分行業產能過剩，生產能力利用率偏低。同時，今年夏糧連續六年增產，也會對價格產生一定影響。

從產業來看，第三產業的迅速發展對經濟增長貢獻最大，今年上半年，大陸第三產業增長8.3%，第三產業包括交通運輸、信息傳輸、金融、房產等批。同期，農林漁牧第一產業成長3.8%，採礦、營建和製造業等第二產業增幅為6.6%。

從部門別看，投資成長最快，上半年，全社會固定資產投資較去年同期增長33.5%，增長速度比上年同期還快7.2個百分點。社會消費品零售也成長，較去年實際增長16.6%。表現最差的是外貿部門，上半年，總出口值較去年同期下跌23.5%，貿易順差減少21億美元。

大陸第二季經濟成長率攀升至7.9%，不僅拉近大陸的「保八夢」，也說明大陸逐步從國際金融海嘯中脫身，要單靠自己的力量站起來。

不過，大陸6月消費者物價（CPI）和生產者物價（PPI）仍持續雙降，固定資產投資仍多仰賴政府投資，未見民間接棒，也為大陸經濟整體「復甦」埋下隱憂。

今年上半年，大陸CPI較去年同期下降1.1%，PPI下降5.9%。其中，6月CPI較去年同期下降1.7%，連續五個月負成長，且較5月降幅擴大0.3個百分點，為今年最大降幅，遠超出早前市場預期的「企穩」或降幅略有收窄。

CPI、PPI降幅持續擴大，不少大陸經濟學家據此推論，大陸內需市場有可能進入「通貨緊縮」時代，進而影響大陸經濟成長表現；不過，也有經濟學家擔心很可能會「通貨膨脹」，他們著眼於大陸政府為了「擴內需」，大幅鬆銀根，導致市場熱錢流竄。

儘管經濟學家中，有人擔憂通脹，有人憂慮通縮，但骨子裡的恐懼都是一致的，那就是擔憂後金融海嘯時代的大陸，能否在外部市場消失的情況下，單靠自己的力量站起來，持續復甦，持續繁榮。

大陸政府推出人民幣4兆元的振興經濟方案，是推動大陸經濟成長的關鍵，由此支撐住大陸的固定資產投資。

如果未來幾個月，仍未見民間投資接棒，不僅將為大陸財政支出增添過重負擔，也將無助大陸內部建立良性的經濟循環。

經濟日報／提供